乘著成渝飛起的成都銀行，打了個漂亮的翻身仗？

編輯 | 楊博丞

題圖 | IC Photo

過去一年，地方銀行成都銀行表現很顯眼。藉著成渝地區雙城經濟圈的政策“東風”，成都銀行業績喜人，以66.44%的年內漲幅位居首位。

業績快報顯示，2024年，成都銀行實現營業收入229.77億元，同比增長5.88%；實現歸母淨利潤128.63億元，同比增長10.21%。

從資產質量來看，截至2024年末，成都銀行不良貸款率0.66%，同比下降0.02個百分點；撥備覆蓋率479.28%，同比下降25.01個百分點。

不過，成都銀行顯眼業績的背後，其客戶質量卻可能因為不夠優質，藏著高杠杆風控的風險。一旦暴雷，那麼將非常危險。

一、藉著“成渝經濟圈”風口起飛的豬

最近幾年，成都銀行業績發展迅速，與成渝經濟圈風口緊密相關。在2016年以前，成都銀行業績並不佳，曾經一度深陷盈利低穀期。

財報數據顯示，2016年，成都銀行實現營業收入為86.10億元，同比下降3.89%；實現歸母淨利潤25.77億元，同比下降8.48%。

這已經不是成都銀行第一次出現營收和淨利潤雙降的情況，在上一年就已經出現下跌跡象。

但2016年左右，作為城商行的成都銀行，迎來了業務轉型的關鍵期。

當時，恰逢“十三五”規劃開局，在國家政策推動下，成渝地區一步步實現戰略升級，被打造成雙城經濟圈，成為中國經濟增長的中流砥柱。2021年，成渝地區雙城經濟圈經濟總量近7.4萬億元，占全國經濟總量的6.5%。

作為深度融入區域發展的本土金融機構，成都銀行依託與成渝經濟圈的共生關係，隨之駛入了發展“快車道”。

成都銀行不斷深入電子信息、智能製造、先進材料、綠色食品、城市服務等重點產業，並加大對基建貸款的投入，基建類貸款佔比逐年提高。

截至2017年末，成都銀行在水利、環境和公共設施管理業投入貸款總額高達194.03億元，同比增加77.52%，其在貸款總額中的佔比也由8.01%升至13.05%。

值得一提的是，成都銀行主要資產和信貸都集中在成都市，佔比在七成左右，而其他城市和省外的重慶、西安佔比卻不足30%，因此被稱為“城商行里的對公之王”。

緊緊紮根地方的成都銀行，在一番努力後，其業績也躋身優等生行列。

根據最新披露的業績快報數據，成都銀行交出了一份不錯的成績單。2024年全年，成都銀行實現營收規模229.77億元，與上一年相比增長5.88%。其中，淨利潤表現更為突出，歸母淨利潤達128.63億元，同比增速達10.21%。

在資產質量管控方面，成都銀行繼續延續穩健態勢，年末不良貸款率進一步壓降至0.66%，較年初優化0.02個百分點，這一指標在17家城商行中都處於遙遙領先的水平。

可以看出，成都銀行在2024年實現盈利和資產質量的雙重提升，同時，隨著風險指標的持續優化，成都銀行也在商業價值與社會價值都有了更大突破，為區域金融穩定和發展注入了強勁動能。

在營業數據利好的加持下，成都銀行也成了優質股，去年股價業績也很不俗。

根據東方財富Choice統計數據顯示，成都銀行在2024年市場表現強勁，截至2024年12月31日收市，全年股價累計漲幅達61.32%，不僅超越浦發銀行等同類銀行，還在行業板塊中位列漲幅榜第三位。

可以看出，成都銀行在資本市場非常被看好，其具備一定的資本增值潛力。

二、深陷舒適區，亟待解決業務單一化

從來沒有一直能狂奔的獅子。成都銀行近幾年雖然營收仍保持正增長，但增速不斷下滑，明顯已經陷入停滯期。

翻看成都銀行過往業績，自2021年到2024年，該行營業收入分別為178.9億、202.4億、217.0億、229.77億元，同比增長22.54%、13.1%、7.2%和5.8%，增速顯然正不斷放緩。在歸母淨利潤方面，同期成都銀行規模淨利潤分別為78.3億、100.4億、116.7億和128.63，對應增長速度分別為29.98%、28.24%、16.22%、10.21%，雖然看似成都銀行淨利潤增速還保持兩位數增長，但實際上下滑速度堪比坐滑梯一樣快。

成都銀行業績增長放緩，歸根結底傳統業務模式面臨的挑戰越來越大。

一直以來，成都銀行能崛起，主要依仗基建貸款和對公業務，尤其在“租賃與商務服務業”以及“水利、環境和公共設施管理業”等方面，是推動其增長的關鍵引擎。

具體來看，成都銀行對“租賃與商務服務業”的貸款投放量從459.90億元大幅增長至2570.27億元，其佔比也相應地從18%顯著提升至36%。

成都銀行基建投入貸款五年內實現三倍增長。基建相關信貸在對公信貸中的佔比也持續攀升，目前已達64%。2024年上半年財報數據顯示，成都銀行在該方向上的貸款規模已達到943.73億元，佔比接近14%，在所有行業中位居第二。

此外，成都銀行的房貸佔比也一路飆升，從原本65%已經提升到72%，佔比高達三分之二。

不過，雞蛋總放在一個籃子裡，未必是一件好事。表面上成都銀行躺在舒適區，實際上營收結構單一背後正危機四伏。

現如今，隨著人口紅利逐漸消失、房地產行業頻繁暴雷、地方債務壓力不斷增大，建築行業也從曾經朝陽行業進入結構性轉型的關鍵期。

統計數據顯示，2023年時，基建投資增速降至5年來的最低點，而城市更新、老舊小區改造的市場規模突破萬億。

受大環境影響，成都銀行在房地產業和建築業的貸款不良率問題格外突出。截至2024年6月末，雖然房地產業貸款不良率與上年相比有所下降，為1.82%，但建築業貸款不良率卻上升3.98%，這兩個行業還是不良率前二高的行業。

此外，截至2024年6月底，成都銀行的重組貸款為18.54億元，與年初相比增加16.34億元，其中不良貸款達12.44億元；逾期貸款則高達63.53億元，短短半年時間增長了近30%。無論重組貸款還是逾期貸款，成都銀行增長速度都非常快。

顯而易見，隨著基建行業情況大不如前，尤其當地方負債率上升和國家大政方針進行調整後，成都銀行光依靠基建來拉動經濟增長的套路早已行不通，反而越走越不靈。

三、資本補充壓力大，亟需新增長曲線

一直以來，要想評估銀行穩健運營的情況，資本充足率這個指標尤為關鍵。

但成都銀行在資本充足率方面卻一直表現不佳。

公開數據顯示，截至2024年第三季度，中國銀行業核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率分別為10.86%、12.44%、15.62%。而同期內，成都銀行的這三個指標分別為8.40%、9.11%以及13.40%，顯然都明顯低於行業平均水平，甚至在整個A股上市銀行中處於墊底水平。

事實上，自從2018年上市後，成都銀行的核心一級資本充足率呈現持續下降的趨勢。從2018年上市之初的11.14%已經下降至8.40%，距離監管要求的最低水平7.5%已經不足0.9%，而且明顯在短期內很難大幅回升。

資本充足率可以衡量一個銀行是否具備具有抵禦風險的能力，資本充足率較低也意味著當面臨經濟下行、不良貸款增加等風險時，銀行並不具備足夠的資本實現緩衝過渡。

因此，當成都銀行急速擴張時，可能會因為核心一級資本補充渠道狹窄的原因，其資本結構很難滿足監管和自身發展的需求。

此外，成都銀行貸款集中且貸款利率高的問題也同樣值得注意。

財報數據顯示，截至2024年6月底，成都銀行企業貸款收益率為4.55%，而該行前十大客戶貸款總額達456.15億元，占同期資本淨額的41.35%。

在A股城商行中，成都銀行的貸款集中度僅次於西安銀行和蘭州銀行，位列第三。相關監管要求是貸款集中度不得超過50%，成都銀行明顯正接近臨界值。

其實成都銀行這幾年貸款集中度都是越來越高，而且單一最大客戶貸款比例也是不斷攀升。過度依賴少數大客戶貸款，一旦這些客戶出現經營問題，對銀行經營情況衝擊將巨大。

更值得一提的是，招商銀行的企業貸款收益率為3.49%，成都銀行雖然收益率更高，但其實意味著其客戶質量遠不如招商銀行，風險通常很大。

看似繁榮的成都銀行，倘若不能趨利避害，其實其存在的隱患並不小。

面對自身經營壓力，其實成都銀行也一直在積極轉型，主要是向大零售領域發展。截至2024年6月末，成都銀行的個人消費貸款及其他的餘額為199.05億元。

不過，成都銀行的個人貸款仍主要是個人購房貸款，在個貸佔比中高達72.17%，雖然較年初下降，但仍占大頭，其零售轉型實際情況遠不如預期，亟需新的第二增長曲線。

結語

在成渝雙城經濟圈的崛起浪潮中，成都銀行算是交出一份漂亮的答卷。

通過深耕區域戰略紅利，其資產規模五年間從不足3000億元飆升至1.25萬億元，不良貸款率連續五年下降至0.66%，更成為城商行中的行業表格內。

但由於對單一業務和區域政策太過高度依賴，成都銀行面臨要走出舒適區進行轉型的陣痛期。

此外，成渝地區還有新銀行不斷組建，也給該區域的銀行業帶來了前所未有的競爭挑戰。

對於成都銀行來說，既要穩固現有的優勢，又需逐步向更全面、更綜合的方向發展，才能真正成為城商行中的“學霸”。