美股收盤：道指和大摩創新高，阿斯麥再跌英偉達反彈，中概指數一度漲超2%，黃金逼近史高

來源：華爾街見聞

市場關注點彙聚財報季，阿斯麥影響持續，納指、歐洲芯片股表現落後。奢侈品行業寒冬持續，行業標杆LVMH業績不佳，歐洲奢侈品概念股集體下挫。數據中心太耗電，科技巨頭紛紛與核電企業簽署購電協議，令美股核電概念股齊漲。美國摩根士丹利財報超預期，助推銀行股普漲。

國際方面，英國9月CPI同比增長1.7%， 增幅觸及2021年以來最低水平。歐洲和英國通脹數據走弱，提振英國央行11月、歐洲央行本週四的降息預期。歐美債券收益率集體下挫，美債收益率跌至一週多最低，加之黃金行業協會LBMA預計12個月內金價將漲至每盎司2917.40美元，助推金價距離歷史最高「僅一步之遙」。

全球主要央行小幅降息預期均升溫，交易員目前預計美聯儲11月份降息25個基點的可能性約為94%。投資者關注週四公佈的9月零售銷售數據以尋找降息線索，市場預計9月環比增長0.3%、高於前值的0.1%。

2025年降息預期再次上升

美股齊漲並收於日高附近，羅素小盤股收漲1.64%領漲，投資者撤出超大盤股，輪動助力小盤股升至近三年高點。道指新高，阿斯麥擔憂持續影響，納指收漲0.28%漲幅靠後。受摩根士丹利強勁業績提振，金融板塊表現亮眼，僅電信、日用消費品板塊下跌。亞馬遜與核電企業簽署購電協議，美股核電概念股大幅普遍走高。中概股多數回升，房多多收漲55.43%：

• 美股三大指數齊漲。標普500大盤收漲27.21點，漲幅0.47%，報5842.47點。與經濟週期密切相關的道指收漲337.28點，漲幅0.79%，報43077.70點。科技股居多的納指收漲51.49點，漲幅0.28%，報18367.08點。納指100收漲0.07%。衡量納指100科技業成份股表現的諾斯達克科技市值加權指數（NDXTMC）收跌0.09%。對經濟週期更敏感的羅素2000小盤股指數收漲1.64%。恐慌指數VIX收跌5.14%，報19.58。

小盤股再次表現出色，納指漲幅居後

• 美股行業ETF收盤整體上漲。全球航空業ETF漲逾4%，公用事業ETF漲近2%，區域銀行ETF與金融業ETF各漲超1%，可選消費ETF、能源業ETF及生物科技指數漲幅在0.5%上下。

• 標普500指數的11個板塊多數上漲。電信板塊收跌0.37%，日用消費品板塊收跌0.21%，醫療保健板塊收漲0.28%，可選消費板塊收漲0.32%，信息技術/科技板塊收漲0.36%，能源板塊收漲0.43%，工業板塊收漲0.77%，原材料板塊收漲0.83%，房地產板塊收漲1.01%，金融板塊收漲1.22%，公用事業板塊收漲2.03%。

• 投研策略上，美銀10月進行的全球調查顯示，中國一攬子刺激措施出台後，預計中國經濟未來12個月走強的全球基金經理淨比例達到48%，為2023年4月以來最高。然而，全球股市則現賣出信號，為2021年2月以來首次。高盛交易部門預計標普500指數年底前漲至6270點。

• 「科技七姐妹」跌多漲少。英偉達收漲3.13%逼近最高，「索路斯戰友」Druckenmiller表示，清倉英偉達是重大錯誤，股價下跌將再買入。特斯拉收漲0.8%，而「元宇宙」Meta收跌1.62%。亞馬遜收跌0.43%，亞馬遜成為新晉支持發展核能的科技公司，一口氣簽署了三項相關協議，以探索開發小型模塊化核反應堆（SMRs）的前景。微軟收跌0.63%，GoogleA收跌0.18%，蘋果收跌0.89%。

• 芯片股漲跌各異。費城半導體指數收漲0.21%，行業ETF SOXX持平，英偉達兩倍做多ETF收漲6.12%。阿斯麥ADR收跌6.42%至近一年最低，前一交易日收跌逾16%，公司三季度訂單僅為市場預期的一半，並下調明年銷售和利潤目標。科磊收跌3.55%，高通收跌1.5%，AMD收跌0.33%，英特爾收跌1.54%，而邁威爾科技收漲2.86%，台積電ADR收漲0.19%，Arm控股收漲1.21%，美光科技收漲4.72%，博通收漲0.48%，Wolfspeed收漲15.22%。

• AI概念股漲跌不一。Snowflake收跌3.13%，Palantir收跌1.18%，C3.ai收跌0.08%，BigBear.ai收跌0.57%，英偉達持股的AI語音公司SoundHound AI收跌1.13%，而BullFrog AI收漲3.47%，CrowdStrike收漲1.3%，戴亞科技收漲0.72%，甲骨文收漲0.39%，Serve Robotics收漲3.93%，超微電腦收漲2.07%。

• 中概股多數回升。諾斯達克中國金龍指數盤中漲近2.2%後收漲0.93%，報7008.21點。ETF中，中國科技指數ETF（CQQQ）收漲0.76%，中概互聯網指數ETF（KWEB）收漲1.66%，富時中國3倍做多ETF（YINN）收漲5.38%，富時中國3倍做空ETF（YANG）收跌4.87%，「中國龍」ETF RONDHL CHINA ETF（DRAG）收漲1.24%。富時A50期指連續夜盤收漲0.71%，報13375.000點。

• 熱門中概股中，房多多收漲55.43%，三合智能（STEC）收漲601.92%，VS Media漲130.33%，智能充電漲約17.1%，美團ADR收漲4.44%，極氪收漲2.92%，攜程網收漲2.46%，老虎證券收漲1.28%，百度收漲1.38%，B站收漲1.38%，騰訊控股ADR收漲1.2%，京東收漲0.95%，蒙牛乳業ADR收漲0.49%，阿里巴巴收漲0.32%，新東方收漲0.07%，而蔚來收跌1.96%，小鵬汽車收跌0.99%，拚多多收跌0.63%，網易收跌0.23%，理想汽車收跌0.32%，唯品會收跌0.92%，名創優品收跌2.26%。

• 銀行股普遍收漲。費城證交所KBW銀行指數收漲1.71%，報122.78點。道鍾斯KBW地區銀行指數收漲1.54%，報119.47點。摩根士丹利收漲6.5%至新高，盤中漲超8%為近四年盤中最大漲幅，公司Q3淨營收及每股收益超預期。摩根大通收漲0.56%，貝萊德收漲0.87%，富國銀行收漲1.36%，高盛收漲1.43%，美國銀行收漲1.57%，瑞銀收漲1.75%，J.巴克萊銀行收漲1.87%，花旗集團收漲2.57%。

摩根士丹利因盈利而飆升，盤中一度漲超8%至四年半最高

• 美股航空指數收漲6.5%，創2022年10月份以來最佳單日表現。美聯航收漲12.44%至四年半最高，財報利好且疫情以來首次回購股票。波音漲約1.7%，美國航空公司漲超7.1%，達美航空漲約6.8%，阿拉斯加航空漲約2.2%，美國西南航空漲約1.4%；波音零部件供應大戶Spirit AeroSystems也漲將近1.2%。

• 數據中心太耗電，亞馬遜與核電企業簽署購電協議，美股核電概念股普遍走高。Sam Altman投資的、開發快速裂變發電廠的Oklo收漲41.97%。NuScale Power （SMR）收漲40.01%，Centrus Energy （LEU）收漲26.25%，Cameco （CCJ） 收漲7.87%；核電ETF中，VanEck Uranium and Nuclear ETF （NLR）收漲7.16%，Range Nuclear Renaissance Index ETF （NUKZ）收漲7.76%。

• 其他重點個股中：（1）諾瓦瓦克斯醫藥收跌19.44%，該公司宣佈美國FDA已暫停其流感疫苗以及新冠和流感聯合疫苗的臨床申請。（2）黑莓收漲4.42%，預計公司將於2025財年「扭虧為盈」。（3）美國鋁業收漲1.86%，三季度EBITDA超預期，股價盤後一度漲超8%。（4）美國電動汽車製造商Lucid Group宣佈增發股票數億股，三季度營收和車輛交付超預期，股價盤後一度插水將近14%。

LVMH集團和阿斯麥因業績不佳，拖累芯片股和奢侈品概念股下挫，歐股大盤、法國股指、荷蘭股指也隨之收跌，但英國股指漲近1%：

• 歐洲STOXX 600指數收跌0.19%，報519.60點。歐元區STOXX 50指數收跌0.77%。各板塊漲跌互現，「行業風向標」LVMH集團業績不佳，盤中一度跌近7.5%最終收跌3.68%，歐萊雅跌超2%，愛馬仕跌1.34%，開雲集團跌0.82%。阿斯麥歐股收跌5.12%，BE半導體實業跌1.26%，ASM國際則收漲0.12%。

• 德國DAX 30指數收跌0.27%。法國CAC 40指數收跌0.40%。意大利富時MIB指數收漲0.24%。英國富時100指數收漲0.97%。荷蘭AEX指數收跌0.74%。西班牙IBEX 35指數收漲0.56%。

全球主要央行降息預期增強，歐美債券收益率齊跌，美國10年期基準國債收益率盤中一度跌破4%至一週半最低。英國通脹降溫打開降息空間，令兩年期英債收益率跌超11個基點：

• 美債：尾盤時，對貨幣政策更敏感的兩年期美債收益率跌0.79個基點，報3.9376%，盤中交投於3.9518%-3.9165%區間。美國10年期基準國債收益率跌1.36個基點，報4.0180%，盤中交投於4.0414%-3.9927%區間。

• Duquesne家族理財室董事長兼CEO Stanley Druckenmiller表示，如果特朗普重新入主白宮，美聯儲恐怕會變得更加鷹派。（傳聞的特朗普團隊醞釀成立）影子美聯儲是一個「讓人感到恐懼的想法」。

• 歐債：尾盤時，歐元區基準的10年期德債收益率跌3.8個基點，報2.184%。兩年期德債收益率跌4.2個基點。英國10年期國債收益率跌9.7個基點，兩年期英債收益率跌11.1個基點。法國10年期國債收益率跌3.5個基點，意大利10年期國債收益率跌5.1個基點。

美債收益率全線走低，但幅度不大（1-2bps）。本週長期美債繼續表現優異

「特朗普交易」重燃推動美元指數漲超0.2%至十週新高。日元近期持續下探150。英國通脹數據弱於預期加大英國央行降息空間，英鎊跌至兩個月來最低。歐洲央行會議召開前，歐元跌至十週來最低。比特幣盤中一度上探6.9萬美元，特朗普支持的代幣WLFI發行人沒能實現融資目標：

• 美元：美元指數DXY漲0.24%，報103.513點，日內交投區間為103.172-103.608點，香港時間03：21一度逼近8月2日頂部104.426點和6月26日頂部106.130點。

• 彭博美元指數漲0.31%，報1253.29點，日內交投區間為1248.20-1253.70點，全天震盪上行，也逼近8月2日頂部1259.42點、7月30日頂部1263.55點、以及6月28日頂部1274.31點。

美元再次走高，達到自8月2日非農就業數據公佈以來的最高水平

• 非美貨幣：歐元兌美元跌0.26%，英鎊兌美元跌0.63%，美元兌瑞郎漲0.38%；商品貨幣對中，澳元兌美元跌0.61%，紐元兌美元跌0.42%，美元兌加元跌0.17%。瑞典克朗兌美元漲0.92%，挪威克朗兌美元漲0.83%。

• 日元：日元兌美元跌0.26%，報149.60日元，日內交投區間為148.88-149.81日元，最近數日持續試探150關口。日元兌歐元漲0.08%，報162.50日元。日元兌英鎊漲0.41%，報194.331日元。日本央行委員安達誠司週三表示，在加息的同時將保持寬鬆的金融環境。鑒於全球經濟前景和日本國內薪金發展情況的不確定性，央行必須以「非常溫和」的速度加息，避免過早加息。

• 離岸人民幣（CNH）：離岸人民幣兌美元尾盤跌14點，報7.1368元，盤中整體交投於7.1212-7.1417元區間。

• 加密貨幣：市值最大的龍頭比特幣尾盤漲0.97%，報67870.00美元，盤中交投於66665.00-68695.00美元區間。第二大的以太坊尾盤漲1.78%，報2629.00美元，盤中交投於2579.00-2656.00美元區間。

• 前美國總統特朗普支持的加密數字貨幣發行人World Liberty Financial（WLF）融資不到1200萬美元，與3000萬美元的銷售目標（按15億美元估值）相去甚遠。此前10月15日，WLF推出特朗普背書支持的數字貨幣「WLFI」。10月14日，項目的聯合創始人Zachary Folkman宣稱，「明顯有超過10萬人」擁有投資資格（在投資白名單上）。

「特朗普交易」重燃，週三比特幣突破68000美元/枚，為7月以來首次，日內漲幅近3%

中東石油供應中斷擔憂緩解，油價持續回落，回吐了10月1日伊朗向以色列發射彈道導彈後的大部分漲幅。美油跌破71美元，布油跌向74美元，美油一度跌超1%再次短暫失守70美元，收盤跌幅顯著收窄：

• 美油：WTI 11月原油期貨收跌0.19美元，跌幅大約0.27%，報70.39美元/桶。美油延續稍早前漲勢，歐股早盤刷新日高漲超1%升破71.30美元，隨後持續下行，美股早盤最低跌超1.3%下逼69.60美元。

• 布油：高克馬斯12月原油期貨收跌0.03美元，跌幅約0.04%，報74.22美元/桶。布油走勢與美油類似，歐股早盤最高漲超0.9%上逼75美元，美股早盤最低跌超1.1%下逼73.40美元。 

• 消息面上：據央視新聞報導，寧夏大學中國阿拉伯國家研究院教授牛新春表示，現在根據消息，以色列已經向美國通報了對伊朗打擊的規模，也基本上得到了美國的認可。因為美國的要求是第一不打核設施，第二不打石油設施，現在以色列基本同意，所以和美國之間外交上的溝通也基本結束了。這意味著未來一段時期，以色列軍事打擊伊朗的可能性在上升，因為以色列現在明確表態要在美國大選前，即11月5日之前打擊伊朗。打擊伊朗可能已經被緊鑼密鼓地提上了議事日程。

• 天然氣：美國11月天然氣期貨收跌超5.24%，報2.3670美元/百萬英熱單位。

油價續跌，美油一度跌超1%再次短暫失守70美元

全球央行降息預期增強、美債收益率跌至一週最低、持續的地緣政治衝突令避險情緒升溫、黃金行業協會LBMA看漲金銀，均支撐現貨黃金週三漲超0.4%，盤中最高漲至2685.35美元，距離歷史最高2685.58美元僅一步之遙：

• 黃金：COMEX 12月黃金期貨尾盤漲0.41%至2689.90美元/盎司，美股早盤曾漲至2702.50美元，逼近9月26日所創歷史最高位2708.70美元。現貨黃金全天大多時候上漲，美股早盤最高漲超0.8%，尾盤時漲0.42%，報2673.75美元/盎司。

• 白銀：COMEX 12月白銀期貨尾盤漲0.37%至31.875美元/盎司。現貨白銀全天大多時候上漲，美股早盤最高漲超2.1%上逼32.20美元，尾盤時漲0.65%，報31.6902美元/盎司。

• Zaner Metals副總裁兼高級金屬策略師Peter A。 Grant表示，美聯儲11月降息25個基點預期增強，同時歐洲和英國通脹數據走弱，市場加大押注歐洲央行和英國央行降息預期，導致歐美收益率普遍下降支撐黃金走高，金價有可能在明年第一季度漲至接近3000美元。盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，黃金的主要看漲因素包括財政不穩定風險、避險吸引力、地緣政治緊張局勢、去美元化、美國總統大選的不確定性以及各國央行降息。倫敦金銀市場協會（LBMA）年會的代表預計，到明年10月底金價將升至每盎司2917.40美元，較當前水平上漲近10%，銀價同期料將上漲43%，達到每盎司45美元。

• 倫敦工業基本金屬漲跌不一：經濟風向標「銅博士」收漲28美元，報9558美元/噸。COMEX銅期貨漲0.71%，報4.3685美元/磅。倫鉛收漲5美元。倫鋅收平。倫鋁收漲14美元。倫錫收跌246美元。倫鎳收跌145美元。

金價邁向歷史最高