鼎興量子金宇航：成都經濟活力提升帶來了更多的投資機會

21世紀經濟報導記者 申俊涵 北京報導

2024年11月15日，第14屆創新資本年會暨21世紀卓越董事會（成都站）成功舉辦。本次活動在中國投資協會創投委和南方財經全媒體集團指導下，由21世紀經濟報導主辦，成都現代金融產業生態圈聯盟和成都高新文化中心·此地CyPARK協辦，本次活動還得到廣發基金的特別支援。

在主題為“產融結合助推西部崛起”的對話環節，鼎興量子創始合夥人、董事長金宇航介紹了鼎興量子的基本情況，並分享了對成都本地創業投資生態的觀察。

據瞭解，鼎興量子成立於2013年，投資業務始於2014年。作為一家早期VC投資機構，鼎興量子主要投資先進製造之“電子信息-航天航空-綠色科技”三大賽道，在各賽道中打造“新材料-核心器件與部件-關鍵設備-系統平台”交叉賦能的垂直產業投資生態。

金宇航表示，在2014年剛開始做投資時，成都人口只有一千多萬，GP沒有幾家，項目規模也沒有那麼大。但現在，成都人口有兩千多萬，經濟活力隨著人口數量的增加而增長，這也給鼎興量子帶來了更多的投資機會。目前從投資組合的情況來看，電子信息、航天航空和綠色科技賽道的投資金額佔比分別為70%、25%和5%。

“目前，二級市場IPO退出的難度增加。併購退出又有許多不確定性因素在其中，併購生態的建立尚需時間。由此，一級市場整體活躍度並沒有那麼高。這種環境中，更需要投資機構相互之間抱團取暖。”金宇航說。

近幾年，成都正在打造具有影響力的西部科技創新中心，本地的創業投資熱度也在不斷升溫。在創投熱度高漲的同時，成都本地項目的估值也在變高。

金宇航解釋稱，這主要是由於供需關係決定的。由於返投方面的一些要求，假如今年有50億元的資金需要投資成都當地的項目，明年隨著新基金的持續設立，變成有100億元的資金需要投資在成都。但成都本地可投資的優質項目數量並不可能立馬翻倍增長，這造成了項目估值的提高。

對鼎興量子而言，雖然機構是在成都，但四分之三的項目都在外地。金宇航透露，前段時間，他花了2個月的時間，把鼎興量子在持的42個項目都跑了一遍。在跟創始人打交道的過程中，他認為，可以把這些項目分成四類，投資人可以針對項目的具體情況做相應的投後管理。

具體來說，A類項目不需要投入太大的精力去做投後，公司本身就發展得很快，投資人不給企業添亂就行了；B類項目是需要投入大量精力去賦能的，這樣可能項目原來是70分的水平，賦能之後能夠達到90分的水平；C類項目是那種發展不瘟不火，但是“好死不如賴活著”的項目；D類項目是產生了絕對風險的項目，對投資人來說，面對這種項目可以選擇直接離場。

最後，金宇航還談到鼎興量子的項目來源情況。他表示，首先，鼎興量子有自己孵化器，並且計劃要設立2億元的培育基金，這是培育和孵化早期項目的重要載體。第二，團隊會跟真正有產業能力的科研機構進行合作。比如山東大學晶體所是國內在晶體材料方面實力很強的科研機構，鼎興量子跟他們進行緊密合作，並且已經有了3個科技成果轉化的項目。第三，團隊還會在大廠、大所的供應鏈中去挖掘優質項目。