近三年國金量化多因子收益率達26.52%，當下卻遭遇“回撤寒流”，國金稱短期波動在所難免

三年市場動盪變化，哪些基金經受住了長期投資的考驗？整體來看，偏股型基金、主動權益型基金長期賺錢能力突出，收穫了較好業績。具體來看，在三年期基金業績榜上，截至2月28日，國金量化多因子股票A近三年收益率達到26.52%（wind數據）。然而，該基金在近三月業績並不理想，回撤率達-17.97%，在淨值回撤和超額回撤方面皆創出了管理以來的極值。對於國金量化產品的近期波動，國金基金在3月1日“有問有答”說明中也做出了回應。

國金量化多因子股票A成立於2018年10月31日，去年因為業績突出而規模大增，截至2023年12月31日，該基金最新規模達到60.92億元。根據去年四季報顯示，國金量化多因子的股票倉位為90.68%，而前十大重倉股的合計占比僅為4.17%。截止至2023年12月31日，前五大重倉股分別為中國人保、博敏電子、馬鋼股份、安陽鋼鐵、和輝光電。

數據來源：天天基金  截止至：2023-12-31

該基金的現任基金經理為馬芳女士、姚加紅先生。馬芳女士在2016年5月加入國金基金管理有限公司，曆任量化投資運營中心副總經理、產品中心副總經理，現任量化投資事業部副總經理。而姚加紅先生則在2011年6月加入國金基金管理有限公司，曆任信息技術部總經理、指數投資事業部副總經理，現任量化投資事業部總經理。

關於為何近期超額回撤創管理以來的極值？國金基金指出，國金量化多因子和國金量化精選作為主動量化，沒有中證500成分內選股的限制，持倉風格會以中證500為中軸在大小盤之間切換，22年底的時候偏大票會相對占優，從當時的持倉截面看是大票相對佔據主流；近2年小盤相對占優，所以近2年持倉體現出的特徵也是小盤市值居多。本輪劇烈切換，由於公募量化換手相對較低，導致風格切換沒有及時跟上，帶來了較大的超額波動。

另外，關於如何看待年初至今的小微盤下殺以及調整時間，國金基金錶示：此次小微盤調整很難預測會持續多久，但即使繼續下跌（相對超額或絕對收益），未來恢復正常時有望回升。我們的實盤運作在2021年、2022年4月和9月底等時間均經曆了相對極端市場的波動，在市場趨於穩定後，超額的反彈速度也相對較快。

展望後市，國金基金認為，市場風險已經釋放得比較充分，預計未來市場機會會更為多樣化，我們的超額表現也有望更為平穩。對超額後續發展，管理人持相對樂觀的態度，建議大家還是拉長時間週期觀察產品超額表現，短期波動在所難免，在這個過程中需要一些耐心和信心。