黃仁勳的雲計算野心，要靠賈揚清來實現？

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示詞：一塊寫著「NVIDIA」的大型芯片懸浮在數據雲上

作者｜週一笑

郵箱｜zhouyixiao@pingwest.com

據The Information報導，芯片巨頭英偉達正在與AI雲服務提供商Lepton AI進行收購談判，交易金額預計在數億美元左右。這一消息引發了市場的廣泛關注，因為它可能標誌著英偉達在AI生態系統佈局中的又一重要戰略舉措。

如果收購成功，英偉達將進一步增強其雲基礎AI計算服務能力，這被視為對抗來自雲服務提供商日益增長壓力的重要一步。這些競爭對手正在開發自家芯片並以更低價格提供服務，對英偉達構成挑戰。

早在2023年，英偉達就推出了「雲中雲」服務DGX Cloud，這項服務建立在其他公司的雲平台之上。其運作模式是雲服務提供商租賃英偉達的服務器，並將其作為雲服務進行銷售，而英偉達則將其推向尋求大型GPU超級計算機的企業客戶。Google、Microsoft、Oracle和AWS都是這一服務的客戶，其中AWS直到2024年12月才開始使用這一解決方案。

這表明英偉達不僅要銷售GPU硬件，還希望在雲計算市場分一杯羹，利用自身硬件優勢從雲廠商手中「抽成」。雖然這種模式看起來有些複雜，但如果英偉達直接開發並提供自己的雲計算平台，就會與一些最大的客戶直接競爭。在2024年11月的財報電話會議上，英偉達透露「雲服務提供商約佔我們數據中心銷售的一半，收入同比增長超過兩倍。」

除此之外，英偉達還在發展一個新興的雲和軟件業務，直接向企業租賃服務器，並提供開發AI模型和應用的軟件。在同一財報會議上，英偉達提到其軟件、服務和支持收入已達到15億美元的年化水平。

過去一年，英偉達明顯加大了對雲服務的投資力度。在2024年5月的財報中，公司表示未來幾年將至少投入90億美元用於雲計算服務，而這一承諾在當年1月時僅為45億美元，其中包括了DGX Cloud的投入。

為何看中Lepton AI？

Lepton AI成立於2023年，曾完成了一輪1100萬美元的種子融資，投資方包括CRV和Fusion Fund。Lepton AI並不擁有自己的GPU硬件，而是從雲服務提供商處租賃基於英偉達GPU的服務器，再將其租給客戶，同時提供一套強大的機器學習平台軟件用於管理。

簡單說，它希望通過軟件技術的能力來「擺脫」今天GPU供給和能力不平衡的限制，來給用戶提供最強的性能。

該公司約有20名員工，客戶包括遊戲初創公司Latitude.io和SciSpace等。據估計，Lepton每月收入約1250萬美元（年收入約1.5億美元）。

Lepton的聯合創始人賈揚清是全球AI架構領域最知名的技術人才之一，他創建了深度學習框架Caffe，還是TensorFlow、Pytorch的核心成員和共同領導者。

在SemiAnalysis最近發佈的GPU雲服務提供商排名中，Lepton的表現相當出色，甚至超過了行業中的一些大牌，與Oracle、Microsoft Azure以及Together AI的排名相當。

值得注意的是，服務器租賃市場的另一個主要參與者是Together AI，這家初創公司儘管比Lepton AI成立時間短一年多，但已融資超過5億美元。

SemiAnalysis認為，技術進步意味著計算成本會隨著時間的推移而下降，現在是GPU租賃的買方市場。企業主要從超大規模提供商和CoreWeave租賃GPU，而CoreWeave是目前唯一一家在大規模（超過10,000個H100芯片）集群運營方面具有豐富經驗的非傳統雲服務廠商。

在這個市場中，CoreWeave無疑處於領先地位，以極高的計算效率提供優質的GPU雲服務體驗。它被廣泛信任來管理大型GPU基礎設施，為OpenAI和MetaAI等AGI實驗室提供服務，還為像Jane Street這樣的高頻交易公司以及英偉達內部的集群提供支持。此外，CoreWeave的大多數客戶都選擇使用其管理服務，只有OpenAI/Azure使用裸服務器。

有趣的是，CoreWeave與英偉達有著「千絲萬縷」的關係。英偉達不僅投資了CoreWeave、向其傾斜分配稀缺的GPU芯片，還反過來租用CoreWeave的設備。這種合作關係使CoreWeave能夠更好地發揮英偉達芯片的性能，幫助英偉達證明其GPU的競爭力，同時也讓英偉達看到了雲服務市場的新機會。

成為「下一代雲」

芯片巨頭英偉達為何會把目光投向這樣一個「中間商」？

首先，若英偉達成功收購Lepton，將加強其在雲市場和企業軟件領域的地位，這一領域它直接與亞馬遜、Google和微軟競爭。

其次，通過這次收購，英偉達可以進一步完善「芯片+雲基礎設施」產業鏈，就像亞馬遜或Google那樣。這種垂直整合策略讓英偉達能夠從芯片設計到算力租賃的全產業鏈中獲利，同時還能更好地控制其GPU芯片的使用方式和價葛斯略，進一步增強其在AI計算領域的主導地位。

英偉達的雲和軟件業務目前仍處於起步階段。其模式是英偉達直接向企業出租由其芯片驅動的服務器，並提供軟件幫助公司開發AI模型和應用程序，以及管理訓練AI的GPU集群。

英偉達此前曾表示，這項業務未來可能產生1500億美元的收入——這一數字超過了英偉達或亞馬遜AWS目前的年營收額，展現了公司對這一業務的雄心勃勃。

收購Lepton AI有望通過多種方式提升英偉達的價值：首先是拓展至AI雲服務領域；其次是借助Lepton的技術提升自身軟件實力；再次是吸引新客戶與人才。此舉還可能增加收入並優化成本，鞏固英偉達在AI市場的地位。

此外，這一收購也符合英偉達通過戰略併購加強其AI生態系統的一貫做法。例如，英偉達最近宣佈收購合成數據初創公司Gretel。Gretel開發了一個平台，允許開發者在具有增強安全性和隱私性的合成數據上訓練他們的AI模型。而Lepton AI提供高性能計算硬件和雲原生軟件解決方案，支持AI訓練和推理。

AI雲服務還讓英偉達能夠銷售用於管理開發AI模型的大數據集的軟件，與Databricks、Snowflake以及微軟的類似產品競爭。

儘管這筆交易傳聞看似合理，但市場上也存在不同的聲音。知名空頭投資者吉姆·查諾斯對英偉達收購Lepton AI的傳聞提出了質疑。他在社交媒體平台X上表示，試圖收購轉售商可能預示著更深層次的財務問題。這一舉動可能是為了管理庫存成本或避免應收賬款的撥備。

他還進一步解釋說，這類與客戶和分銷商的交易雖然在規模上不一定很大，但其影響卻可能很重要。管理層知道即使是幾分錢的失誤也可能帶來災難性後果，「因此，他們會變得更加有創意」。

針對這一質疑，也有觀點指出Lepton AI並不是直接轉售GPU，而是提供租賃服務，更像是一個軟件或工具的業務。至於英偉達在收購Lepton之後會不會轉而像CoreWeave一樣直接提供AI雲服務，那就是另外一個話題了。

儘管外界對這筆交易的討論不斷，英偉達尚未正式確認收購談判。但如果交易順利進行，這顯然標誌著英偉達在從芯片供應商向全面AI基礎設施提供商轉型過程中的又一步大膽舉措。

英偉達正在通過戰略收購加強其更廣泛的AI生態系統，例如最近宣佈收購合成數據初創公司 Gretel。Gretel開發了一個平台，允許開發者在具有增強安全性和隱私性的合成數據上訓練他們的 AI模型。而Lepton AI提供高性能計算硬件和雲原生軟件解決方案，支持AI訓練和推理。

這些收購正在幫助英偉達通過提供從硬件到基於雲的服務的端到端 AI 解決方案，加強其在 AI 行業的競爭地位，還代表了英偉達擴大其核心半導體業務之外的戰略舉措，不僅要主導AI芯片市場，還要在整個AI基礎設施生態系統中佔據核心地位。

賈揚清曾經說創業的目標是「成為AI Cloud領域的領導者，就像最初的AWS、Azure、Google Cloud、阿里雲，以及Data Cloud領域的Databricks和Snowflake」。

這或許也是英偉達收購Lepton背後的潛台詞。