3月券商金股出爐，機構紮堆推薦金山辦公！反彈窗口期能持續多久？

3月第一天，A股全天震盪走高延續反彈。

南財金融終端顯示，3月1日，滬指漲0.39%，深成指漲1.12%，創業板指漲0.94%。

回看2月，A股市場觸底後迎來大幅反彈，幾乎拉平1月跌幅。其中，滬指2月漲8.13%，深成指漲13.61%，創業板指漲14.85%。

行業方面，申萬31個一級行業實現了全線上漲，漲幅位列前三的分別是：通信（19.52%）、煤炭（17.78%）、銀行（16.44%），均漲超15%。

如此，3月接下來還會演繹怎樣的行情?機構看好的“金股”有哪些？又給出了哪些配置建議？接下來，我們一起來看看。

一、    市場築底反擊，反彈窗口期或將持續

據不完全統計，目前已有30餘家券商發佈了2024年3月投資組合和最新市場觀點。

縱觀這些報告，在2月市場築底反彈的背景下，多數機構認為短期反彈將持續：

光大證券指出，反彈短期將持續，不過未來進一步的上漲需要經濟景氣度的持續改善。2月以來，隨著政策積極發力，疊加經濟逐步企穩，2024年春季行情已逐步清晰。而春季行情結束往往由重大利空引起，如基本面數據大幅低於預期、熱點行業出現較大利空、政策風向出現較大變化等，而由於今年“春節錯月”原因，2月春節年貨、出行需求帶動消費價格走升，2月CPI、PPI數據有望呈現同比上行，因此我們判斷春季行情有望至少延續到3月末。

首創證券認為，從近期市場運行情況來看，國家隊資金增持及政策支持下，流動性風險的解除和市場風險偏好的回升是主導本次反彈的主要因素。降準降息落地、監管層多舉措嗬護市場、AI重磅應用Sora的催化等多重因素使得市場情緒明顯好轉。展望後市，近期超預期降息等穩增長政策信號逐漸釋放，同時臨近兩會市場對政策預期有所升溫，且監管層穩定、嗬護資本市場政策或仍將持續發力，疊加目前處於經濟數據的真空期，而國內1月社融信貸數據超出預期，春節出行及部分消費數據也表現較強。整體來看，在市場流動性風險得到解除、政策面持續催化、流動性延續適度寬鬆的情況下，短線市場反彈行情或將延續。

部分機構觀點如下：

二、3月金股：機構紮堆推薦金山辦公

在統計的30餘家券商金股中，被“點名”達到6次的有1只：金山辦公；天孚通信、中國海油則被推薦了5次。

部分推薦情況如下：

1.金山辦公（688111.SH）

開源證券：

1）辦公是人工智能落地的重要場景之一，金山作為國產龍頭有望受益。

2）公司錨定AIGC（內容創作）、Copilot（智慧助理）和Insight（知識洞察）三大戰略方向，未來商業化落地有望開啟新空間。

平安證券：

1）公司個人用戶付費轉化與客單價將持續提升，有望帶動國內個人辦公服務訂閱業務持續增長。

2）公司推出的一站式智能辦公平台WPS365有效提升政企客戶數智化辦公體驗，推動國內機構訂閱及服務業務持續增長。

3）公司緊跟AIGC技術發展趨勢，發佈類ChatGPT式應用WPSAI。

2.中國海油（600938.SH）

信達證券：

1）資本開支保持高水平，開發支出占比突出。

2）三年滾動產量目標上調，天然氣產量占比或逐步提升。

華鑫證券：

1）油氣產量強勁增長，公司成長優勢顯著。

2）高油價背景下公司作為油氣開採白馬標的業績長期受益。

3）市值管理納入業績考核，低估值高分紅配置價值高。

3.天孚通信（300394.SZ）

長城證券：

1）業績超預期增長，同環比均大幅提升。

2）2023年公司受利息收入影響，財務費用同比下降，給淨利潤帶來正向影響。

興業證券：

1）無源器件及光引擎需求旺盛，Q3收入與業績超預期高增。

2）AI驅動800G光引擎長期加速放量，泰國工廠有望明年迎產能爆發。

4.貴州茅台（600519.SH）

開源證券：

1）公司產品動銷韌性十足，需求受宏觀環境影響較小，公司不斷完善超高端產品結構。

2）經過前期調整估值已在低位。若宏觀經濟超預期，白酒大概率率先反彈。

招商證券：

1）雖然宏觀環境仍然面臨較多不確定性，但公司仍超額完成年初製定15%的收入增長目標，經營實力依舊雄厚。

2）產能奠基發展，中長期增長路徑清晰。競爭優勢延展，以終端鏈接美好。

5.溫氏股份（300498.SZ）

華安證券：

1）生豬養殖行業產能去化有望加速，2024年下半年有望迎來新一輪豬價上行週期。

2）公司是生豬養殖行業龍頭企業，2023-2024年有望保持生豬出欄量快速增長，成本不斷下降。

招商證券：

1）經營持續向好加持下，成本有望持續改善。

2）母豬產能穩步擴張，或支撐公司出欄維持高增。

6.中控技術（688777.SH）

國信證券：

1）公司是流程工業軟件龍頭，2023業績穩健增長。

2）公司海外市場近年來持續開拓，訂單快速增長。

申萬宏源：

1）公司流程工業AI大模型即將面世，有望實現效率上的革命性的突破。

2）中央鼓勵大規模設備更新，有望拉動公司控製系統、工業軟件的加速滲透。

3）公司積極佈局具身智能，巡檢機器人已亮相。

（聲明：文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。)

（來源：開源證券，華安證券，長城證券，國信證券，中原證券，招商證券，平安證券，申萬宏源，光大證券，國金證券，天風證券，浙商證券，首創證券，華創證券，華金證券，國投證券，方正證券，東海證券，興業證券，信達證券，東興證券，山西證券，中國銀河，華鑫證券，中郵證券，國元證券）

（作者：楊韻琪 編輯：梁明）