Tesla 的股價調整與全自動駕駛的未來展望

RBC Capital Markets 的分析師 Tom Narayan 將 Tesla 的目標股價從 440 美元下調至 320 美元，這是最新一家調整 Tesla 目標股價的公司。然而，Narayan 的新目標股價仍然顯示出 34% 的潛在上漲空間。這位分析師的調整跟隨了其他對 Tesla 進行目標股價下調的分析師。高盛也將 Tesla 的目標股價從 345 美元下調至 320 美元，而富國銀行則將其目標股價從 135 美元削減至 130 美元。

儘管進行了調整，Narayan 對 Tesla 的股票仍持“優於大盤”的評級。他的新目標股價主要基於對公司全自動駕駛 (FSD) 能力的預期下調。Narayan 指出：“我們現在假設 Tesla 的 FSD 價格將在 2026 年降至每月 50 美元，而今天為每月 100 美元。”

Narayan 強調，Tesla 在海外市場面臨競爭壓力，特別是在中國。他提到：“雖然我們認為不應過度推測汽車需求動態，但 Tesla 正在失去在歐洲和中國的市場份額。”在中國，競爭尤其激烈。他進一步指出，對於機器出租車 (robotaxis)，國內原始設備製造商 (OEM) 可能會主導市場。因此，他將在這兩個市場的市場份額預期從 20% 下調至 10%。

與此同時，Morgan Stanley 的分析師預測 Tesla 的股票在未來一年內將反彈超過 90%。Narayan 的看法與大多數分析師形成鮮明對比，後者主要基於 Tesla 2025 年第一季交付數字低於預期而進行目標股價下調。Narayan 認為，對交付的擔憂被“過度誇大”。他指出，儘管歐洲 (1 月下降 45%) 和中國 (1 月下降 60%，2 月下降 21%) 的銷售急劇下滑，但這些地區的銷售量與 Tesla 的年度總銷售相比仍然占比較小（2024 年歐洲 311,000 輛，中國 683,000 輛）。相對而言，Tesla 在美國的銷售則有小幅增長。

大多數分析師認為，Tesla 的全自動駕駛技術是推動其股價上漲的重要因素。Morgan Stanley 的分析師 Adam Jonas 甚至將 Tesla 在德克薩斯州的無監督 FSD 用於付費共享出行服務視為 TSLA 股價回升的催化劑。

在面對市場挑戰的同時，Tesla 依然展現出強大的創新能力和增長潛力。隨著全自動駕駛技術的持續發展和市場需求的逐步恢復，Tesla 將在未來的市場競爭中繼續保持優勢，為投資者和消費者帶來積極的影響。

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