AI公司被算力「卡脖子」，a16z想當創業公司的「製氧機」

VC下場買GPU，薅羊毛還是好生意？

a16z作為一家對科技極度樂觀主義的投資機構，在每一場科技浪潮里都有精彩的表現。除了漂亮的投資項目之外，a16z在營銷和運營方面也是創意頻出，無論是合夥人還是被投企業，都經常在熱搜榜上有名。 

最近，a16z又冒出新點子，為了捕獲市面上更多的AI創業公司，推出一項「氧氣計劃」。 

算力「卡脖子」，a16z想當AI公司的「製氧機」

算力、算法、數據是人工智能的三大基石。

自從AI走進大模型時代，這三塊基石的需求更是與日俱增。由於訓練模型需要大量顯卡，GPU成為AI行業的硬通貨，一度供不應求。 

據媒體The Information報導，a16z已經囤積數千個AI芯片，其中也包括英偉達的H100 GPU，並將其出租給被投公司公司，換取股權。這在公司內部稱為「氧氣計劃」，意為給AI初創團隊提供賴以生存的「氧氣」。目前a16z已經投入了數億美元，未來將拓展為20000多張GPU的訓練集群，規模和馬斯克訓練Grok大模型的GPU大致相同。 

a16z發現，儘管AI公司的算力饑荒相比去年有所緩解，但市場供需仍然十分不平衡。比起出手闊綽的大廠，早期初創團隊則很難獲得足夠的GPU資源。a16z認為，這將是贏得高潛力創始人芳心的重要籌碼。 

事實證明，a16z的氧氣計劃確實吸引到了優秀的創業項目。大模型公司Luma AI在今年1月獲得了a16z的4300萬美元B輪投資，當時有其他機構開出了更高估值，而a16z開出以低價租用GPU的條件，最終贏得了談判。

Luma AI的聯合創始人兼CEO曾表示，對於AI基礎設施來說，計算就是一切。完成融資半年後，Luma AI推出首款文生影片大模型Dream Machine，網上測評效果據說可媲美Sora。 

算力換股權，這屆投資人愛上「賣鏟子」

a16z並不是第一個用GPU算力換取被投企業股權的投資機構。 

早先，矽谷投資人Nat Friedman和Daniel Gross購買了2512張H100，Index Venture、Convinction等機構也採購了GPU計算資源提供給初創公司。 

VC機構如此，雲廠商投資AI公司更是近水樓台。外有微軟投資OpenAI、Mistral AI（OpenAI在歐洲的競對），內有阿里包圓MiniMax、月之暗面、零一萬物、智譜AI、百川智能5家大模型獨角獸，這些投資中都強調了「算力支持合作」。據傳，在阿里投資月之暗面的8億美元中，有近一半是雲積分而非現金。 

對於市場化機構來說，提供稀缺的計算資源無疑是當前搶奪優秀項目時的殺手鐧；對於雲廠商，這更是建立生態協同、提升自身營收的簡便方法。AI公司衝鋒在前，卷模型、卷應用、卷PMF，投資人們在後方賣鏟子，也捲出了一種別樣的商業模式。 

得GPU者得天下？

也有人不看好囤積GPU這一操作。「現在屯的這麼多「鏟子」，四年之後怎麼辦呢？」有網民犀利地質問。 

一些投資人也持相同觀點，比如紅杉資本。在這一波AI投資熱潮中，紅杉採取了謹慎的態度，過去兩年雖然出手次數不少，但金額不大，更偏好早期項目。在GPU這一話題上，紅杉合夥人David Cahn認為，2023年9月已經是GPU緊缺的高峰，短缺已經開始緩解，並且隨著技術快速發展，這一代的GPU會大幅貶值。今年3月英偉達推出的B100性能是H100的2.5倍，未來產量會越來越多，而a16z手裡的H100只會越來越不值錢。 

前文提到的投資機構Convinction，在今年已經放緩了採購節奏，並將部分服務器出手；阿里據報導也計劃在新一代AI芯片上市之前快速利用手上的這批GPU獲利。 

AI風口上，得GPU者就能得天下嗎？ 

回頭看看，從早年間的「房租換股權」，到移動互聯網時代的「流量換股權」，再到AI時代的「算力換股權」——花樣升級，玩法不變，最後還是「房東」們坐收漁利。 

據高盛分析師預測，8月底的英偉達業績發佈會將再次突破收入預期。風水輪流轉，只有老黃笑哈哈。 

參考來源：

Andreessen horowitz Is Building a Stash ofMore Than 20,000 GPUs to Win Al Deals（The Information）

a16z is working hard to get stuck with last year’s Nvidia chips（Pivot to AI）

本文來自微信公眾號「矽兔賽跑」，作者：王王，36氪經授權發佈。