日元暴跌竟拖累美債！市場擔心美國最大海外「債主」又要拋

來源：財聯社

財聯社6月27日訊（編輯 瀟湘）過往經常受到債券利差影響的外彙市場，隔夜卻多多少少有些「倒反天罡」，成為了美債下跌的一個關鍵理由……

行情數據顯示，各期限美債收益率隔夜全線走高，因市場擔心日本當局可能會通過拋售美國國債，為外彙干預行動提供資金。此外，月底的流動性稀缺以及加拿大和澳州等非美經濟體通脹數據的反彈，也令美債承受了壓力。

截止紐約時段尾盤，素有「全球資產定價之錨」之稱的10年期美債收益率上漲7.6個基點報4.321%，觸及了逾一週高位。其他期限收益率也普遍上揚，2年期美債收益率漲1.3個基點報4.758%，5年期美債收益率漲7個基點報4.345%，30年期美債收益率漲7.5個基點報4.451%。

日元週三的進一步暴跌，令不少美債交易員感到頗為不安，因如果日本當局接下來再度干預彙市支撐日元，這一美國最大的海外「債主」很可能會像以往那樣再度拋售美國國債。

美元兌日元隔夜盤中一度高見160.82，為1986年12月以來最高。今年迄今，美元兌日元已累計上漲了約14%。日本財務省副大臣、最高外彙事務官員神田真人週三表示，政府正在以高度緊迫感關注日元彙率，將在必要時採取適當措施。他稱日元最近的走勢是「快速」且「一邊倒」的，但沒有說明是否過度。此番講話後，日元擴大跌幅。

根據業內統計，在今年4月底和5月初的兩次外彙干預行動中，日本當局可能花費了創紀錄的9.8萬億日元（約合620億美元）以支撐日元。這一數字已超過了其在2022年干預時花費的總金額。

而在這背後，根據美國和日本方面的數據顯示，日本當局在二季度很可能拋售了部分美國國債，為干預行動提供資金。

美國財政部本月早些時候公佈2024年4月國際資本流動報告顯示，日本在4月減持了375億美元美國國債，持倉規模降至了11503億美元。4月29日，日元兌美元彙率曾一度跌至34年低點160.24。

Mischler金融集團利率銷售和交易董事總經理Tony Farren表示，「出於國內原因和干預原因，日本接下來可能將更願意賣出美國國債。」

除了日元大跌外，隔夜美債市場還面臨著一些其他方面的利空拖累。隨著月底和季度末臨近，貨幣市場的流動性可能因交易員結清賬目而面臨挑戰，從而令美債承壓。

DWS美洲固定收益主管George Catrambone表示，「鑒於國內外政治背景的不確定性，美債升勢目前處於暫停狀態，加拿大和澳州的意外出現的通脹回升情況無助於市場穩定，月末臨近也正抑制人們的風險承受能力。」

週三公佈的數據顯示，澳州5月份消費者價格指數同比上升4%，高於經濟學家的預期。澳州兩年期國債收益率當天飆升了18個基點，達到自11月以來的最高水平，交易員增加了對澳洲聯儲將在下次會議上重啟加息的押注。

此前一天，加拿大債券市場也遭遇了同樣因通脹數據而大跌的情況。這一切都令投資者在週五的美國5月PCE物價指數發佈前，不敢有絲毫大意。

Farren指出，「人們開始意識到，在征服通脹之前還有一段路要走。」

當然，對於債市多頭而言，本週市場上也並非沒有好消息傳來：2年期和5年期美債標售的穩健需求，在很大程度上延緩和阻礙了債市的跌勢。

美國財政部週三發行了700億美元5年期國債，中標收益率4.331%，低於美東時間下午1點投標截止時發行前的交易水平4.335%。中期美債隨後回升，收窄跌幅。此次一級交易商獲配比例13.4%，低於前次，間接投標人獲配比例升至68.9%，而直接投標人獲配比例為17.7%；投標倍數報2.35倍，前六次平均為2.39倍。

此前，週二進行的690億美元的兩年期國債拍賣也吸引了良好的需求。本週的一系列美債標售將於週四結束，屆時將拍賣440億美元的七年期國債。