光伏的「糊塗賬」,終於要清算了

出品 | 妙投APP

作者 | 董必政

頭圖 | AI製圖

為了應對產能過剩,光伏行業開始自律了。然而,單憑自律,難以解決光伏行業的產能過剩問題。

妙投認為,存量產能的出清才是光伏有序發展的關鍵。

其中,最大的痛點就是該出清的落後產能定義不夠明確。各企業都認為,自家的技術路線先進,而其他企業的落後產能應該減產。

落後產能定義不明,不僅會導致過剩的產能難以出清。此外,新擴產能落後,也將導致資源再次浪費,產能過剩加劇。

為了爭奪市場,落後產能往往採用低價傾銷等惡性競爭手段,讓優質產品無法進入市場。這,不僅光伏行業普遍陷入虧損,也影響了企業的創新動力。

不過,現在有了答案。

#01

一、一刀切

2024年11月20日,工信部發佈《光伏製造行業規範條件(2024年本)》(以下簡稱《規範條件》),對現有光伏產能的標準進行了清晰的定義。

例如:《規範條件》將現有單晶矽光伏電池、組件項目平均效率指標分別由不低於22.5%、19.6%提升至P型電池、組件效率不低於23.2%、21.2%,N型電池、組件效率不低於25%、22.3%。

換而言之,低於該標準的現有產能,便可以認為是該出清的落後產能。

現在標準的確是有了,但難在執行。

從光伏行業協會(CPIA)呼籲光伏企業不要低價競標的自律行為來看,就未達到預期效果。

CPIA發文稱組件低於成本價0.68元/W中標涉嫌違法,並每月對成本價定期更新。

然而,在倡議組件中標不低於0.68元/W之後,但有下遊企業沒有統一戰線,依舊選擇低價標的。

例如:招標單位國電電力巴州發電公司,不僅在招採信息中明確設置了0.6313元/W的最高投標限價,仍依舊堅持選擇了限價內的報價單位,甚至選擇了報價最低與次低的企業作為中標候選人。

(圖片來源:CPIA)(圖片來源:CPIA)

這一情況的出現,讓光伏行業看到「良幣自律、劣幣攪局」。諷刺的是,這些企業還標榜自己ESG。

那麼,工信部對落後產能的定義,就會讓落後產能成功出清嗎?

在發佈《規範條件》的同時,工信部發佈了《光伏製造行業規範公告管理暫行辦法(2024年本)》(以下簡稱《管理辦法》),根據新標準重新設立了符合行業規範的「白名單」(即,公告符合《光伏製造行業規範條件》企業名單),並進行動態管理。

簡而言之,達到產能標準的企業才能進入該白名單。而這份白名單也將抄送能源部門、市場監管等各部門,並接受社會各界的監督。

如果,在招標的過程中,「五大發電集團」及「四小豪門」優先選擇白名單的企業;那麼,在國內集中式光伏市場,劣幣就難有生存空間。

雖然如此,但在實際過程中不少光伏企業虛標功率。這將影響落後產能出清,也是影響光伏健康發展的一大頑疾。

功率與光伏組件的價格直接掛鉤,虛標就能多賣錢。部分企業採取虛標的低價策略出售產品,中標價低於成本價,以犧牲產品質量來彌補虧損。

針對虛標功率的問題,工信部將組織專家委託第三方檢測機構,對白名單的企業進行不定期抽查,若產品連續2次不合格,企業將被剔除出白名單。

這樣一來,「白名單」有望加速了產能的出清,讓光伏行業的拐點早日來臨。

#02

二、重塑光伏競爭格局

與上輪週期不同,這輪光伏行業洗牌不僅僅有市場行為,還有政策上的引導,如:協會組織簽訂的自律公約、工信部發佈的《規範條件》、《管理辦法》等。

「白名單」、「限產」、「限價」等措施,不僅考驗了企業的競爭力,還將重新塑造光伏行業競爭的格局。

妙投認為,在光伏這輪洗牌週期下,行業會出現2大趨勢:

1. TOPCon企業馬太效應更為明顯

這次對先進、落後產能進行了「一刀切」,直接利好擁有先進產能的企業,也就是後續會進入白名單的光伏企業。

這裏,我們以組件環節為例。

在《規範條件》中提到,現有的N型組件效率不低於22.3%。根據2024年12月Taiyang News統計的光伏組件量產效率排名,共有19家企業的TOPCon組件效率不低於22.3%,1家企業的TOPCon組件效率為22.1%。

(數據來源:Taiyang News)(數據來源:Taiyang News)

然而,這19家企業並非絕對安全。根據《規範條件》,新建或改建的N型單晶矽組件的平均光電轉換效率不低於23.1%。

從光伏組件量產效率排名來看,晶澳、正泰、橫店東磁、通威的TOPCon組件量產效率分別為23.0%、22.9%、22.8%、22.8%,位列1-3名。

這也意味著,各家的TOPCon組件效率均不達標,無法繼續擴產。

接下來,哪家企業的TOPCon組件量產效率會率先突破23.1%,哪家企業便可取得擴產的優勢。而缺乏技術創新能力的企業,將會面對新一輪的淘汰。

一般來說,具有TOPCon產品優勢的頭部企業將有望率先殺出。目前進入決賽週(效率不低於22.65%)的有:晶澳、正泰、橫店東磁、通威、晶科、中潤光能。

未來,TOPCon組件市場的集中度會進一步提升,向具備產品優勢的企業靠攏。

2.轉投BC、HJT陣營

值得注意的是,根據2024年12月Taiyang News統計的光伏組件量產效率排名,有4家企業(愛旭、maxeon、隆基、華晟)的組件量產效率高於23.10%,達到現在擴產的條件。

而這4家企業採用的技術並非主流的TOPCon,而是HJT、BC類技術。此外,BC、HJT理論效率高於TOPCon,有更高的天花板。

部分腰部、尾部企業迫於壓力,會考慮轉投HJT、BC陣營,再豪賭一把。其他頭部企業也會考慮加大HJT、BC技術的投入,從而早日達到擴產的標準。

然而,現有TOPCon產線並不能與HJT、BC產線完全兼容,轉型的企業恐將面臨不小的沉沒成本。這考驗了企業的資金實力、研發能力及高層的戰略能力。

隨著更多的企業意識到這一點,會轉入BC、HJT陣營。而BC、HJT生態會進一步完善,加速產業化降本的進程,HJT、BC組件的市佔率也將隨之提高。

不管怎樣,這一輪洗牌週期下來,可預見的是TOPCon沒有優勢、HJT或BC技術儲備不足的企業要下牌桌了。

*以上分析討論僅供參考,不構成任何投資建議。

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