穆迪評級下調對孟加拉國展望，臨時政府艱難開啟新時代

於今年8月初上台的孟加拉國臨時政府如今已執政超過100天。孟加拉國臨時政府領導人尤努斯11月17日在其紀念新政府百日執政的全國講話中表示，將在數日內成立選舉委員會，繼續處理7、8月社會衝突中遺留的問題，同時強調孟加拉國仍面臨著通貨膨脹和其他經濟混亂局面的挑戰。「儘管經濟正在變得更加強勁」，「但政府在面對居高不下的大宗商品價格等問題上仍有許多不足之處」。

孟加拉國主流報紙《每日星報》19日社論文章說，孟加拉國目前「根深蒂固的社會政治分歧」可能掩蓋了「3個月前的大規模社會運動所帶來的願景」，而尤努斯的演講「目標明確而樂觀」。身為經濟學家、小額貸款扶貧實踐者、盧保和平獎得主的尤努斯，似乎在以坦誠承認國家的經濟與社會問題的方式，體現出一種可以在政府內部引起共鳴的責任感。

在尤努斯政府面臨的眾多問題中，經濟始終是重中之重。就在臨時政府執政百日的關口，據孟《商業標準報》19日報導，穆迪評級（美國三大信用評級機構之一）近日將孟加拉國評級從B1下調至B2，首次將該國經濟展望從「穩定」調整為「負面」。這是孟加拉國不到兩年內第二次遭到權威機構下調評級，也是該國的經濟展望2010年接受穆迪評級以來首次被評為「負面」。

2024年8月10日，孟加拉國朗布爾，盧保獎得主、孟加拉國新臨時政府領導人穆罕默德·尤努斯（中）探訪被殺害的Abu Sayeed的家。Abu Sayeed在反配額抗議活動中被警察擊斃。本文圖片 視覺中國

「改革」是熱詞也是燙手山芋

據新華社報導，尤努斯今年8月8日帶領臨時政府宣誓就職，他本人以首席顧問身份領導政府。這是一種孟加拉國憲法外的特殊安排，以填補前總理哈西娜辭職並流亡印度後留下的權力真空。尤努斯之外，包括專業人士、資深人士等在內的各方人士以各領域「顧問」身份行使政府部長的權力。臨時政府將行使權力直至舉行全國大選，等待具有黨派背景的新政府上台。

據孟新聞網站Bdnews24.com 11月18日報導，尤努斯的百日講話是其上任以來第四次全國講話。在8月8日的首次講話中，尤努斯稱，臨時政府的目標是「為整個國家服務」。上任不到兩週，臨時政府就遭遇了造成至少71人死亡的東南部大規模洪災。尤努斯此後於8月25日發表第二次全國講話，強調哈西娜政府的「15年執政」帶來了「民主赤字」，臨時政府致力於解決國家的挑戰，呼籲公眾保持耐性。9月11日，尤努斯在上任一個月的時分發表第三次全國講話，宣佈成立6個委員會，以推動國家改革。

《環球》雜誌報導稱，臨時政府執政下的孟加拉國社會以「改革」為熱搜關鍵詞，首席顧問尤努斯在多個場合反復強調改革是其施政重點。

政治上，尤努斯上台後，孟加拉國重要政府官員和協會機構負責人已迅速辭職或完成調離和更換，大量前部長、議員、哈西娜親信及財團負責人等被捕，哈西娜本人及其家族面臨上百起司法指控。在孟加拉國仍有一定影響力的前執政黨人民聯盟（AL）認為這是「政治打壓」，試圖反擊。

此外，在人民聯盟統治下被打壓的民族主義黨（BNP）對尤努斯未給予明確選舉日程表感到失望，顯得越來越沒有耐性。人民聯盟和民族主義黨近幾十年來在孟加拉國交替執政，但很少有和平的權力交替。

在制度建設和經濟發展方面，除6個改革委員會外，尤努斯政府還設立了一個十餘人組成的經濟白皮書起草小組。前者涉及司法、選舉制度、公共行政、警察、反腐敗和憲法等方面的改革，後者旨在就公共財政管理、抑制通貨膨脹等問題提出規劃。然而，這些改革機構工作所需時間都在3個月左右，無法立即給出明確的方案。

抗議之後是更多的抗議？

《每日星報》曾報導形容，孟加拉國最近一段時間陷入了「快閃抗議頻發」的微妙局面，甚至需要一場抗議活動來抗議「抗議活動太多了」。7月下旬爆發的「配額製爭議」抗議活動本來因哈西娜下台而短暫告終。然而，臨時政府治下的孟加拉國卻進入了一段「全民抗議」時代：警察、邊防衛隊成員、宗教人士、學生、人力車伕、漁業部門官員、婦女組織、記者、醫生、紡織服裝和製藥業工人等各界人士和社會團體先後或持續在多地舉行抗議示威活動。

觀察人士稱，不同行業的民眾都希望通過抗議表達訴求，影響政策製定。《外交政策》報導還表示，由於沒有選舉時間表，焦躁不安的公眾可能會構成挑戰，臨時政府面臨著很大壓力。一些抗議活動甚至衝撞了政府秘書處。孟加拉國服裝製造商和出口商協會主席拉菲克曾表示，由於持續抗議和動盪，大約170家工廠面臨關閉。

挪威奧斯陸大學博士後研究員、孟加拉國公共政策學者穆巴沙爾·哈辛（Mubashar Hasan）對澎湃新聞（www.thepaper.cn）表示，前政府領導人哈西娜身為孟「國父」穆吉布女兒，從孟加拉國的建國敘事中獲取長期執政的合法性，這也是她試圖給獨立元勳後代提高公務員配額的動機。「然而，廣大的青年群體並不成長在國家獨立運動的背景下，他們不生活在過去，也許他們因此並不在乎。他們更關心職業機會和表達的權利。」哈辛說。

統計數據顯示，孟加拉國人口1.7億，青年（15-29歲）人口約4590萬。這些青年人口的存在讓哈西娜政府受挫，也同樣給新上台的尤努斯臨時政府帶來了挑戰。

諮詢機構「化險集團」11月14日刊登報告稱，尤努斯和他的同事們得到了廣泛的支持，但公眾的期望是一把雙刃劍。「如果臨時政府在改革方面猶豫不決，結果很可能是提前大選，但進展甚微；當然還可能出現最壞的情況。臨時政府應尋求快速取得一些勝利，以保持其強大的社會支持基礎，同時圍繞關鍵改革建立共識，並為國家進行可信的選舉做好準備。國際社會應該支持尤努斯政府並支持孟加拉國經濟，以幫助開啟國家政治的新時代。」報告說。

報告稱，孟加拉國社會如今瀰漫著要對人民聯盟做更多報復行動的情緒，但尤努斯似乎不太願意縱容這樣的衝動情緒。此外，儘管尤努斯政府算得上是孟加拉國「有史以來最包容」的政府，但許多政府成員缺乏管理經驗。而臨時政府內部也出現了分歧，有的人希望更早舉行選舉、從中獲益，政府內對如何開展憲法改革等問題有著不同意見。

經濟問題「根深蒂固」

據《商業標準報》19日報導，穆迪對孟加拉國經濟的降班舉措，是對「政治風險加劇和經濟增長放緩」的反映。「最近導致政府更迭的政治和社會動盪，增加了政府的流動性風險、外部脆弱性和銀行業風險。」穆迪評級表示。惠譽評級10月下旬提供給澎湃新聞的簡報也提到，政治過渡增加了孟加拉國近期經濟政策的不確定性。

惠譽評級報告提到，早在7月爆發大規模抗議前，孟加拉國就面臨外部融資壓力，惠譽評級還於5月將該國的發行人違約評級（IDR）從「BB-」下調至「B+」。當時，孟加拉國陷入了外彙收入持續疲軟的狀況。

孟《商業資訊日報》高級記者、經濟條線記者邁赫迪·哈辛（Mehedi Hasan）接受澎湃新聞採訪時表示，孟加拉國在哈西娜執政期間幾乎每年都會宣佈龐大的預算方案，而這需要在國內外借款籌錢。「在過去15年里，我們的總債務從2.77萬億孟加拉科拉塔（約合人民幣0.17萬億元）增至18.35萬億孟加拉科拉塔。這些巨額貸款增加了我們的償債風險。在本財年，我們必須償還歷史上最高數額的債務。」

世界銀行《2023年國際債務報告》稱，孟外債在過去十年中增長近3.5倍，達到970.1億美元，世行認為應對此保持警惕。孟加拉國海外信貸一年內增長了55.34億美元，增幅為6.05%，債務總額佔GNI（國民總收入）20.3%；755億美元的長期外債中，公共部門貸款達676.1億美元，遠遠比私營部門貸款更多。

本來，哈西娜在其任內締造了發展中國家經濟崛起的「孟加拉國」敘事。該國從「最不發達國家」一躍而起，成為南亞增長最快的經濟體之一，其增速與人均GDP甚至超過了印度和巴基史丹。然而，據新華社報導，受新冠疫情、俄烏衝突和經濟全球化逆流等影響，孟加拉國經濟奇蹟的光芒近兩年逐漸暗淡。

邁赫迪·哈辛對澎湃新聞分析說，孟加拉國本來在新冠疫情初期因進口成本下降、外彙收入大增而獲得了豐厚的外彙儲備，2021年8月一度擁有480億美元外彙儲備。然而，孟加拉國後來的進口成本因疫情趨緩而開始上升，2022年俄烏衝突爆發後大宗商品價格上漲，讓依賴進口的孟加拉國陷入外彙枯竭，並經歷40%幅度之高的本地貨幣貶值。

孟加拉國經濟學家、政策對話中心（CPD）執行主任法赫米達（Fahmida Khatun）在一篇文章中分析說，外債及其償債問題是孟加拉國最突出的經濟逆境問題。哈辛認為，在哈西娜執政末期，孟加拉國經濟已陷入「拆東牆補西牆」的窘境。「如果我們的債務水平不那麼高，進口的成本可以更好地控制，那危機也更容易被克服。可是哈西娜政府希望提振人民心中的發展前景，推進了更多需要大規模舉債的項目，貸款危機進一步加劇了。」

孟加拉國持續的經濟疲弱讓外資不看好這個國家，一些國家也因此對延長孟加拉國的還款安排感到猶豫。法赫米達進一步分析說，孟加拉國私人投資停滯不前引致就業機會的缺乏，尤其是體面的、正規的就業機會，這也是公務員配額問題在7月如此牽動大學生情緒的原因。

「我們的非正規經濟規模很大，這是孟加拉國經濟生命線所在，也是韌性的體現……可是，我們的稅收佔國內生產總值（GDP）比例也是世界上最低的國家之一，缺乏資源用於政府運營和發展的支出。」哈辛說。

基於上述因素，穆迪評級修改了對孟加拉國的GDP增長預測，將本財年GDP增速預期從6.3%下調至4.5%。《商業標準報》稱，評級下調和展望轉向負面可能會提高政府和私營部門的借貸成本，讓孟加拉國在本就面臨高通脹的情況下，獲得國際資金的成本變得更高。

不過，惠譽評級認為，孟加拉國經濟團隊已經有了新的財政部長和央行行長，抗議活動、領導更迭對主權信用狀況的影響也是暫時的。儘管孟加拉國的支柱產業成衣製造業一度受到衝擊，但該產業8月出口同比增長7.2%，數字令人感到樂觀。孟加拉國的外彙儲備也回到了穩定水平，解釋性新聞網站Conversation報導稱，該國儲備水平能達到國際貨幣基金組織（IMF）設立的結算進口的最低標準。

目前，尤努斯臨時政府仍未提出明確的大選時間表。惠譽評級認為，「鑒於過去十年強烈的政治兩極分化」，不能排除「選舉後出現政治僵局」「政治暴力捲土重來」的可能性。這些不穩定可能會進一步削弱孟加拉國經濟指標、導致外彙儲備下降，該國信用狀況將受到更大影響。

尤努斯上任以來已多次出訪國外。《環球》雜誌報導提到，他是一位在國際上廣結關係的領導人，觀察人士認為，這一定程度上將可能為孟外交打開更大空間。不過，尤努斯在讓哈西娜從印度遣返問題上態度比較強硬，這將持續影響南亞最大國家印度和孟加拉國之間的關係。

「只要我們的臨時政府能夠恢復穩定，我們的內需經濟就能像以前一樣運作。關鍵是，我們必須控制高通脹，同時必須增加收入和外彙。沒有這樣的工具可以在一夜之間解決這些問題。但如果採取正確的政策，我們就會逐步改善。希望一切順利。」哈辛對澎湃新聞說。