英專家文章 中東局勢暴露美元脆弱性

【英專家文章 #中東局勢暴露美元脆弱性#】#伊朗戰爭暴露美元脆弱性# 英國《金融時報》網站4月9日刊登題為《伊朗戰爭暴露了美元的脆弱性》的文章，作者是前線分析公司常務董事丹·大衛斯，內容編譯如下：

有一句老派央行家的箴言，似乎對當今的地緣政治形勢廣泛適用。正如大衛·基諾斯頓在其有關英國央行歷史的著述中所說：「你盡可以揮舞大棒，但千萬別真的用；它可能會折在你手中。更穩妥的做法是，只動動手指以示警告就好。」

在霍爾木茲海峽對峙引發的諸多後果中，我們或許會將本週視為一個節點：美國最強大的地緣政治工具之一被證明已不再像以往那樣有力。以限制進入全球美元體系相威脅，如今看來也不再那麼可怕。

早在2022年，我們就已看到這一趨勢的最初跡象——當時俄羅斯多家銀行受到製裁，並被切斷了與全球銀行支付通信系統SWIFT的連接。即便在當時人們也明白，此舉對俄羅斯而言更多的只是造成不便，而非經濟「死刑」；但俄羅斯至今仍能持續發動戰爭並通過出售石油獲取資金，這一局面無疑令製裁的支持者大失所望。

美元武器化在海灣地區的失效同樣顯而易見。伊朗是全球受製裁最嚴厲的國家之一；美國財政部的製裁覆蓋整個國家，而非僅針對特定機構和個人，這樣的案例在全球屈指可數。然而，這既未能阻止伊朗在與美國交戰的情況下繼續售油，也未能阻止它向試圖通過霍爾木茲海峽的國際航運收取「過路費」。

據勞艾達馬田斯船舶信息社稱，部分船隻向伊朗支付了高達200萬美元的費用以確保安全通行。而在美國和伊朗宣佈停火後，一名伊朗官員表示，伊朗將要求航運公司用加密貨幣為油輪支付通行費，收費標準約為每運載一桶石油收取1美元。

問題的部分原因在於：被切斷與全球主導支付體系的聯繫之所以構成威脅，僅僅是因為美元體繫在交易上極為便利且有利可圖。這意味著，這一「武器」對融入全球供應鏈的開放型經濟體最為有效，可這類經濟體往往並非值得動用威脅手段的對象。

另一方面，受製裁國家往往會逐漸適應將就度日、修修補補的狀態，並找到願意與之交易的對象。大西洋理事會的研究顯示，目前存在一個由銀行與影子金融機構構成的網絡，甘願冒美國域外執法的風險，從事美元支付洗錢活動。此類交易對手方，對於自身能否接入紐約美元清算體系，已不再過多忌憚。

在一個可通過互聯網匿名轉賬的世界里，這類變通手段或許都已無太大必要。美國無法控制比特幣或穩定幣(與美元等現實資產掛鉤的加密貨幣)在去中心化網絡上的支付流。當美國嚴苛的反洗錢合規規則仍在給盟友帶來不便時，與美國對立的國家卻能使用一套完全獨立、幾乎不受監管的平行加密美元體系。

自歐佩克成立以來，海灣國家就已明白一個道理：給你的產品使用者尋找替代品的動機，絕非明智之舉。

這一切本就在預料之中。事實上，創造「武器化相互依存」一詞的政治學家之一亨利·費利，在今年早些時候與我合著的一篇論文中就做出了這一預判。長期以來，美元體系一直是全球穩定之源，可隨著它被不斷武器化，已然演變為不穩定的根源。正如我們在文中所言：「隨著美國不斷加碼施壓，其他國家勢必尋求擺脫美元霸權，而這很可能會促使美國進一步強硬反擊。」

這並非毫無效果，被美元銀行體系拒之門外的「不良行為者」，可能不得不轉向加密支付技術這類次優方案。

然而，全球金融非但沒有成為美國的地緣政治利器，反倒堪稱其對手的戰力倍增器。正如基諾斯頓筆下的央行行長們所深知的：擺出嚴厲懲戒的姿態，遠勝於真把自己逼到必須揮出大棒的境地——那根大棒，說不定會就此折斷。（編譯/許燕紅）