保時捷新任CEO首秀直面困難，明確在華不國產拒絕捲入價格戰

履新70天后，保時捷新一任全球首席執行官駱明楷 (Michael Leiters)迎來他本希望安排得更晚一些的“首秀”。

3月11日，保時捷在德國斯圖加特舉行2025財年新聞發佈會。駱明楷第一次以全球首席執行官身份公開亮相。

駱明楷坦言他本希望將這次財報發佈會安排得更晚些。原因很直接：許多問題尚無答案。他毫不避諱地承認，保時捷正面臨困難時期，在一個動盪的世界里未能滿足自身和市場的期望。

當天，保時捷公佈了充滿挑戰的2025年財報數據。這一年，保時捷全球銷量279449輛‌，同比下降10.1%。中國市場連續四年下滑，全年累計交付41938輛‌，同比下降26%。

營收也是同樣出現下滑，但幅度小於銷量。2025年，保時捷集團營業收入為362.7億歐元（2024 年為 400.8 億歐元），同比下降9.5%。銷售利潤從56.4億歐元降至4.13億歐元，下降原因包括約39億歐元的特殊支出。這些支出主要包括產品戰略調整及公司規模優化（約24億歐元）、電池相關業務產生的額外費用（約7億歐元）以及美國關稅的影響（約7億歐元）。集團銷售回報率為1.1%（2024年為14.1%），處於上一次調整後的預測範圍之內。汽車業務EBITDA利潤率降至13.3%（2024 年為22.7%），高於上一次調整後的預測。

儘管2025年保時捷在全球範圍內面臨巨大挑戰，但駱明楷強調：“我們視當下挑戰為機遇，將會更果敢出擊。”

據悉，自1月上任的70天以來，在駱明楷的帶領下，保時捷已明確核心行動領域，公司2035戰略藍圖正在製定中，將在今年秋季公之於眾，這將是指引保時捷重獲財務韌性與盈利能力的路線圖。

駱明楷認為這是一場全面的重塑，他的路徑清晰且堅定：“我們必須讓公司變得更精簡、反應更迅捷，讓產品變得更令人渴望。”

駱明楷已勾勒出“2035 戰略”的雛形：“我們正在考慮拓展產品陣容，從而在利潤更高的細分市場實現增長。從雙門跑車到 Cayenne，我們正在研發超越現有產品的車型和衍生版本。”

“我毫不懷疑，我們能帶領保時捷重振雄風，”駱明楷充滿信心也不失冷靜地判斷，“但這不會一蹴而就。它需要時間、需要紀律以及決心。”

保時捷股份公司預計，2026財年的市場環境仍將充滿挑戰。比如在中國，豪華車細分市場依然壓力巨大，尤其是在純電車型方面，激烈的價格戰仍將繼續產生影響，保時捷首席財務官白禹翰預計2026年在華銷量將低於2025年，經銷商門店數量也將下調至80家。

但保時捷依然拒絕捲入價格戰。“因為我們深知，頻繁的折扣會侵蝕車輛的殘值，破壞品牌溢價能力，這無異於飲鴆止渴。我們的目標不是追求銷量或是市場份額，而是確保每一輛交付給客戶的車都維持著保時捷應有的價值水準。”

此外，駱明楷明確表示，中國依然是保時捷的重要市場，但目前沒有在中國建立本地化生產的計劃。“任何此類重大投資決策都必須經過極其嚴格的審視，因為它不僅意味著巨額的資金投入，更涉及從建廠到整合本土供應鏈的複雜系統工程。在當前階段，這並非我們的優先選項。”

展望資本市場，駱明楷補充道：“通過‘2035 戰略’，我們將為未來奠定堅實的基礎，實現持續強勁的現金流、優異的業績以及符合保時捷標準的利潤率。”

保時捷預計2026財年的集團銷售回報率將處於5.5%至7.5%區間。這一預測基於約350億至360億歐元的營業收入預期。保時捷同時預計，汽車業務淨現金流利潤率將處於3%至5%之間。