2025年最有潛力10只美股【中集】不為人知的AI公司

美股投資網毫無保留給大家揭秘2025年不為人知的12家潛力公司，當中有大部分都是受益於AI浪潮的公司。本週三文章已經給大家介紹了4只AI相關的潛力公司，本期繼續介紹另外4家公司。

全球電子設計製造服務商CLS

第5家公司是Celestica，美股代號 CLS.這是一家全球領先的電子設計與製造服務公司,專注於為企業提供定製化硬件解決方案,尤其在AI和數據中心領域。CLS幫助全球的大型企業製造高性能計算和網絡設備。

CLS的成功離不開其強大的供應鏈管理能力。從電子製造到系統集成，再到物流管理，這家公司已經深耕行業多年，積累了深厚的技術實力。它就像一位「定製大師」，能夠根據客戶的需求，量身打造硬件解決方案。隨著 AI 和機器學習的快速普及，數據中心對高性能硬件的需求正以指數級增長。而CLS抓住了這一浪潮，不僅擴大了客戶定製方案（CCS）業務，還成功躋身為AI和大規模數據中心的關鍵硬件供應商。

從財報來看，CLS 的表現持續穩健。第三季度財報顯示，公司的收入增長主要得益於客戶定製解決方案（CCS）部門的強勁表現，該部門收入同比增長42%，有效彌補了其他業務的下降帶來的影響。

此外，CCS部門的利潤率達到7.6%，相較於其他部門的4.68%，體現了其更高的盈利能力。這表明CLS在定製化解決方案領域具備一定的競爭優勢。雖然該利潤率尚不算行業頂尖，但隨著CCS業務的擴展，公司整體的利潤率仍有很大提升的潛力。

CLS 的技術創新在滿足數據中心快速增長的需求中扮演了關鍵角色。全球數據中心託管市場正在以每年 14.8% 的復合年均增長率（CAGR）增長，預計市場規模將從 2023 年的 572 億美元增長至 2033 年的 2274 億美元。這一快速增長由 AI 和機器學習的普及推動，數據流量的激增對高帶寬、低延遲網絡設備的需求日益增加。

CLS 精準把握了這一趨勢，通過開發 800G 交換機和與客戶簽訂的 1.6TB 交換計劃協議，顯著提升了數據傳輸速率，可達每秒 800Gb 至 1.6TB，為超大規模計算和複雜AI工作負載提供了強勁支持。這些技術佈局鞏固了CLS在網絡設備領域的市場地位，並為公司未來的增長奠定了堅實基礎。

此外，根據市場數據顯示，數據中心託管需求的增長不僅體現在企業的高性能硬件需求上，還涉及更複雜的網絡解決方案和高效管理系統。CLS 的定製化硬件解決方案正好迎合了這一市場趨勢，為客戶提供更具彈性和可擴展性的技術支持。這使 CLS 不僅在現有業務中表現出色，還能持續受益於數據中心行業未來十年的高速增長。

分析認為CLS比較合理安全的進場價格在78-80美元之間。

國際支付平台PAYO

第6家公司是Payoneer，美股代號PAYO，是一家領先的跨境支付解決方案提供商，專注於為中小型企業（SMB）提供全球支付服務。通過其平台，客戶可以輕鬆實現跨境支付、資金轉移、消費及提款等操作，極大地簡化了國際交易流程。

PAYO 的成功源於其多元化的商業模式和高效的資金管理。

首先，公司通過差異化服務和高利潤率脫穎而出。2024 年第三季度，PAYO 的毛利率高達 84%，遠超行業平均水平，運營利潤率幾乎是行業的兩倍。這得益於 PAYO 的雙重收入來源：除了交易費用外，還通過客戶存款賺取利息收入。截至2024 年第三季度，PAYO 管理的客戶存款規模已達到 61 億美元，僅通過利息收入便接近 2 億美元。這種雙重收入模式不僅提升了盈利空間，還增強了公司的長期競爭力。

其次，PAYO 在資本管理上的優勢也不容忽視。過去12個月，公司的資本回報率（ROIC）平均超過 15%，最近一季度更是飆升至 76%，處於全球企業的95百分位。這得益於公司輕資產模式的實施，減少了高資本支出的需求，並以靈活的資本運作實現高收益。PAYO 通過低資本投入和高效的運營管理，能夠在快速增長的支付市場中實現穩步擴張。

PAYO 的另一個核心競爭力是其負營運資金模式。公司通過客戶預付款和延遲支付供應商，優化了現金流，極大提高了資金效率。公司的現金轉化週期縮短至13天，每增加1美元收入，便帶來5.83美元的營運資金回報。這不僅降低了對外部融資的依賴，還為公司的快速擴張提供了充足的資本支持。

在市場策略方面，PAYO 採取了精準的定位，專注於全球增長最快的 B2B 和中小企業市場。這兩個市場在全球支付領域的佔比不斷攀升，2024年第三季度，中小企業交易量增長了25%，B2B交易量同比增長57%，遠超去年同期的增速。PAYO通過專注核心業務，形成了深厚的市場壁壘，增強了其在細分市場中的競爭力。

從財務數據來看，調整後的 EBITDA 利潤率為 27%，這表明其在盈利能力上的顯著優勢。同時，公司交易成本僅佔收入的16%，而經營現金流已接近 1.31 億美元，為公司提供了充足的資金支持。這些數據反映了 PAYO 高效的運營模式和穩健的財務健康狀況。

PAYO 目前瞄準的是一個規模高達 3000 億美元的全球支付市場，特別是其中佔據一半的 B2B 支付領域。

隨著全球企業對跨境支付需求的持續增長，PAYO已經成功佔據了重要市場份額。公司在商戶服務和企業支付領域的交易量也在迅速增長，顯示出強勁的市場拓展能力。

此外，PAYO 在商戶服務和企業支付領域的表現同樣值得關注。第三季度，商戶服務交易量激增 142%，達到了 1.53 億美元，企業支付交易量增長 29%，總額為 55 億美元。這些數字凸顯了 PAYO 在快速擴展市場中的強勁形勢，且表明公司不僅在吸引新客戶上表現突出，也在激活現有客戶的支付需求。

我們認為PAYO目標20美元以上，不錯的入場價格是8美元，但你不一定能等到回調。

清潔能源與智能電網解決方案提供者GEV

第7家公司是GE Vernova，美股代號GEV，是從通用電氣GE分拆出來的公司，專注於為全球市場提供創新的清潔能源解決方案和智能電網技術，涵蓋天然氣、風能、水力、核能等多元化發電技術。

GEV的核心競爭力在於其強大的服務業務。近45%的收入來自持續的服務項目，其中在天然氣發電領域，服務收入比例高達81%。這一服務鏈條不同於傳統發電廠的單一設備銷售，而是通過提供設備、升級及技術支持，確保了長期穩定的現金流。這種服務導向的商業模式不僅減少了市場波動的風險，還通過長期合約鎖定了持續的收入來源。

隨著全球對能源需求的不斷增長，尤其是在數據中心和智能城市等高耗能領域，天然氣發電迎來了前所未有的機遇。

麥肯錫預測，到2030年，美國數據中心的電力需求將佔總電力需求的11-12%。

天然氣作為靈活且低碳排放的能源，正成為解決這些領域電力供應問題的理想選擇。GEV憑藉其在天然氣發電領域的強大技術儲備，已獲得多個大規模訂單，預計這些項目將在2028年投入使用，並且這一業務將在未來幾年內實現50%的增長。

2024年第三季度，GEV在天然氣發電領域的訂單量增長了17%，證明了市場對天然氣發電解決方案的強勁需求，也顯示出公司在滿足高耗能領域客戶需求方面的明顯競爭優勢。

公司的主要任務是提高生產效率，並在定價方面遵守紀律。從 2024 年開始，該公司已經實現了約 80% 的收入目標，其積壓產品甚至已經實現了約 50% 的 2025 年收入目標。積壓項目的平均利潤率也在不斷提高，例如，公司預計陸上風電業務和電氣化業務將有顯著改善。

總體而言，該公司有望在 2024 年實現約 350 億美元的收入，同時產生近 10 億美元的自由現金流。儘管預計 2025 年的收入增長僅為中等個位數，但該公司預測 2025 年的自由現金流將再次大幅增長，達到約 15 億美元。

除了天然氣發電，GEV在智能電網和儲能領域也處於行業領先地位。公司已在多個國家啟動高壓直流（HVDC）項目，顯著提高了電力傳輸效率，尤其在整合太陽能和風能等可再生能源方面發揮了關鍵作用。儲能技術的突破為公司開闢了更多市場，尤其在風能和太陽能等間歇性能源的儲存與調度上，提供了穩定可靠的解決方案，確保能源供應的穩定性。

展望未來，風能的增長潛力也為GEV提供了新的發展機會。根據行業預測，到2040年，風能發電量將從全球總發電量的7%增至25%，年均增長率達到11%。這一顯著的增長趨勢使得GEV能夠在風能領域迎接更加廣闊的市場機遇，進一步提升其市場競爭力。

華爾街多家機構投行給出GEV目標價在380-400美元之間，分析認為等回調後再進場更穩妥，300美元附近比較安全。

半導體與通信技術巨頭AVGO

第8家公司是博通，美股代號AVGO，去年12月我們已經做了一期影片，深度分析博通在AI領域的無限潛力，是英偉達最大競爭對手，所以我們VIP社群在財報公佈前就已佈局，

我們178.4美元買入，並給出長期目標250美元。

那為什麼我們如此看好博通？接下來，就帶大家深入瞭解博通背後的投資邏輯。

首先我們需要知道AI芯片市場的構成。AI芯片主要分為三類：

英偉達GPU：兼顧靈活性與速度，特別適合訓練AI模型。

FPGA：靈活性最強，可以快速適應算法變化，但速度一般，主要用於低功耗或試驗階段。

博通ASIC：能效比最高，適合特定場景，但靈活性差，一旦算法或模型發生變化，ASIC可能就無法使用。

這三類芯片並不是對立的，而是互補的。GPU適合訓練，ASIC主要用於推理，而FPGA則適合小規模快速迭代的應用。具體選用哪種芯片，取決於應用場景。

2025年將是AI Agent爆發的一年，它的定義是一種能夠自主理解、規劃決策、執行複雜任務的智能體，它非常依賴推理能力，博通ASIC最適合不過了，此外由於模型和算法相對固定，ASIC因其高效能和低成本成為理想選擇。而GPU作為訓練市場的霸主，在推理側也能提供一定的靈活性。這種芯片的互補關係，決定了未來市場中會存在多種技術並存的局面。

AI模型越大，計算需求越高，同時也對數據傳輸提出了更高要求。博通的網絡芯片在這一過程中扮演了至關重要的角色。以其頂級的網絡交換機芯片為例，這些芯片廣泛應用於數據中心和服務器集群中，能夠實現超高帶寬和低延遲的數據傳輸。博通的技術優勢不僅體現在傳輸速度上，還在於其定製化能力和靈活性，甚至在某些場景下超越了英偉達的NV LINK。

更重要的是，博通能夠結合自家網絡硬件與ASIC芯片，為客戶提供從芯片到網絡的完整解決方案。這種整合能力，讓它在AI計算基礎設施中佔據了獨特的地位。

通俗來講就是：