科創板人工智能：下一個投資風口？

近期，全球市場因關稅政策調整陷入震盪，科技板塊的波動尤為明顯。在這一背景下，中國人工智能產業雖然經歷了一輪迴調，但卻展現出了強勁的韌性與增長潛力。

一方面，關稅政策可能對部分傳統製造業產生了衝擊，但另一方面，也促使各國加快科技自主創新的步伐，特別是在人工智能這一戰略性新興產業中。科創板作為中國科技創新企業的前沿陣地，更是成為人工智能產業發展的核心驅動力。

01 人工智能蓬勃發展，行業變革加速

儘管關稅政策調整帶來挑戰，但中國人工智能產業已今非昔比。如今，我國已形成「算力—模型—應用」的完整閉環。

在算力層面，國家「東數西算」工程構建了覆蓋京津冀、長三角等八大樞紐節點的算力網絡，實現全國一體化算力佈局。

在模型層面，以DeepSeek為代表，通過算法優化降低對高端GPU的依賴，還能以低成本助力大規模企業接入。

在應用層面，已有幾百家企業接入DeepSeek，廣泛覆蓋金融、能源、物流、機器人等行業。尤其是在機器人領域，AI應用取得重大突破，人形機器人技術加速演進，已然成為科技競爭新高地、未來產業新賽道、經濟發展新引擎。

從全球視角來看，人工智能也是未來十年經濟增長的重要動能，有望成為對未來十年全球經濟增長貢獻最多的通用型技術。

在科技投資領域，人工智能相關的資產長期收益顯著跑贏科技整體，是科技投資的重要主線。並且，長期來看，每一輪科技浪潮都孕育了改變世界的科技公司，如今人工智能正處於快速發展階段，未來有望催生更多具有影響力的企業。

同時，以滲透率水平類比，當前生成式AI發展狀態大致相當於1987年的互聯網或2008年的移動互聯網，具備廣闊的發展空間。

人工智能被賦予提升生產力水平的厚望，其應用正在滲透進千行百業，並不局限於科技板塊。在科技板塊內，人工智能正在成為盈利預期和股價的核心驅動因素，AI相關上市公司的盈利預期和股價表現明顯更優。

02 聚焦科創人工智能，把握核心賽道

在此背景下，上證科創板人工智能指數成為投資者重點關注的對象，據瞭解，該指數選樣範圍涵蓋科創板人工智能領域上市公司，涉及人工智能的基礎資源、技術支持、應用等多個關鍵領域。樣本數量為30只，從眾多科創板公司中挑選出最具代表性的人工智能企業。

從行業覆蓋來看，該指數聚焦產業最核心的算力芯片和應用環節，自主可控含量明顯提升。

從產業鏈角度分析，增加了基礎芯片和AI應用的權重，減少了計算設備、通信設備、IDC服務等環節權重。這一指數不僅成長性突出，營收和利潤增長預期顯著優於同類可比指數，還具備更好的長期業績表現和彈性。

03 把握AI新機遇，科創工具助力佈局

當前，隨著一級市場和產業資本持續加大對人工智能的投入，AI算力營收和利潤高速增長，AI應用在複雜場景實現降本增效，國內AI應用產品力和用戶數量持續提升，科創板人工智能產業正迎來快速發展的黃金時期。

在AI浪潮加速落地的當下，多家機構陸續推出跟蹤上證科創板人工智能指數的投資產品，例如科創人工智能ETF（588730）等，成為投資者加碼國產AI產業鏈的便捷工具之一。

值得一提的是，掛鉤這隻ETF的易方達上證科創板人工智能ETF聯接基金（A類：023564；C類：023565）已於近期推出，為場外投資者參與科創板人工智能投資提供了新的渠道，共同分享人工智能產業發展帶來的紅利。

展望未來，人工智能的發展前景依然廣闊。隨著技術的不斷進步和應用場景的持續拓展，人工智能有望在更多領域實現突破，進一步提升生產力和效率。

特別是在生成式AI領域，其滲透率仍處於早期階段，未來十年具備巨大的增長潛力。隨著政策的持續支持和產業資本的不斷投入，人工智能產業將繼續保持快速發展的態勢，為投資者帶來更多的機會。

本文來自微信公眾號「創業最前線」（ID：chuangyezuiqianxian），作者：淩雲，36氪經授權發佈。