「超級星期三」美中不足！「咆哮的美聯儲」令降息夢還得等等

來源：財聯社

財聯社6月13日訊（編輯瀟湘）儘管低於預期的美國CPI數據，為昨夜這個「超級星期三」的市場行情，早早定下了樂觀的基調，但比人們意料中更為鷹派的美聯儲，終究還是令市場的狂歡氛圍平添了一絲陰霾。在一個「緊張刺激」的議息夜過後，一切似乎表明：美聯儲降息終究還是得要再等等。

事實上，在過去幾週，美國的宏觀基本面已經越來越呈現出一個反差的現象：

二季度以來逐漸滑坡的經濟數據表現，在很大程度上正偏向於支持美聯儲更早更大幅度地啟動降息，哪怕是上週意外火熱的非農，人們也能找到失業率升至4%的負面跡象。

但與此同時，美聯儲官員的鷹派態度卻並沒有出現太多轉變。在過去一個多月的降息預期拉鋸中，每每降息預期遭到打壓，要麼是鷹派的美聯儲紀要所致，要麼則是某位美聯儲官員又發表了認可年內不降息的極端言論。

而隔夜的這個「超級星期三」，似乎便是這一切凝煉後的「縮影」。

昨夜的數據確實是又一份支持下半年降息的數據——美國勞工部公佈的5月CPI報告顯示，四組總體和核心的CPI同比和環比表現均低於了預期。其中，美國5月CPI環比持平，預期增加0.1%；同比上升3.3%，也低於預估值3.4%；剔除能源、食品的核心CPI環比上漲0.2%，預期增加0.3%；核心CPI同比上漲3.4%，預估值為3.5%。

可以說，這是一份挑不出什麼大毛病的通脹報告。因而，人們也確實看到了在這份CPI報告出爐後，股債彙商市場的集體歡欣雀躍：美國三大股指集體高開，10年期美債收益率在盤中的跌幅一度超過了驚人的15個基點，現貨黃金價格則在盤中升破了2340美元一線。

或許正如我們在《美國股債齊漲迎接「超級星期三」：華爾街期待今晚CPI能先奏凱歌？》中提到的，交易員在事前似乎也確實已提前預感到了，週三的CPI數據可能會先行傳來捷報。

不過，各大類市場的一系列狂歡行情，最終還是在紐約時段午盤後，被「咆哮的美聯儲」所打破。

作為美聯儲利率決議中最為矚目的一部分，隔夜出爐的美聯儲6月利率點陣圖很直觀地向人們釋放了三點鷹派信號：

①點陣圖中值目前預計2024年將僅降息一次，相比3月點陣圖的預測整整減少了兩次，這要比決議前市場相對更為主流的預測——降息兩次更為鷹派。

②這一次出現了多達四位美聯儲官員支持年內不降息，可以是這一部分美聯儲內部的極端鷹派力量正在增強。而頗具諷刺的是，三月點陣圖中所有支持年內降息三次的10個「點」，這一次一個都沒有再保留。

③隨著預期今年降息次數減少，委員們也同步抬高了之後的政策利率路徑預期。他們對2025年底政策利率的中位數預期為從3.9%抬高至4.1%，同時將長期政策利率的中位數預期從2.6%提高至2.8%，這也意味著美聯儲更加認可「中性利率」正在抬高的現實。在過去六個月內，政策製定者已將長期利率預期提高了約25個基點。

在隨後舉行的新聞發佈會上，美聯儲主席鮑維爾表示，「美聯儲仍高度關注通脹風險。今年至今，我們並未對通脹有更大的信心以便進行降息。」

「如果經濟保持穩定且通脹持續，我們準備在適當的情況下維持利率不變。而如果就業狀況出現了超出預期的疲軟現象，美聯儲已做好應對準備。」鮑維爾表示，該聯儲將繼續逐次會議做出決策，「我們並未承諾進行特定的降息路徑。」

在談到盤前公佈的5月CPI報告時，鮑維爾說道，「我們樂見今天的通脹數據，希望有更多類似的數據。」他強調關於降息的考驗更多的是對通脹率向2%靠攏的信心，「我們將今日的CPI報告視為進步，增強了我們的信心。」鮑維爾透露，本次會議已初步納入當天的CPI數據，「有些人確實對預測進行了更新，但大多數人並未這樣做。」

從金融市場全天的走勢看，雖然標普500指數和納指在隔夜再度創下了歷史新高，不過投資者可能仍然需要對臨近尾盤（美聯儲決議後）各主要資產的行情逆轉保持高度警惕。

事實上，即便是美國三大股指中，隔夜也並未能全部收漲。隨著尾盤迴吐漲幅，道指週三最終下跌了35.21點，跌幅為0.09%，報38712.21點。