美的站上風口，如何搶人形機器人蛋糕？

10年前，美的將機器人視為是美的「雙智」戰略（智慧家居+智能製造）的延伸和拓展，10年後的今天，美的還在朝這個延伸的方向奔跑。

3月18日，美的在中國家電及消費電子博覽會期間，公佈了其研發的人形機器人樣機。

從媒體披露的信息及美的官方發佈的影片中可以看到，這款人形機器人能做出握手、比心、跳舞、打螺絲等動作，也能聽懂語音指令與人互動，並按照指令完成相應操作。

這款機器人被曝光後，就吸引了業界關注，資本市場也迅速用腳投票，美的集團A股港股雙雙拉漲。截至當日收盤，美的集團A股股價報74.98元/股，上漲4.31%，H股報80.2港元/股，上漲逾10%。

資本市場之所以會如此關注，或許是由於這款人形機器人展現出了美的在業務拓展方面的想像力。

去年10月，美的曾官宣研發人形機器人的核心零部件，核心零部件也是美的在人形機器人研發上的優勢之一。

自2015年開始，美的就已經通過併購、合作，試水機器人賽道，並在工業機器人的研發上初見成效，因此，美的在機器人本體和零部件方面有所積累，但在人形機器人領域的研發歷史不長。

如今，美的在不到半年的時間內，就展出了一款初具語音互動能力的人形機器人樣機，這或許也是其在向外界展示，公司在人形機器人整機的製作和研發上，正在快速進步。

近年來，美的的機器人業務發展迅速。就在不久前的2月5日，美的集團董事長兼總裁方洪波曾透露，美的機器人與自動化板塊業務營收已經突破300億元。

同時，機器人業務也是美的三大ToB業務的關鍵一環，對於美的而言，這個第二曲線，正在展現出增長想像力。

美的的人形機器人，有何競爭力？

人形機器人的浪潮，從2024年就開始湧動了。

彼時，以特斯拉、1X、FigureAI為首的多家科技公司紛紛切入了這一賽道，今年春晚，宇樹科技研發的人形機器人成功出圈，給這一領域吸引了一波關注。

與美的同為家電品牌的企業也紛紛入局，如海爾智家與樂聚機器人合作推出服務型人形機器人；四川長虹也於2024年7月試生產首款人形機器人等等。

據硬科技行研預測，2025年，人形機器人領域將迎來量產元年，2026年，有望迎來商業化爆發。

美的也是促成人形機器人從小眾向大眾轉變的推手之一。

其先是在2024年10月預告入局人形機器人的消息，隨後又展出了一款能聽懂語音指令，做出多種類人動作的人形機器人。

剛剛推出樣機的美的，就已經在計劃將其應用於自己的工廠。

據美的方面透露，該樣機有灰色和白色兩款。其中，灰色款計劃下個月去美的洗衣機荊州工廠上崗，白色款預計結合白色家電做家務，具體場景仍在開發中。

實際上在製造業，「機器人」這三個字並不陌生，包括美的在內的多數企業，在工業機器人領域多有佈局，有企業已經在工廠中用上了自研的工業機器人，也有企業實現了工業機器人的商業化。

2017年，美的收購了全球四大工業機器人企業之一的庫卡。庫卡已經渡過了業績下滑的時期，在2021之後就實現了業績的穩定增長。

2021年，庫卡實現銷售收入同比增長30.9%，其中，中國市場表現突出，銷售收入同比增長97.2%；2023年，庫卡集團的收入和盈利均創歷史新高，庫卡中國的收入貢獻由2020年的15%上升至2022年的22%以上。

據方洪波此前透露，目前，庫卡已經建立了一條機器人生產機器人的全自動化生產線，可全天24小時不間斷工作，平均30分鐘就能下線一台機器人。

在工業機器人上的長期佈局，也讓美的在人形機器人的研發方面，擁有零部件研發、供應鏈管理等方面的競爭力。

美的之所以能夠如此快速地製作出一台人形機器人整機，也是基於其對工業機器人核心零部件研發的理解。

同時，美的也有研發人形機器人的資金和場景優勢，其真實的家電工業製造場景和大量的生產數據，可以成為加快人形機器人訓練和進步的工具。

但人形機器人的技術需求與落地場景，與庫卡擅長的工業機器人有很大不同，美的在這方面依然需要繼續探索。

就連衛昶也公開表示，「我們要做人形機器人的整機，這個應該說不難。重要的是產品要能夠真正解決用戶痛點，真正落地應用，這個目前還沒有具體的時間表，我們在深挖應用的場景。」

這句保守回應的背後，是人形機器人行業研發的核心，美的距離人形機器人商業化，還有很長的一段路要走。

佈局供應鏈、多場景探索，美的為何如此重視機器人？

事實上，美的在機器人領域，已經佈局了10年。

在2013年「家電下鄉」政策退潮，國內家電市場空間逐漸飽和後，美的就開始尋找家電之外的新出路。

2015年，美的定下了轉型目標，按照方洪波在一封內部信中所說，「美的邊界將日益模糊，未來美的努力從傳統家電企業，往擁有互聯網思維的智能硬件公司轉型。」

隨後，機器人行業就成了美的一個大力投入的「試水」方向，不惜花費大量真金白銀，收購或投資機器人產業鏈公司。

這一年8月，美的先是與日本安川電機設立了兩家機器人合資公司，後又通過境外全資子公司對德國老牌機器人巨頭、「機器人四大家族」之一的庫卡機器人實現5.4%持股。

2016年初，美的斥資1.78億元參股中國工業機器人企業17.8%股權，6月又向庫卡發起37億歐元收購要約，並在2017年初完成收購；此外，美的還於2017年收購以色列高創公司，進一步搭建機器人及自動化系統板塊。

2022年，美的完成了對庫卡100%股權收購，實現了對庫卡的私有化。

從最開始的試水，到後續的大力收購與入股，美的逐漸找到了機器人行業的發展方向，即解決賽道上遊技術「卡脖子」的痛點，在工業機器人供應鏈上展開佈局。

以工業機器人的核心零部件諧波減速機為例，美的自2019年開始研發該硬件，在2022年實現量產，並拿下了「國際領先」水平認證，當年，美的諧波減速機還通過了行業標準下的耐久性測試。

2023年，美的的高性能諧波減速機還獲得了「Leaderobot 2023年度機器人減速器技術突破獎」。

技術的研發投入和突破，也讓美的成為了機器人產業鏈的「鏈主」角色，據方洪波介紹，庫卡智能製造科技園還吸引了伺服電機、驅動器、控製器等多家核心零部件企業入駐，園區的供應鏈配套率達到85%以上，降低了物流成本，提升了供應鏈的效率。

此外，美的還曾在H股上市的招股書中披露，其希望在上市後三年內分拆美智光電、機器人及自動化系統相關業務。

計劃業務拆分也意味著美的在機器人及自動化系統相關業務的身上，看到了新的增長機會。

除了在供應鏈做技術投入，美的也在探索更多的機器人應用場景，在B端尋找機器人業務的合作夥伴。

比如，庫卡的AMR自動導引車，被設計用於工廠內部的物流和倉儲；在銲接技術方面，庫卡的機器人產品也能做到通過激光跟蹤系統實現精確的銲接操作。

此外，庫卡還研發出了能夠應用於鋰電、電子電器等行業的SCARA系列機器人，該系列產品在鋰電行業能實現電芯生產組裝等多個環節的應用，在電子電器行業擁有標準版與清潔版，分別應用於3C電子行業大部分搬運、組裝、檢查等場景，以及對環境生產要求較高的潔淨生產車間。

如今，進軍人形機器人的美的，也將探索B端和C端兩方面的應用場景。

衛昶也在接受媒體採訪時表示，「美的機器人主要分兩大塊：一塊就是家電機器人化，在家電產品中融入人形的技術，機器人的技術，比如說視覺、機械臂、人機交互等。另一塊，聚焦人形機器人的整機開發，同時深挖應用場景，探索在B端機器人一些能落地的場景。」

從目前美的機器人的嘗試來看，在B端的落地探索或許會更快，將給美的的ToB業務增加更多助力。

美的的ToB業務，正在成為第二增長曲線

從美的官網顯示的商業版圖來看，美的已形成智能家居、新能源及工業技術、智能建築科技、機器人與自動化、健康醫療、智慧物流等多元業務。

也就是說，目前，美的已經建立了智能家居業務（ToC）與商業及工業解決方案（ToB）並重發展的業務矩陣。

對於美的而言，ToC業務依然是核心業務，不過家電行業經過多年高速增長，已進入存量競爭階段。

根據奧維雲網數據，2023年，中國家電零售市場（不含3C產品）規模為8498億元，同比僅增長3.6%。

而以樓宇科技、工業技術和機器人與自動化三個方向為代表的ToB業務，卻擁有廣泛的市場空間，美的的客戶群不再只是消費者，而是不同行業中的企業。

同時，美的在壓縮機、電機、變頻控制等領域的核心技術，不僅適用於家電，還可用於工業設備、新能源、汽車、儲能等B端領域。

近年來，美的的ToB業務收入在總收入中的佔比逐漸提升，已經從2020年的18.5%提升至2023年的26%以上。

如今，美的ToB業務的想像力，已經越來越豐富。

比如當前人形機器人所在的機器人與自動化板塊，不管是從未來的技術前景，還是當前的市場需求來看，該業務都可能會給美的帶來新的增長。

在技術方面，相較於工業機器人，人形機器人是各種機器人技術的集大成者，需要模擬人類的外形、動作和交流方式，這涉及複雜的仿生學、動力學，以及更高精度的語音識別和自然語言處理能力，更強的學習能力和自主決策能力等。

當然，這也需要美的不斷探索新技術。此前，美的已經開始有意識地在追逐AI浪潮，推出自研「美言大模型」、將OpenAI、DeepSeek等大模型接入產品等等。

此外，美的已經提前在多個行業積累了合作夥伴。例如2024年以來，美的與多家公司在工業機器人領域達成合作，包括大眾汽車、汽車供應商BOOSTER Precision Components GmbH、蔚來、亞威股份等。

截至2024年6月，美的機器人使用密度已超過620台/萬人，較2023年底的570台/萬人有不小的增長。

除了機器人與自動化，美的的另兩項ToB業務，也取得了階段性成果。

從業績情況來看，美的的新能源及工業技術與智能建築科技這兩項業務，分別實現收入為254億元和224億元，也均實現了收入同比增長，增幅分別為19%和6%。

其中，美的樓宇科技業務，能為企業提供智慧建築解決方案。比如在美的08空間，其研發成果能覆蓋企業日常辦公的多種場景，員工可以通過相關應用，預約會議室，並通過人臉識別自動記錄樓層信息、派送電梯，自動調整會議室空調、照明和會議平板等等。

截至2024年年末，美的的樓宇科技已經與美塗士、老鄉雞、廣聯達等企業及組織建立了合作，在商業、工業、交通、醫療等領域，也在高效機房、節能改造、基礎建設等方面展示出了超預期的交付能力。

在工業技術領域，美的的業務主要涉及消費電器、工業自動化、光伏儲能、智慧交通等領域。

在這一技術領域範圍內，美的集團旗下擁有高創、合康、日業等品牌，能為流程工業、混合工業和離散工業的客戶提供從傳感層到控制層的解決方案。

目前，該項業務也已經開始成為美的的增長引擎。以合康新能為例，2024年前三季度，該公司實現營收大幅增長213.64%，淨利潤同比由負轉正，同比大增169.92%。

從整體上看，美的集團的B端業務，正在成為集團營業收入的重要驅動力。

如今，美的已經推出了人形機器人樣機，並宣佈成立人形機器人創新中心，趁著機器人概念火熱之際，或許市場將更加看好美的的未來。

若能盡快加速人形機器人的落地，美的就將朝一家「互聯網思維的智能硬件公司」的目標更進一步，未來分拆這部分業務上市，也將更讓資本市場買單。

本文來自微信公眾號「連線insight」（ID：lxinsight），作者：竇文雪，編輯：子夜，36氪經授權發佈。