路特斯完成上市備案，“大吉利”資本版圖有望再添一角
距離登陸資本市場只差“臨門一腳”。
21世紀經濟報導記者 鞏兆恩 報導
路特斯IPO進程，再向前推進一步。
2月18日，中國證監會網站發佈了關於Lotus Technology Inc.（路特斯科技公司）境外發行上市備案通知書，路特斯將通過與境外特殊目的併購公司L Catterton Asia Acquisition Corp合併實現在美國納斯達克交易所上市，發行不超過1.81億股普通股。
根據路特斯去年10月所提交的文件，公司上市估值將達到54億美元。
按照路特斯原本的計劃，要在2023年年底完成上市，但該計劃最終被推遲，具體原因暫未公佈。
而伴隨著此次中國證監會關於路特斯境外發行上市備案通知書的正式公佈，意味著路特斯距離登陸資本市場只差“臨門一腳”，“大吉利”的資本版圖也有望再度壯大。
在“血海”競爭中提供保障
事實上，早在2022年，路特斯就傳出計劃上市的消息，但後被擱置。
去年1月31日，路特斯科技與L Catterton Asia Acquisition Corp（LCAA）達成合併協議與計劃（於2023年10月11日進行了修訂和重新陳述）。
併購協議規定的交易完成之後，公司將在納斯達克上市並將保留路特斯科技作為公司名稱，其普通股將以美國存托股票（ADS）形式掛牌交易，股票代碼“LOT”。
公開資料顯示，LCAA是一家在納斯達克上市的特殊目的收購公司，成立於2016年1月，隸屬於消費品私募投資公司L Catterton，由私募股權公司 Catterton、奢侈品牌LVMH以及Bernard Arnault的家族控股公司Groupe Arnault合作創建。
2023年11月28日，路特斯宣佈公司再獲約7.5億美元融資承諾，所有融資協議均依照55億美元的投前估值簽署。路特斯方面表示，公司在按計劃完成與（LCAA）業務合併前夕，已通過公共股權私募投資（PIPE）及可轉換債券簽署完成總額約8.7億美元的融資承諾協議。
據悉，基於多項最終融資協議中的條款和條件，融資所得資金計劃用於路特斯科技繼續研發新一代汽車技術、加速產品創新、拓寬全球分銷網絡以及一般企業用途。
如今，伴隨著此次中國證監會關於路特斯境外發行上市備案通知書的正式公佈，意味著路特斯距離登陸資本市場只差“臨門一腳”。
事實上，自2017年被吉利收購後，路特斯就全面轉型電動化，並啟動“Vision 80”品牌複興計劃，宣佈向電動化、智能化全面轉型。但即便背靠吉利這顆大樹，在電動化的高速“燒錢”運動下，路特斯依然需要大量的資金回血。
公開資料顯示，2021年、2022年，路特斯的稅前虧損金額分別達到8660萬英鎊（約合人民幣7.9億元）和1.45億英鎊（約合人民幣13.23億元）。在較大的資金壓力下，路特斯在去年7月選擇裁員約200人左右，進一步降低運營成本。
銷量方面，作為百萬級的豪華品牌，路特斯的銷量也不盡如人意。根據此前文件，截至2023年9月30日Eletre和Emira全球交付量為4800輛，這與路特斯品牌後期規劃的“2025年達到年產能為7.6萬輛，預計銷量將增長16倍”相差甚遠。
有業內人士分析稱，對於當前財務狀況與銷量面臨雙重壓力的路特斯而言，登陸資本市場可為品牌的轉型與發力補充資金，擴充融資渠道，通過資本市場募資，為接下來參與到更為激烈的汽車品牌“血海”競爭中提供保障，IPO對於現階段的路特斯來說是機會所在。
此前據路特斯預測，公司到2025年公司營收將提升3倍以上達到85億-89億美元，毛利潤提升4倍以上至18億-20億美元，毛利率達到20%以上。登陸資本市場後的表現如何或將在其中起到關鍵作用。
需要注意的是，穩定的現金流是企業健康的命脈，在造車賽道的淘汰賽中，產品研發、電動化技術發展、銷售佈局等每一環節都是“燒錢”運動，動輒幾十億的投入都將真金白銀考驗每家企業的“家底”，對於體量、銷量有限的豪華車企來說更是如此，如高端新勢力品牌就在龍年首個工作日被傳出陷入停擺。
於路特斯而言，想要成為“倖存者”並不容易，IPO現階段對其來說十分關鍵與必要。
吉利資本版圖再壯大
路特斯是世界著名的跑車和賽車生產商，曾譯名為“蓮花”，2017年被浙江吉利控股集團收購。
作為吉利旗下的子品牌，路特斯成功登陸納斯達克後，意味著吉利的資本版圖將再添註腳，李書福的資本版圖或將再次壯大，進而助力吉利在高端新能源競爭激烈的當下，形成規模化作戰的能力。
事實上，作為浙江吉利控股集團的董事長，李書福也是一位資本運作的高手。
此前，除了收購沃爾沃被譽為收購成功典範外，吉利還為打入歐洲市場而收購了豪華品牌路特斯，為進一步佈局東南亞而收購了寶騰汽車，還與奔馳合資打造了合資品牌Smart，並在去年以超20億元增持英國超跑品牌阿斯頓·馬丁，成為該品牌第三大股東。
除了熱衷於全球“掃貨”汽車品牌之外，吉利的投資版圖也涉及到汽車產業鏈的上下遊。例如，2022年7月，吉利收購了魅族科技，打通車機互聯，躬身入局汽車智能化。
在李書福的帶領下，吉利已成為中國最大汽車集團之一，近兩年來，旗下多個品牌也接連走向資本市場：
2022年6月28日，極星（Polestar）在紐約納斯達克證券交易所敲響鍾聲，正式掛牌上市；2022年12月21日，億咖通科技也通過SPAC方式順利上市。
此外，除了路特斯，吉利旗下高端純電汽車品牌極氪也已於去年11月10日向美國證券交易委員會提交文件，計劃以“ZK”為股票代碼在紐約證券交易所上市，計劃募資超10億美元。不過，有消息顯示，極氪募資情況不及預期，上市時間略有延緩。
值得一提的是，在龐大的資本版圖下，李書福更擅長調動不同子品牌之間的合作，以資本的力量佈局自己的生態，通過整合、拆分等方式助力子品牌的發展。
如吉利的SEA浩瀚架構平台，就曾服務於極氪、smart、極星等多個品牌應用，性能和質量得到了市場認知；去年6月，極星與星紀魅族簽約成立戰略合資企業“極星科技”，進一步開發星紀魅族現有的技術平台Flyme Auto，加強極星的本土化。
這也意味著，背靠吉利這顆大樹，成功闖入吉利資本版圖後，路特斯也有機會得到來自吉利更多的扶持，以及與吉利更多子品牌產生更深入的合作，通過吉利的生態佈局為自身創造有利條件，加速自身向電動化的轉型，實現規模與聲量的雙重提升。
按照此前規劃，路特斯計劃到2026年將推出4款全新車型，包括SUV、純電轎跑、跨界車型等，並將於2027年實現100%全線純電動汽車產品組合。
1月18日，路特斯EMEYA繁花正式上市，共計四款車型，售價區間為66.8萬至118 萬元。根據規劃，路特斯今年還將新推出一款中型SUV車型，對標保時捷Macan純電版，將於2026年上市。
而接下來如何實現銷量的提振對路特斯來說較為重要，或許也是其能否達到李書福的要求，並為其在“吉利系”品牌中爭取到更多資源的關鍵，畢竟規模效應曾被李書福視為汽車行業的基本規律。
“汽車行業基本規律‘規模製勝’不會改變，最終全球汽車工業企業中，存活下來的數量不會太多，只有規模企業才能生存下來。”李書福曾在內部講話中表示。
此外需要注意的是，在吉利這一龐大的“汽車帝國”中，“背靠大樹好乘涼”的同時，登陸資本市場後的路特斯，在吉利的掌舵下將走出怎樣的步調，為吉利資本版圖添磚加瓦的同時，又將收穫來自吉利怎樣的助力，仍是一個問號。
