博時基金：美股6月24日-28日微跌 降息預期變化較小

宏觀經濟方面，美國5月PCE和核心PCE如期降溫，超級核心服務PCE有所放緩但仍顯粘性。美國5月PCE物價指數環比從4月的0.3%下降至0%，為2023年11月以來最低；同比增速也從2.7%下滑至2.6%，符合市場預期。5月核心PCE物價指數環比從0.3%下降至0.1%，為2023年12月以來的最低；同比從2.8%下降至2.6%，為2021年3月以來最低，符合預期。其中，超級核心服務PCE（扣除住房、能源的服務）環比0.16%、同比3.4%；該項過去12個月、6個月和3個月平均環比分別為0.28%、0.34%和0.27%，2015-19年均值為0.17%。

美國一季度GDP終值環比折年增長1.4%，消費下修，投資和政府支出上修，一季度PCE年化下修、核心PCE小幅上修。美國第一季度實際GDP年化季環比終值1.4%，較修正值1.3%小幅上修0.1個百分點。其中，對比修正值，消費增速下修0.5個百分點至1.5%，投資上修1.2個百分點至4.4%，政府支出上修0.5個百分點至1.8%。通脹方面，一季度PCE年化季環比增長1.5%，不及預期值和前值的2%；核心PCE年化季環比終值上漲3.7%，較前值3.6%小幅上修0.1個百分點。

美國5月新房銷售環比超預期下跌；4月20城房價增速仍高於預期。美國5月新屋銷售年化61.9萬戶，為2023年11月以來最低，預期63.3萬戶，4月前值63.4萬戶；5月新屋銷售環比大跌11.3%，預期為下跌0.2%，前值為下跌4.7%。5月新房售價中位數同比下降0.9%至41.74萬美元，仍處高位；待售新房供應量增加至48.1萬套，刷新2008年以來的最高水平。美國4月S&P/CS 20城市房價指數同比7.2%，較3月（上修後）的7.5%有所回落，但高於市場預期的6.9%；4月該指數環比增長1.4%，較前值1.6%有所放緩但仍然較高。

主要指數相關情況

1、 一週指數表現

上週（6月24日-28日），納斯達克100指數整週下跌0.09%，標普500指數整週下跌0.08%，其覆蓋的11個行業板塊有4個上漲，其中能源領漲2.68%，材料領跌1.11%。

2、 配置方向

美股：上週美股微跌，結束了連續3周的上漲，5月PCE數據顯示通脹延續降溫，新屋銷售則弱於預期。CME隱含的降息預期變化較小，首次降息依然在9月，概率為64%，全年降息2次左右。本週關注ISM製造業和服務業PMI指數、6月非農等一系列就業數據以及6月FOMC會議紀要。

跨市場和資產：美股、發達歐洲和新興市場流出規模擴大，日本流出規模縮小。主動外資上看，美股上週繼續流出6.19億美元（vs．此前一週流出2.04億美元），發達歐洲流出15.71億美元（vs．此前一週流出11.61億美元），日本股市流出0.65億美元（vs．此前一週流出1.53億美元），新興市場繼續流出11.85億美元（vs．此前一週流出7.95億美元）。資產方面，全球股票和債券繼續流入，貨幣市場轉為流入。

博時標普500ETF（513500）是國內跟蹤美國標普500指數的ETF產品。通過ETF這一具有低廉管理成本、高效申贖交易模式的投資工具，幫助國內投資人捕捉美股成長收益。也可以選擇博時標普500ETF聯接基金（A 050025，C 006075）。 

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