長城基金曲少傑：2024年美股投資主線或延續科技創新方向
2023年美股總體表現較強，道瓊斯、納斯達克、標普500三大股指均實現不同程度上漲，背後原因是什麼，2024年能否持續？長城基金國際業務部總經理助理、長城全球新能源車QDII基金經理曲少傑在直播中分享了對2024年海外投資的展望，並詳細解析了美股科技板塊投資機遇。
（掃瞄上方二維碼，查看完整直播回放）
以下為精彩觀點彙總整理，來一睹為快吧~
回顧2023年
- 科技公司領漲推動美股走強
與市場悲觀預期相悖，2023年美股走出強勢上漲行情，道瓊斯、納斯達克、標普500三大股指均實現不同程度的上漲。對此，曲少傑認為支撐美股強勁走勢的原因在於居民消費支出強勁，以及科技巨頭大漲，後者更是行情的主要驅動力。
他指出，在2023年大部分時間里，美聯儲延續激進加息政策，全年共召開8次貨幣政策會議，其中在1月、3月、5月、7月的會議上加息4次，美國聯邦基金利率達到5.25%至5.5%，是2001年以來的最高水平。如此高利率環境下，美國就業數據卻依舊表現靚麗，居民收入上漲，疊加此前美國給老百姓發錢形成的超額儲蓄尚有留餘，居民消費持續升溫。
此外，美國科技公司去年在人工智能領域的發展超出市場預期，AI芯片算力不斷提高，市場銷售供不應求，GPT4、GEMINI等大模型競相推出。市場普遍預計，以AI為代表的新技術在重要性上有望達到工業革命級別，在樂觀預期下美國科技龍頭公司股票大漲，形成了對美股的強力支撐。
展望2024年
- 美股今年表現依舊值得期待
展望2024年，曲少傑判斷，儘管新年開局以來美股市場出現波動，但全年來看美股表現依舊值得期待。他表示，美聯儲在今年或將進入降息週期，降息對經濟的刺激作用目前已經開始體現，或將帶動股市上漲。此外，去年飛速發展的人工智能領域在今年有望持續突破，人工智能將繼續引領科技發展浪潮，從而持續創造投資機會。
作為去年美股上漲的“大功臣”，美股科技股今年是否將繼續維持漲勢，成為投資者關心的問題。曲少傑認為，美股科技股今年存在著一定風險，但不如想像中嚴重。一方面，美股科技股的整體估值目前依然比較合理，公司盈利情況持續向好，降息也將帶來利好影響，對於機構投資者依舊具備較大的吸引力。此外，機構投資者對這些龍頭科技公司的前景持續看好，較為認可其潛在投資價值。
- 美股投資主線將延續科技創新方向
談及今年美股的投資主線，曲少傑認為科技創新主線在2023年剛剛開始，大概率會在2024年延續，智能駕駛和新能源汽車、人工智能和機器人、芯片、科技應用等領域都值得關注。
“其中，智能駕駛領域將同時受益於新能源汽車滲透率的提升和人工智能的發展。”曲少傑尤為看好該領域。他指出，美國新能源車當前的滲透率總體偏低，在2023年末才接近10%，與我國近40%的滲透率差距明顯，未來可提升的空間巨大。同時隨著人工智能的發展，作為其最大應用之一，智能駕駛領域有望最先出現技術落地的應用場景，並迎來蓬勃發展。
- 新能源車美股市場或相對占優
展望新能源車行業的全球市場表現，曲少傑認為2024年新能源汽車美股市場整體或會優於A股和港股市場。“這並非是因為我國新能源車行業發展弱於美國，恰恰是因為發展太好，其市場滲透率已經遠遠超過美國，因此繼續維持高速增長的難度更大。”曲少傑比較中美新能源車市場空間。
他表示，我國新能源汽車行業競爭格局尚未穩定，預計行業今年將繼續維持卷勢，並推出更多高質量、高性價比的車型供消費者選擇。相較而言，美國這邊，市面上的新能源車型較少，消費者選擇餘地較小，這種情況下車企不必急於更新換代，其利潤空間也更大。
談及相對看好的細分領域，曲少傑表示，新能源汽車產業鏈很長，在鋰礦資源、電池產業鏈、零部件及壓鑄設備、整車製造、智能駕駛等諸多環節中，持續看好競爭壁壘更高的智能駕駛領域。“在該領域，智能駕駛芯片和智能駕駛軟件是兩個核心的方向，這兩個方向將交替共同推進智能駕駛的水平直至能夠真正的實現無人駕駛。”曲少傑進一步指出。
免責聲明：
本通訊所載信息來源於本公司認為可靠的渠道和研究員個人判斷，但本公司不對其準確性或完整性提供直接或隱含的聲明或保證。此通訊並非對相關證券或市場的完整表述或概括，任何所表達的意見可能會更改且不另外通知。此通訊不應被接受者作為對其獨立判斷的替代或投資決策依據。本公司或本公司的相關機構、僱員或代理人不對任何人使用此全部或部分內容的行為或由此而引致的任何損失承擔任何責任。未經長城基金管理有限公司事先書面許可，任何人不得將此報告或其任何部分以任何形式進行派發、複製、轉載或發佈，且不得對本通訊進行任何有悖原意的刪節或修改。基金管理人提醒，每個公民都有舉報洗錢犯罪的義務和權利。每個公民都應嚴格遵守反洗錢的相關法律、法規。投資需謹慎。
