美國大選2024 | 分析料新一輪貿易戰影響低於上次

美國共和黨總統候選人特朗普宣稱勝選，市場關注貿易爭拗重燃，尤其對華加徵關稅。

瑞穗銀行亞洲首席策略師張建泰認為，與上一輪貿易戰相比，短期人民幣貶值風險更為可控，預計美國再次上調額外關稅的邊際影響不會那麼嚴重，人民銀行亦不太可能透過貶值來抵銷關稅上調的影響。

張建泰相信，人行已準備好採取手段維持匯率穩定，對中國經濟增長前景及金融市場信心穩定非常重要。人行或在必要時重啟各種維穩措施，包括中間價逆周期因子等工具，並會不斷加碼各種刺激措施，以應對外部衝擊。

ING指出，特朗普提出的高關稅政策在市場已發酵一段時間，上一輪貿易戰處於聯儲局貨幣政策溫和緊縮周期，但今輪則發生於溫和寬鬆周期，加上關稅目標不只中國一個，連同考慮到地緣局勢，預料新一輪高關稅的影響或低於上次。

另外，晨星相信，美國不太可能改變對華政策方向，若擴大對中國實體的限制，可能損害中國股票需求，由於關稅及其他安全禁令的不確定性，將損害投資者情緒，除非中國公布明確的財政政策細節，又認為中國經濟增長3%至5%，仍支持整體股市正回報。