小米汽車業績全面超預期：營收逼近百億，年度交付目標刷新至13萬
“小米交出史上最強業績”。
在小米發佈2024年第三季度業績後，小米集團創始人、董事長兼CEO雷軍也難掩激動，在微博上如此說道。
從各項數據來看，小米的營收連續三個季度高歌猛進，經調整淨利潤維持曆史高位，旗下各個業務也全面開花。這背後，是小米“人車家全生態”全面發力的結果。
本季度，小米汽車正在成為小米集團業績增長的重要驅動力。月交付量邁過2萬輛大關，營收規模逼近百億，毛利率也超越了多家新勢力車企的表現，甚至追平了特斯拉。
從前期的種種質疑，到如今全方位超預期的表現，小米汽車正在用實力證明自己。相信隨著“⼈⻋家全⽣態”的融合賦能，小米接下來也有望進入新一輪的增長週期。
業績全面超預期，交付速度刷新行業紀錄
自小米下場造車起，外界就不乏質疑。
今年第二季度，小米在財報中首次披露了小米汽車業務的經營情況，讓我們看到了小米汽車在交付量和毛利率上的優秀表現。
而今年第三季度，小米汽車業績在銷量、營收、毛利率等方面全面超過外界預期，再次打破了外界的質疑。
銷量方面，本季度小米汽車產能持續提升，小米SU7系列新車交付達39790輛，呈現較好增長態勢。今年10月，小米汽車工廠單月生產量及新車交付量均突破20000輛，作為新車起，小米汽車的這個單月交付表現已經十分優秀。
值得注意的是，小米汽車還在進一步刷新紀錄。今年11月13日，小米SU7第10萬台整車完成下線，創造新車企10萬台最快下線紀錄；11月18日，小米SU7提前完成10萬台交付目標，足見小米汽車交付能力。雷軍在微博上透露，2024全年小米汽車將全力衝刺13萬輛交付新目標。而在上一個季度，這個目標還是12萬量。
雷軍此前曾在公開信中提及，小米要成為一家真正實現世界級效率的公司。效率是小米模式的靈魂，而小米汽車的快速交付則再次驗證了小米多年打造的效率能力。
營收方面，第三季度小米智能電動汽車等創新業務分部總收入為97億元。其中，智能電動汽車收入為95億元，已經逼近百億營收大關，意味著小米汽車正在成為小米集團業績增長的重要驅動力，形成了手機、IoT產品和汽車的三條增長曲線。
毛利率方面，智能電動汽車等創新業務分部毛利率為17.1%。對比其它新勢力車企來說，也表現優秀。比如蔚來第三季度的汽車毛利率為13.1%，小鵬汽車的汽車毛利率為8.6%，特斯拉的汽車業務毛利率為17.1%（剔除碳積分影響後），小米已經與之追平。與新勢力中表現最好的理想汽車的20.9%，也正在縮小差距。
另外，財報發佈後，也有聲音質疑小米汽車仍在虧損。不過我們看到，雖然本季度汽車等創新業務經調整淨虧損15億元，但對比第二季度的18億元已明顯收窄。
小米集團合夥人兼總裁盧偉冰也在媒體會上表示，小米汽車還處於一個大投入期，隨著規模的起來，成本持續優化，相信接下來毛利會有非常好的改善。
全棧自研成果顯現，智能化搶占先機
根據乘聯會發佈的數據，今年10月，我國新能源乘用車市場滲透率達到52.9%，較去年同期提升15個百分點。這意味著新能源汽車已經成為主流，大勢已定。
不過，在智能電動汽車賽道的競爭中，智能化被認為是決定競爭勝負的下半場焦點，這也已經成為行業的共識。而智能化，恰恰又是小米的優勢所在。
在智能化方面，小米堅持全棧自研的路線，這也與雷軍的造車思路一脈相承。雷軍此前曾透露，自官宣造車以來，小米汽車的研發團隊從底層核心技術出發，堅持正向研發，用“十倍投入，認認真真造一輛好車”。
而這個策略的成果正在顯現。
比如智能駕駛方面，一系列自研成果持續落地。在廣州車展上，雷軍官宣小米端到端全場景智能駕駛於11月16日起開始定向內測，12月底開啟先鋒版推送，這標誌著小米智能駕駛進入了新階段。雷軍公佈的數據顯示，小米智能駕駛用戶活躍率超85%，智能駕駛總行駛里程超8000萬公里，NOA里程占智駕里程82.4%。相關體驗得到用戶一致好評。
在智能底盤方面，小米汽車也迎來了跨越式發展。雷軍在廣州車展上宣佈，小米汽車智能底盤技術做到量產一代、發佈一代、預研一代。其中量產一代已上市，搭載預研技術的小米SU7則能夠完成跳舞、原地起跳、原地掉頭、圓規掉頭等動作，不僅將為用戶帶來更多酷炫的功能，也將為未來的完全自動駕駛奠定基礎。
在智能座艙方面，小米的優勢則更為明顯。自研的澎湃OS已經上車，龐大的人車家全生態設備形成聯動，小愛同學在手機和IoT設備上建立的產品優勢和用戶粘性等等，這些都是其它車企不具備的能力。
整體來看，小米在智能駕駛、智能底盤、智能座艙這些智能汽⻋的新三⼤件上都實現了技術和產品體驗的領先。在智能電動汽車下半場的競爭中，已經搶占先機。
高端破圈，多家投行堅定看好
與小米手機從性價比路線起家不同，小米汽車採取了高舉高打的策略，目前來看也在高端化、用戶破圈上初見成效。
根據小米公佈的數據顯示，小米SU7超56%的用戶是蘋果用戶，女車主占比也達到一半，可以說是吸引了不少高端用戶和女性用戶。
另外，小米SU7 Ultra量產版日前也正式亮相，定位巔峰性能科技轎車，集巔峰性能、巔峰科技、巔峰駕馭於一身，預售價高達人民幣81.49萬元。數據顯示，這款車預訂10分鍾，小訂訂單已超3680台，受到市場熱捧。其中更是已有10%女性用戶預定，被女性用戶親切地稱為“大女主座駕”。小米SU7 Ultra量產版的亮相，也讓小米汽車正式進入到豪華汽車品牌的價位段，進一步打開了高端市場的空間。
值得注意的是，小米汽車取得的這些成績，也正在與小米在手機、家電等品類上的高端化帶來協同效應。
以手機為例，根據第三⽅數據，今年第三季度的中國⼤陸地區，⼩⽶在⼈⺠幣3000-4000元價位段市占率同⽐提升9.3個百分點⾄18.1%，⼈⺠幣4000-5000元價位段市占率同⽐提升9.7個百分點達22.6%，⼈⺠幣5000-6000元價位段市占率同⽐提升2.4個百分點⾄6.9%。⾼端持續向上滲透。
亮眼的成績單之下，多家投行也表示對小米汽車以及小米集團堅定看好。高盛發表報告指出，小米第三季收入及盈利均勝該行及市場預期，證明其“人家車全生態”及品牌吸引力不斷提升。該行將小米目標價由30.7港元上調至33.3港元，維持“買入”評級；彙豐銀行也提高了小米公司的目標價至36.7港元，並維持“買入”評級，看好小米未來上漲空間。
