智慧樹母公司擬港股IPO，新浪、百度均持股超10%

DoNews5月6日消息，據多知網報導，上海卓越睿新數碼科技股份有限公司（“智慧樹”品牌的母公司）於2024年5月3日正式向港交所遞交招股說明書，擬主板掛牌上市，農銀國際擔任獨家保薦人。

卓越睿新數碼2008年成立，是一家中國領先的高校教學數字化解決方案提供商，並作為高等教育行業數智化的先行者，致力於高校數字化教育內容、數字化教學場景服務及產品的開發、交付和運營，產品服務覆蓋教、學、練、考、評、管等所有重要方面。

其中，卓越睿新數碼旗下的智慧樹為全球學分課程運營服務平台，於2013年推出，到現在，智慧樹推出的數字化課程超過27000門，且服務及產品涵蓋教育部認可的12個學科門類及92個專業。

成立至今，卓越睿新數碼已獲得新浪、百度、達泰創投、聯創資本等機構的投資。IPO前，新浪和百度均持有智慧樹超10%的股份。

2021年、2022年及2023年，卓越睿新數碼的營收分別為4.17億元、4.00億元及6.53億元；2021年淨利潤3370萬元、2022年淨虧損5910萬元、2023年淨利潤8140萬元；數字化教學內容服務及產品的毛利率分別為50.5%、43.8%及60.7%。

根據弗若斯特沙利文的資料，2023 年，公司在中國高等教育教學數字化市場所有公司中收入排名第二，市場份額為3.4%；而在中國高等教育數字化教學內容製作市場所有公司中收入排名第一，市場份額為6.2%。

卓越睿新數碼專門服務於中國高等教育，並為其提供數字化的內容和服務。在業務方面，卓越睿新數碼的發展策略是內容數字化和場景數字化。

在內容數字化方面，從2015年開始，推出數字化課程開發；並于于2023年推出知識圖譜開發。

招股書顯示，卓越睿新數碼的服務及產品涵蓋教育部認可的12個學科門類及92個專業。製作的513門課程在教育部首批及第二批國家級一流本科課程認定以及職業教育國家在線精品課程遴選中獲評金課。

在數字化課程方面，卓越睿新數碼已製定涵蓋整個數字化過程的若干質量控製規則及程序，包括數字化課程大綱的設計及製定、腳本編寫、視頻錄製、編輯及審核。通過優化這一過程，確保傳統教學方法到數字化教學方法的平穩過渡。

卓越睿新數碼最新的數字化內容是知識圖譜，其數據結構將現有信息及資源整合到互聯互通的可視化網絡中，清晰地呈現知識點之間的層次結構、相互關係及邏輯聯繫。有助於學生理解各種知識點之間的複雜關係及相關性。

在知識圖譜構建過程中，卓越睿新數碼採用了多種AI技術，如NPL、OCR識別、文檔結構化算法、大模型微調及遺傳算法。該等技術幫助從自然語言文本及其他數據源中提取、鏈接、擴展及分類概念或實體，並根據彼等的屬性、特徵、角色、功能、同現、相關性、相似性、語義信息、元數據、註釋及特定領域的規則或公理來識別彼等的關係。

場景數字化方面，卓越睿新數碼於2020年推出全景教學空間。

為滿足教學環境中數字化教育內容交付的需求，卓越睿新數碼開發了AI支持、雲原生及集成的LMS（學習管理系統），協助高效管理及創建更簡單、更互聯的教學過程，並以全景教學空間、沉浸式教室等為軟硬件一體化場景落地方案構建智能化、多場景、多用途教學空間。

卓越睿新數碼的LiveCourse（同步課堂網）為標準化載體軟件實現聯通，教學場景線上線下融合，幫助教師和學生提升教學質量及學習成果，幫助管理者實現一體化教學管理。其形成不同校區教室之間的互聯網絡，使所有教室擁有實時錄播、遠程互助教學、巡課督導、集中管控、運維保障等功能。

核心創新服務及產品之一，全景教學空間是可用於多種教學場景的 AI空間，豐富學習體驗，促進跨學科教育。其將傳統教室轉變為動態學習環境。通過與LiveCourse（同步課堂網）軟件連接，教師就可以在LiveCourse（同步課堂網）連接網絡內的任何智慧教室中創建和提供線上線下課程。

為保障產品交付，卓越睿新數碼還設置了專門的客戶服務和支持中心網絡。招股書顯示，截至2023年12月31日，卓越睿新數碼在92個城市設有236個客戶服務和支持中心，覆蓋中國絕大部分省、市及自治區。中國69.3%的高等教育機構位於這些92個城市。該網絡戰略性進行廣泛分佈，確保客戶可以隨時聯繫到智慧樹。

招股書顯示，於2021年、2022年及2023年，超過100萬元收入貢獻的客戶數量分別為90名、85名及178名。

為推進高校教育數字化，卓越睿新數碼還啟動了一系列項目來支持機構、教師及學生。如提供學分課程共享平台智慧樹，支援產學研合作，以及組織教師研討會。

卓越睿新數碼整套的舉措，推動業務發展。根據招股書，卓越睿新數碼收入由2021年的人民幣4.17億元增至2023年的6.53億元，復合年增長率為25.2%；同期，毛利由2.13億元增至3.96億元，復合年增長率為36.4%。

同時，作為一家教育信息化企業，卓越睿新數碼自稱重視技術能力的提升，並就核心AI技術及應用、數字化教學內容服務及產品及數字化教學環境服務及產品的數據存儲、計算及應用能力進行內部研發活動。

2022年及2023年，卓越睿新數碼研發開支分別為6930萬元、9810萬元及1.01億元，分別占收入的16.6%、24.5%及15.5%。

卓越睿新數碼看好中國高等教育數字化的發展。

招股書顯示，中國高等技術創新應用和技術革命驅動教學數字化新基建進程快速提升，成長空間提高。比如，AI、虛擬仿真、音視頻和數據安全等前沿技術的應用正在重塑高等教育的教學。

傳統課堂線下教學逐步轉變為線上線下融合，數字化教室為載體實現目標內容交付、雲端實現互聯互通、推動資源共享的數字化教學場景，並隨著新技術的出現不斷迭代產生新需求，催生新的產品服務業態。

從教育經費來看，就高等教育而言，到2023年，政府高等教育信息化經費達1141億元，占教育信息化經費總額的23.8%。

按總收入計，2023年中國高等教育信息化市場規模達1,141億元，與2019年相比，復合年增長率為10.4%。到2028年，按總收入計的中國高等教育信息化市場規模預計將達1,665億元，於2023年至2028年的復合年增長率為7.9%。

高等教育機構教學信息化主要針對教學活動，包括教學內容、教學方法、教學資源及教學評價的信息化。相關應用包括但不限於線上課程（如慕課等）、虛擬仿真課程、數字化課堂、教學資源管理平台及知識圖譜等。

科研信息化主要側重於科研活動，包括研究實驗室的建設，以與研究相關的設備及材料的購買及消耗。相關應用包括但不限於數據庫共用、大學儀器及設備共用系統。

校園服務信息化指高等教育機構在運作、管理及後勤服務領域所採用的信息化解決方案，主要應用包括校園行政管理系統及圖書館管理系統。

在卓越睿新數碼看來，經過10餘年的發展，高等學校的校園服務信息化已經接近飽和，尤其是中國發達地區。而科研信息化為高等教育信息化市場的另一重要細分市場；教學信息化是高等教育信息化最具潛力的細分市場。

按收入計，2023年高等教育科研信息化市場規模達548億元，於2019年至2023年的復合年增長率為12.2%。隨著科研活動新興技術的需求增加，高等教育研發信息化市場規模預計2028年將增至816億元，於2023年至2028年的復合年增長率為為8.3%。

按收入計，高等教育教學信息化市場規模於2023年達308億元，於2019年至2023年的復合年增長率為13.7%。預計2028年將增至616億元，於2023年至2028年的復合年增長率為14.9%。高等教育教學信息化收入占高等教育信息化總收入的27%，預計該比例將持續上升，並於2028年達到37%。

中國高等教育教學數字化市場以高度分散的競爭格局，眾多提供商提供各種服務及產品。到2023年，按中國高等教育教學數字化市場收入計，前五大公司合計占12.6%的市場份額。

於2023年，卓越睿新數碼在中國高等教育教學數字化市場所有公司中收入排名第二，較本公司2022年2.4%的市場份額有顯著增長。