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三季度營收下滑，格力還在「解題」多元化

11月25日 14:01 新浪網 tech-auto-hilite

來源：伯虎財經（ID：bohuFN）作者：伯虎團隊

與美的、海爾相比，格力的三季度財報顯示，公司業績有所承壓。

財報顯示，格力前三季度實現營業收入約1467億元，同比下降5.34%；歸屬於上市公司股東的淨利潤約220億元，同比增長9.3%。其中，第三季度營業收入同比下降15.84%，歸屬於上市公司股東的淨利潤同比增長5.47%。

不管是營收還是淨利潤，均遜色於另外兩家白電巨頭。

格力三季度：其他業務收入縮減，空調業務仍然堅挺

從格力三季度的財報，可以看到兩個明顯信號，一是其他業務收入仍在收縮，二是空調仍然是格力的主力。

首先，其他業務收入大幅減少。

前三季度，公司主營業務收入為1322億元同比增長2.9%，其他業務收入為145.2億元同比下降45.3%，主要系公司調整業務結構所致。

格力曾在2019年年度業績說明會上解釋過，其他業務收入主要是為了保證大宗原材料質量，有效控製成本，製造優質產品，公司充分利用供應鏈資源，發揮規模優勢，對大宗原材料進行集中採購和調撥，包括鋼板、塑膠原料、銅材和泡沫等，另外還包括一些廢品銷售。

據每日經濟新聞統計，2016年至2021年，格力電器的「其他業務」收入持續快速增長，從151.1億元迅速增長到了430.3億元。但2022年起，其他業務收入逐漸下滑。

「其他業務」在整體營收中佔有一定比例，這樣的業務模式，不僅有助於控製成本，還能通過整合供應鏈資源，發揮集團規模優勢‌。

其次，隨著「其他業務」的規模收縮，格力的重空調業務模式進一步凸顯。

三季度財報數據顯示，格力主營業務收入1322億元，實現同比增長2.9%。該公司半年報主營業務收入構成為：空調78.14%，工業製品6.21%，生活電器2.41%，綠色能源1.99%，其他主營1.13%，智能裝備0.26%。空調仍然是格力的銷售助力。

不過，今年被普遍認為是空調「冷年」，對於以空調為主營產品的格力而言，壓力並不小。

根據奧維雲網(AVC)數據，2024年上半年，空調市場全渠道零售量為3315萬台，同比下滑11%，零售額為1114億元，同比下滑14.5%。

家電「國補」政策，某種程度上為格力送來不少溫暖。

中國家用電器商業協會常務副秘書長吳鹹建認為，「國補」對格力空調的銷售帶動效果明顯。格力空調向來價格堅挺，由於「國補」對一級能效、二級能效的產品分別補貼20%、15%，這增加了格力空調相對的價格優勢；格力董明珠店還借各地「國補」擴容線上渠道的機會，入駐各地發放家電以舊換新優惠券的線上平台，這些都拉動了其銷售。

天風證券研報指出，隨著Q4以舊換新在全國範圍落地，格力出貨和終端銷售呈現環比改善。根據奧維數據顯示，24W40-42（9/30-10/20）格力空調線上/下銷額同比+129%/+175%，後續隨著雙十一大促的平台折扣疊加國補，Q4收入業績或有一定保障。

格力多元化，還需要時間

近幾年，格力在多元化上的動作並不少，但成果不明顯。在手機、新能源汽車等領域的嘗試以失敗告終，在芯片、醫療器械、預製菜等領域的嘗試也尚未有成效。空調仍然是格力的主要支撐業務。

相比之下，美的業務佈局較為均衡，涵蓋暖通空調、消費電器、機器人及自動化、新能源及工業技術、智能建築科技等多個領域，多元化業務發展較為成熟，各業務板塊均能貢獻一定營收。

海爾則以冰箱、洗衣機等白色家電為核心業務，在此基礎上拓展業務領域，形成了包括空調、廚電、熱水器等在內的多元化家電業務佈局。此外，海爾還加速從傳統家電製造商向智慧家庭生態平台服務商轉型，構建涵蓋家電、家居、物流、金融等多領域的生態體系。

這背後，與格力在技術、渠道上的發力和取得的成果息息相關。

與同行相比，格力在技術研發上的側重點不同。格力強調自主研發和技術創新，特別在空調的高效能技術、變頻技術和智能控制技術方面投入大量資源。

美的同樣重視技術研發，在全球設立多個研發中心。但因產品線更加多元化，美的的研發成果不僅覆蓋空調領域，還廣泛應用於各類家電及相關業務。在智能家居互聯、工業自動化等領域，美的也有諸多創新技術和產品。

海爾則在家電家居一體化、智慧場景解決方案等方面處於領先地位。

此外，渠道曾是格力的枷鎖，如今也正在成為一大突破口。

過去格力依賴傳統線下經銷商渠道，近年來大力推進渠道改革，完善覆蓋全國的雙線銷售網絡，加速線上線下融合的「新零售」模式變革。

互聯網時代，線上渠道無疑是家電銷售的重要渠道。格力通過設置各種分銷代運營模式，讓線下商家參與線上渠道拓展，同時加快推廣新網批系統，提升渠道經營效率.