空調業遭遇「最冷夏天」 白電企業半年報里見「溫差」

九月北方入秋，晚風漸涼，國內空調銷售旺季悄然落幕。回望2026年空調市場，行業呈現「溫差」：國內市場需求逐漸被滿足，行業整體營收利潤觸頂；海外市場尤其是歐洲市場，憑藉極端高溫天氣與本土化產品創新，迎來爆髮式增長。

深耕空調市場多年的行業從業者嚴韓觀察到，在存量競爭白熱化、原材料成本高位波動的行業背景下，傳統空調低價內卷的老路逐漸走不通。以新風空調、AI智能空調為代表的高端升級品類，成為行業破局轉型的核心賽道。

「國補」效應減弱疊加高溫天氣短影響業績

「差別確實很大。」嚴韓是一位主流空調企業從業者。作為跨界入局者，他一開始對這塊市場的預期並不低。

不過，他這兩年深刻體會到空調受大宗材料成本的影響，遠超其他家電品類。自去年至今，銅價持續上漲且處於高位，給全行業的企業帶來了巨大的成本壓力。「成本上漲，價格反而下降，大家的利潤受到很大影響。」

今年高溫天氣7月底才開始，而去年天氣相對熱得要早一些，對出貨動銷並不利。到8月底，各家企業都面臨著非常大的庫存問題。

但把行業下行完全歸咎於天氣，並不準確。國家氣候中心正高級工程師章大全在8月底的一場行業論壇上給出了另一組數據：6月1日至8月26日，全國平均高溫日數11.0天，較常年同期偏多，為1961年以來歷史排名第五。高溫並不少，只是分佈不均，西強東弱，對空調主力消費區域的拉動效果打了折扣。

真正的癥結在於需求端的結構性變化。嚴韓觀察到，「國補」效應在明顯減弱。「去年一個人可以用‘國補’購買三台空調，今年政策調整後只能買一台。」在一定程度上，需求已經被過去幾年的政策提前滿足，整體需求在減弱，「國補」效應也在降低。

奧維雲網的數據印證了嚴韓的體感。2026年上半年，國內空調零售量同比下滑12.5%，零售額同比下滑16.2%。全產業產銷口徑銷額1985億元，同比下滑5.7%，其中家用空調下滑5.8%。

行業的寒意，直接寫在了頭部企業的半年報里。格力電器上半年營收893.98億元，同比下降8.15%；歸母淨利潤132.78億元，同比下降7.87%。海爾智家營收1521億元，同比下降2.8%，歸母淨利潤下降14.27%。

奧克斯的處境更為嚴峻，營收下降12.9%，淨利潤驟降40.8%。只有美的集團上半年營收同比增長3.55%，歸母淨利潤也微增1.66%，其智能家居業務營收同比增長4.27%。

格力在財報中坦承，「受海外銷售下滑、原材料價格高企等多重因素影響，公司利潤額增長態勢受阻」。海爾則將壓力歸因於「房地產持續調整、消費者信心偏弱以及以舊換新政策透支」。

「整個市場的降幅超過15%。」嚴韓的判斷比行業統計幅度更大。他解釋說，行業統計的是出貨數據，產品從工廠到了經銷商倉庫，並沒有真正到老百姓手裡。按照終端動銷來算，降幅在15%以上。

但在嚴韓看來，整個行業已經進入了「價格和市場的絞肉機」，「只有大品牌才能撐住市場，進入淘汰階段」。 

移動分體空調風靡歐洲，但海外市場並非一帆風順

國內市場的寒意，被亞歐大陸另一頭的一股熱浪對衝了。

2026年夏天，歐洲遭遇了前所未有的高溫「烤」驗。5月下旬，西歐異常高溫；6月中下旬，第二輪熱浪強度更高、覆蓋範圍更廣。法國朗德省監測到44.3℃的極端高溫。

熱浪之下，歐洲人瘋狂搶購空調。歐洲本土空調年產能約320萬台，而2026年市場需求超過1000萬台，供需缺口高達680萬台。中國空調成為填補缺口的核心力量。海關總署數據顯示，2026年上半年，中國對歐盟空調出口額達37.6億美元，同比增長43.2%，創歷史同期新高。

產業在線分析師李雪菲介紹的數據更為細緻：2026年1—5月中國出口西歐家用空調同比增長9.7%，其中移動空調品類增速突出，同比漲幅超70%。

今年夏天，美的PortaSplit分體移動空調成為歐洲市場現象級單品。這款重量僅10公斤、即裝即用的產品精準解決了歐洲市場的核心痛點：西歐國家安裝費高達1000-2000歐元，旺季安裝工緊缺，排隊兩週以上也不一定能等到上門安裝。

自6月以來，PortaSplit已新增接單16萬台，正批量交付歐洲市場。「它解決歐洲安裝困難比較徹底，給我們帶來了啟發。」嚴韓評價這款產品時，語氣里有認可，也有一絲緊迫感。

總體來看，今年夏天，海爾、海信、TCL、長虹、美的等國產空調品牌在歐洲市場銷量全線走高。海爾智家半年報顯示，歐洲暖通業務在2026年上半年延續了高速增長態勢，西班牙市場同比增幅超過50%。

不過，各公司的歐洲市場貢獻度不足以帶動海外收入全面上漲。格力電器上半年海外主營業務營收同比下滑21.98%；奧克斯歐洲收入從2025年上半年的22.10億元，降至今年上半年14.97億元。

從更長的週期看，歐洲市場的結構性機會確實存在。歐盟地區住宅空調普及率長期偏低，極端高溫則加速了需求的釋放節奏。

但嚴韓保持著清醒的判斷，他認為歐洲市場的爆發固然是機會，但並非所有企業都能像美的那樣推出顛覆性的產品形態。 

「鋁代銅」未落地先議論，新風、AI空調是趨勢

如果說歐洲市場的熱銷是外部的機會，那麼行業內部的變革，則是一場更為深刻，也更艱難的自我重塑。

「鋁代銅」是今年空調圈繞不開的話題。在銅價高企的背景下，用鋁替代銅來降低成本的討論從去年底就開始升溫。但在嚴韓看來，「鋁代銅」這個詞本身就不夠準確。「實際上是鋁強化應用。」他糾正道。

更關鍵的是，喊了大半年，市面上真正落地的鋁代銅產品屈指可數。嚴韓透露，目前只有個別品牌在部分產品的蒸發器、冷凝器上嘗試鋁管替代銅管，絕大多數企業仍在觀望。

「我們尚未推出相關產品。」嚴韓說得很直接。材質路線之爭的本質，是成本壓力與品質保障之間的拉鋸。在銅價佔空調整機制造成本20%—30%的現實面前，企業有足夠的動力去探索替代方案，但消費者對「鋁管不如銅管耐用」的認知慣性，又讓品牌不敢輕易冒進。材質路線的選擇，已經成為企業產品定位和成本策略的重要分水嶺。

與「鋁代銅」的雷聲大雨點小形成對比的，是AI和新風空調的實質性推進。「智能操控非常重要，一方面是交互智能，另一方面是感知智能。」嚴韓解釋說，空調的智能化正在從「被動響應」走向「主動服務」。搭載AI智能控風、毫米波雷達感知、智慧語音交互功能的產品，能夠主動感知人體運動狀態並調整送風方式，甚至判斷是否需要開啟新風。

新風空調則是另一條更為清晰的賽道。今年8月底，由海信空調牽頭、中國家用電器研究院等單位共同發起的《房間空氣調節器用新風模塊》國家標準項目正式立項。這一標準首次系統規範了新風量、新風過濾效率、防倒灌、全熱交換效率等核心性能指標和測試方法。

「我們堅持推出新風和智能產品，儘可能加入離線語音，使智能操控體驗更好。」但嚴韓也坦承，新風市場的容量「始終沒有很大」，出貨量和價格是主要製約因素，「許多人都在減配各種功能，一個功能減幾塊錢，成本就多一點優勢。」在行業整體承壓的背景下，不少企業選擇了「減配保價」的策略，這在一定程度上延緩了新風空調的普及速度。

對於新風空調的前景，嚴韓的判斷是樂觀的。「我認為它能夠佔據1/3的數量，甚至在不遠的將來就有可能達到。」他判斷，美的、海爾、海信、TCL等空調品牌都將繼續加碼新風賽道。

回望這個冷年，嚴韓說他最大的壓力來自成本。市場仍在等待一個引爆點。在嚴韓看來，目前行業仍處於普及和增長的階段，「今年主要是由於天氣和過去國補政策的原因」，真正的結構性升級還沒有到來，但方向已經明確：更高端、更智能、更健康。

如今，暑氣正在退去，對於空調人來說，這個夏天已經結束，下一個冷年的備戰才剛剛開始。

（應受訪者要求，嚴韓為化名。）

新京報貝殼財經記者 陳維城

編輯 楊娟娟

校對 楊利