沐曦施淑玨：國產GPU商業化加速，軟硬協同跨越“好用”門檻
21世紀經濟報導記者 申俊涵 北京報導
近年來，在人工智能浪潮席捲全球、算力需求呈指數級增長的背景下，國產GPU成為資本市場矚目的焦點。2025年12月，摩爾線程、沐曦股份的接連科創板上市，再度將市場對國產GPU的追逐推向高潮。
近日，胡潤研究院在北京亦莊發佈的《2025胡潤中國人工智能企業50強》顯示，寒武紀、摩爾線程、沐曦股份成為排名前三的人工智能企業。據悉，該榜單按照企業價值進行排名，上市公司市值按照2026年1月9日的收盤價計算，非上市公司估值參考同行業上市公司或者根據最新一輪融資情況進行估算。
其中，寒武紀憑藉 6300億元的價值，位居榜單首位。2025年上半年，寒武紀實現營收28.8億元，同比大幅增長43倍；摩爾線程以3100億元的價值排名第二，2025年公司以創科創板IPO最快過會紀錄——88天。2025年前三季度，摩爾線程實現營收7.8億元，同比大幅增長182%；沐曦股份以2500億元的價值排名第三，公司2020年成立以來專注全棧式GPU產品研發、設計與銷售，致力於打造世界一流的GPU芯片及計算平台，成為數字經濟的算力基石，是中國首批實現全流程國產化的高端GPU企業。
國產GPU企業的高估值背後是否存在泡沫？對此，沐曦股份副總裁施淑玨在接受21世紀經濟報導記者採訪時表示，在2025年底時，很多人都在討論，AI領域是否存在泡沫。但在近期，多家模型與應用都在持續發佈並快速迭代。這些應用的蓬勃發展，讓算力逐漸成為像水電一樣的基礎設施。
她引用數據指出，目前全球人均AI應用產值約在20-30美元/月，算力需求每3.5個月翻倍，一年增長5到10倍。由此，當前市場對包括沐曦、摩爾、寒武紀在內的算力企業所給予的估值，實際上反映的是對其長期發展前景的看好與期待。
在國產GPU四小龍接連登陸資本市場的同時，國產算力芯片也進入大規模產業化落地的關鍵時期。現場，施淑玨還談到沐曦在商業化方面的探索，以及新一年的發展規劃情況。
商業化核心門檻在於從“可用”到“好用”的跨越
施淑玨表示，沐曦已構建了從硬件架構到軟件棧的完整自研技術體系。憑藉全建製的研發團隊，沐曦得以推出覆蓋人工智能訓練和推理、通用計算、圖形渲染的全棧GPU產品矩陣。目前，沐曦已具備從芯片、到板卡、服務器、超節點直至部署大規模算力集群的全鏈條能力。
近年來，國產GPU的落地應用情況成為業界重點關注的話題。施淑玨指出，國產GPU商業化的核心門檻在於從“可用”到“好用”的跨越。在她看來，衡量一款GPU是否好用，除了單芯片算力，也需要多維度的能力，沐曦產品在通用性、易用性、穩定性和規模可擴展性四個方面均有亮眼的表現。
“我們更加註重真正交付給客戶在AI應用場景實戰中的產品性能。”她說。
據悉，沐曦是國內少數實現千卡集群大規模商業化應用的GPU供應商，正研發和推動萬卡集群的落地。施淑玨認為，這考驗的是中國企業最擅長的“工程能力”。事實上，中國企業在芯片設計方面，已經能夠跟國際企業進行同等對話。
“中國具有人才優勢，擁有最勤奮的科學家人群。就沐曦來說，公司的創始團隊在行業深耕二十多年，擁有豐富的高端GPU研發到量產的經驗。”施淑玨說。
同時，中國有蓬勃發展的應用土壤。在移動互聯網時代，大家已見證了中國市場多樣化應用的快速湧現。近期，螞蟻集團旗下的“螢光”應用上線後，在極短時間內用戶量便實現突破，又是生動例證。
“期待中國AI應用的蓬勃發展能夠反向驅動算力需求的增長，並從通用性、易用性等多個維度對算力企業提出更高要求，從而推動中國AI產業整體發展。”她說。
“1+6+X”戰略縱深行業應用佈局
在應用落地層面，沐曦提出了“1+6+X”的行業佈局方案。其中，“6”涵蓋了金融、醫療健康、能源、教科研、交通及大文娛六大垂直行業；“X”則指向具身智能、低空經濟等前沿方向。
施淑玨表示，公司會和各行業頂尖ISV（獨立軟件開發商）深度協同，“通過他們深入理解終端客戶的AI需求，讓懂業務的人定義場景，再由我們的算力底座提供支撐，從而為客戶實現端到端的AI落地賦能”。
談及2026年的發展規劃，施淑玨表示，首先，目前國產算力芯片進入大規模產業化落地的關鍵時期，公司希望繼續深入實現產業化和商業化，把產品優勢轉化為市場優勢。
第二，在自主可控層面，沐曦旗下完全基於國產工藝的下一代產品C600已實現流片點亮，今年將進入量產階段。這意味著在核心指令集、架構以及生產製造鏈路等關鍵環節，沐曦C600完成了國產供應鏈閉環，核心技術自主可控。
第三，持續構建開源生態。據瞭解，在軟件生態方面，沐曦自主開發的MXMACA軟件棧原生兼容主流生態，這意味著AI應用可以幾乎零成本地遷移到沐曦的平台上，做到“即插即用”。MXMACA軟件棧於2025年2月份開源，現已擁有超過15萬用戶，同時，沐曦與高校合作，通過活動、課程等形式覆蓋超過10萬大學生。
