中國移動，坐望萬億
記者丨何己派 編輯丨陳曉平
2萬億市值的通信巨頭，公佈成績單。
本週，中國移動披露財報，2022年營收9373億元，同比增10.5%；淨利潤1255億元，同比增8%。
按此計算，這家巨無霸日賺3.4億。
中國移動的市值，正直逼茅台。
截至3月24日收盤，其A股市值1.94萬億，茅台市值2.23萬億元，狂飆的勁頭，全然不同於1年多前回A股的大量棄購。
“電信運營商這種生意，太穩定，太可預期了。”一位跟蹤通信業的證券分析師感歎說。
其實，中國移動遠不只是運營商，其錨定的新角色是“世界一流信息服務科技創新公司”。
改革佈局，靜水流深。
坐望萬億
作為國內三大運營商之首，中國移動是妥妥的“印鈔機”。
過往多年，其淨利常年保持千億規模。
有公司高層表示，2021年起，“利潤進入新的上升通道”。
2022年，中國移動利潤增量約為100億，自由現金流為人民幣956億元，保持健康。
其中，個人通信終端業務，依然強勢，成為穩固的基本盤。
這部分收入4888億元，同比微增1.1%；全年淨增1811萬戶，淨增規模創三年新高。
截至2023年1月，公司移動用戶數達到9.76億戶，其中，5G套餐客戶數6.22億戶，滲透率達到63.7%。
4G客戶向5G快速遷轉，ARPU值也出現回暖。2022年，移動ARPU為人民幣49元，同比增長0.4%。
通信行業，做的是重資產生意。
從3G、4G到5G進化，投資回報基本10年一個代際，前面3-4年為建設期，後6年為回收期。
2020-2022年，中國移動押注5G，經曆了為期三年的投資高峰，去年資本開支1852億元。
（來源：視覺中國）據管理層透露，2023年起，上市公司資本開支不再增長，將呈現逐漸下降的趨勢，三年後，資本開支占收比降至20%以內。
這意味著，其將有更多自由現金流，回饋股東。
按照本來規劃，中國移動將在2025年收入破萬億，目標預期將提前達成。
董事長楊傑已預告，2023年即可規模超萬億，“利潤規模上，2023年可能成為公司有史以來最高的一年”。
業績穩定，疊加政策利好，推升其市值狂飆。
“中國移動這波勢頭，受益於加快數字中國建設的戰略機遇，數字經濟進入加速階段，已成普遍共識。”
四川省社會科學院副研究員陳耿宣認為，其已不再依賴傳統通信服務的增長。
這家最大的運營商，正擺脫“管道化”的宿命，向綜合解決方案服務提供商轉型，謀求構建
構“連接+算力+能力”新型信息服務體系。
操刀改革
過往4年，中國移動由過去的規模擴張，走向基於規模的價值運營。
2019年3月，楊傑調任董事長，在中國電信辦公大樓，他揮別歡送的隊伍，轉身拐進一街之隔的移動總部履新。
（楊傑）有業內人士評價，其為人低調，領導經驗豐富，以作風穩健著稱。
接任移動一把手，楊傑的首要任務是操刀改革。
上任頭一年，楊傑即開始著手推進移動轉型，實施CHBN（Customer、Home、Business、New）戰略，調整重心，用力於個人、家庭、政企、新興四大業務，改變2C業務一家獨大的局面。
2022年，家庭、政企和新興業務的收入，收入占比達到39.8%，同比提升4.1個百分點，收入結構走向均衡。
期間，楊傑啟動內部組織變革，先動的關鍵一刀，即拆分移動的政企分公司，設立專業的政企事業部。
移動政企業務體系龐大，長期以來，政企分公司和省級地方公司直接競爭，不利於B端事業的開展。
拆分後，楊傑將管理職能收歸總部，業務由各分公司負責，理順關係，有助於力出一孔，通盤謀劃政企市場。
2022年，政企市場收入，高達1682億元，同比增長22.6%，政企客戶數為2320萬家，較2019年增加超過1300萬家左右。
近年來，中國移動將人員管理權、薪酬分配權、資源調配權、考核自主權等，下放給公司生產經營前端的“小CEO”。
據稱，小CEO製，源自中國電信，楊傑主政電信期間，將其發揮到效能最大化。
這種模式，利於充分調動員工積極性，讓移動這樣的龐然大物，也能基層觸角靈活，保持前端市場的敏銳。
今年3月，中國移動優化薪酬體系的通知，下發至各市分公司、省公司各部門，要給員工調整薪資。
（來源：視覺中國）“要實現市場化運作，運營商就必須突破傳統的薪酬激勵體系。”一位通信行業從業人士向《21CBR》表示。
據披露，中國移動員工人員規模，達到45萬人。
操盤一家2萬億市值的公司，楊傑2022年薪酬118.1萬元，與CEO董昕等同。
攻勢迅猛
這兩年，雲業務成數字經濟重點賽道，中國移動攻勢兇猛。
“未來收入增長的新動能、轉型升級的主力軍”，其如是定位政企市場，其在政企的核心策略為“網+雲+DICT”。
所謂DICT，即DT（大數據技術）與IT、CT的深度融合。
“移動這兩年，非常重視雲業務，敢投資、敢幹，勢頭很猛。投資之後，得快速完成收入，搶單子這種事就變多。”
一位通信從業人士向《21CBR》表示，佈局雲計算項目，重資產、大投資，建數據中心、搭雲平台的投資門檻較高，考驗綜合能力。
2019年，移動雲管理層提出，三年內進入國內雲服務商第一陣營，三年投資總規模在千億級以上。
運營商爭搶雲蛋糕，邏輯很簡單：
其一，個人市場增長空間見頂，必須向政企市場、向數字化轉型要增量；
其二，顛覆管道商的角色認知，奪回話語權和定價權，雲的技術和市場能力是重要抓手；
其三，運營商做雲，背靠算力、帶寬資源以及數據中心佈局，可實現雲網融合，數據安全、渠道下沉也有天然優勢。
“互聯網雲廠商，數據安全很難得到充分認可；運營商受益國資雲等概念，大舉進攻政企市場。”一位通信業資深人士向《21CBR》分析稱。
2022年，移動雲收入503億元，同比增長108.1%，在IDC關於公有雲IaaS+PaaS市場排名中，位列第六。
同行中，天翼雲仍壓過一頭，去年營收579億元。
“移動雲很多項目，跟華為合營合作，自研能力尚未趕上，後續精細化運營存在掣肘。”有業內人士稱，移動雲有些項目低價競標，雲產品折扣力度大。
一位雲計算行業高管向《21CBR》表示，技術和生態為運營商的弱項，其能力更多在賣網絡和雲，對比之下，華為雲依託技術能力和生態，光產業雲就有數百億體量，收益明顯。
據透露，今年以來，運營商重視高質量發展，情況已好轉。
能否快速提升雲業務的地位，將決定中國移動融合轉型的表現。
（作者：何己派 編輯：陳曉平）
