長城基金：存款利率再降，如何科學打理閑錢？

時隔不到3個月，六大行再度官宣“降息”！10月18日，工行、農行、中行、建行、交行、郵儲銀行集體發佈公告，下調存款掛牌利率，其中，各期限定期存款利率均下調25BP，五年期利率降至1.55%。至此，我國存款進入第六輪“降息”週期，後續更多股份製行和中小銀行將陸續跟進下調。

存款利率一降再降還降，手裡的閑錢又該如何更科學地打理？除了貨幣基金，還有哪些適合理財、較低風險的產品？

純債基金：

力爭較好平衡風險、收益、流動性

投資中存在“不可能三角”——低風險、高收益、高流動性難以同時實現，因此，基金投資，也要在這三者之間尋求良好的平衡。就閑錢理財需求而言，低風險與高流動性顯然更為重要，收益要求可以適當降低，純債基金或是能較好契合這一訴求的配置工具。

首先，純債基金主投債券，而債券屬於“生息資產”，只要不出現違約、暴雷的情況，即便短期內債券價格下跌，從長期而言，其產生的利息收益也有望平滑跌幅，所以純債基金天然具備較低風險、較低波動的特點，即使短期遭遇波動，長期也可能逐漸恢復。

Wind數據顯示，今年以來，純債基金的代表指數——短期純債基金指數（885062.WI）、中長期純債基金指數（885008.WI）年化波動率分別為0.39%、0.73%，對比來看，同期中證全債指數的年化波動率為1.57%，純債基金的低波屬性可見一斑。（截至2024/10/21，指數過往表現不代表其未來表現，投資須謹慎）

其次，純債基金過往收益相對穩健。Wind數據顯示，截至2023年底，短期純債基金指數、中長期純債基金指數在過去15個完整年度中均實現了連年正收益，即使是在債市表現欠佳的2009年、2017年，也都保持著正收益。

純債基金指數各年度收益表現

再者，純債基金的底層資產主要為國債、地方政府債、金融債等債券，這些債券品種一般具有較高的流動性。另外，據Wind統計，截至10月21日，目前全市場已發行的純債基金中，封閉運作期/最短持有期在1年以內（含1年），以及無封閉/持有期限制的產品數量占比近94%，也就是說，大多數純債基金能較好地兼顧閑錢理財的流動性需求。

閑錢理財優選：

長城短債、長城鑫利30天、長城月月鑫30天

純債基金怎麼選？恰逢三季報出爐，來看看長城基金閑錢理財系列的代表產品——長城短債、長城鑫利30天、長城月月鑫30天。這三隻產品都債性純正，僅投資債券資產，不參與股票、可轉債、可交債等含權資產的投資，具備收益較好、風險波動較低的特點，且投資門檻較低，是較為理想的短期閑錢打理工具。

細分來看，三隻產品在投向、運作模式上又有所不同，風險收益特徵較為清晰，希望滿足多樣化的閑錢理財需求。從投資方向來看，長城短債主投短期債券，長城鑫利30天主投中短期債券，長城月月鑫30天則力求在短債防守與長債進攻間平衡。

運作模式上，長城短債、長城鑫利30天、長城月月鑫30天分別採用開放式、滾動持有、最短持有期模式運作，各具特點。

產品名稱	運作模式
長城短債	開放式，每日均可申購贖回，流動性更好；但A、C、D、E四個份額會針對不同持有期收取不同的贖回費
長城鑫利30天	滾動持有，可在30天持有滿後的開放期內選擇是否贖回，若不贖回，則自動進入下一個30天封閉運作週期，便於進行有規劃的理財安排
長城月月鑫30天	設置最短持有期，持有滿30天后，隨時可贖回，兼顧一定流動性需求

（註：詳細運作模式和費用請以基金合同載明為準。）

從業績表現來看，成立超過1年的長城短債、長城鑫利30天均實現了穩中有進的投資回報。長城月月鑫30天成立於2024年6月，尚不足半年，但也展現出較好的業績表現。

截至今年9月30日，長城短債A近1年、近3年、近5年、成立以來淨值增長率分別為4.20%、11.19%、18.07%、18.47%，相較同期業績比較基準、短期純債基金指數均收穫超額收益。另外，在同類可比的短期純債債券型基金（A類）中，長城短債A近1年、近3年業績均位居第2，具備顯著的領先優勢。長城鑫利30天A自去年2月17日成立以來收益率為4.88%，同樣跑贏同期業績比較基準4.82%的表現。

長城短債A不同階段業績表現

後市展望：

四季度債市企穩可期

三季度以來，債市波動加大，後續行情將如何演繹？

長城短債基金經理鄒德立在三季報中指出，三季度債市震盪下跌是之前債市大幅長久上漲後的回調，也是對八月和九月貨幣政策和財政政策經濟刺激計劃的價格反應。但四季度財政政策力度有待評估，經濟刺激落地效果有待觀察。在長期越來越低利率預期環境下，各類債券越來越表現出較高票息的配置價值，四季度債市企穩可期。

在當前的低利率環境下，疊加債市向好行情可期，閑錢理財需求的投資者不妨關注長城短債、長城鑫利30天、長城月月鑫30天等純債基金。

基金經理鄒德立在管同類基金詳細業績說明：

（1）長城短債債券型證券投資基金A/C類成立於2019年8月29日，鄒德立自基金成立任職，成立以來業績如下：2019.8.29-2019.12.31、2020、2021、2022、2023年的A類業績/C類業績/業績比較基準漲幅分別為1.21%/1.17%/1.12%、2.87%/2.68%/2.48%、3.19%/3.03%/2.85%、1.75%/1.58%/2.34%、5.51%/5.34%/2.64%。長城短債債券型證券投資基金D/E類成立於2023年10月27日，鄒德立自基金成立任職，成立以來業績如下：2023.10.27-2024.9.30的D類業績/E類業績/業績比較基準漲幅分別為3.89%/3.85%/2.38%。

（2）長城鑫利30天滾動持有中短債債券型證券投資基金A/C類成立於2023年2月17日，鄒德立和徐濤國自基金成立任職，成立以來業績如下：2023.2.17-2023.12.31A類業績/C類業績/業績比較基準漲幅分別為2.74%/2.54%/2.43%。

（3）長城月月鑫30天持有期純債債券型證券投資基金A/C類成立於2024年6月11日，基金經理吳冰燕、鄒德立自成立之日起開始任職，產品成立未滿半年，暫不披露業績。

（4）業績數據源自基金定期報告，截至2024年9月30日。

風險提示：

基金投資有風險，投資者購買本基金前，請仔細閱讀本基金《基金合同》、《招募說明書》等法律文件。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。我國基金運作時間較短，不能反映股市、債市發展的所有階段。基金管理人管理的其他基金的業績不構成本基金業績表現的保證，基金的過往業績及其淨值高低並不預示其未來業績表現。本資料僅為宣傳用品，不作為任何法律文件，任何資訊均以最新版本為準。本產品由長城基金髮行和管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。基金管理人提醒，每個公民都有舉報洗錢犯罪的義務和權利。每個公民都應嚴格遵守反洗錢的相關法律、法規。