高端戰略效果顯著，瀘州老窖加入300億陣營，業績彈性亦持續釋放
即便白酒行業步入了新一輪調整期，但“濃香鼻祖”瀘州老窖依然保持了強勁的增長勢頭。
4月27日，瀘州老窖發佈2023年年報，公司實現營業收入302.33億元，同比增長20.34%；實現歸屬於上市公司股東淨利潤132.46億元，同比增長27.79%；基本每股收益盈利9.02元，去年同期為7.06元。瀘州老窖給投資者的回報也相當可觀，擬10派54元（含稅），預計派現金額合約79.49億元。
事實上，2023年，瀘州老窖的營收達到289億元即可達成原定經營目標，但最終不僅超預期完成任務，還成為白酒行業第五家躋身三百億營收的企業。
在業內看來，受益於名酒品牌強大品牌力以及對渠道的掌控力，白酒行業市場份額將進一步向名優品牌集中，作為“濃香鼻祖”的瀘州老窖有望在這一趨勢中受益。
增長勢能進一步顯現
多品牌均衡發展
2023年，頭部白酒上市公司基本都延續了增長勢頭，“濃香鼻祖”瀘州老窖自然表現不俗。橫向看，2023年，瀘州老窖營收和淨利增速均居於領先地位，縱向看，其近年表現也非常出色。
2020年至2022年，瀘州老窖的營收分別為166.5億元、206.4億元和251.2億元，同比分別增長5.28%、23.96%和21.71%，同期淨利潤分別為60.06億元、79.56億元和103.7億元，增幅分別為29.38%、32.47%和30.29%。
瀘州老窖的毛利率和淨利率同樣得到較大提升。2023年，瀘州老窖的毛利率和淨利率為88.41%和43.81%。而在2018年至2022年，瀘州老窖的毛利率和淨利率一直保持增長勢頭。其中，毛利率分別為77.53%、80.62%、83.05%、85.70%和86.59%，淨利率分別為26.89%、29.35%、35.78%、38.45%和41.44%。
各項數據持續保持增長，這離不開瀘州老窖長期聚焦“雙品牌、三品系、大單品”戰略。
如今，瀘州老窖已經實現了中高檔持續發揮優勢，產品量價齊升，實現均衡發展——國窖1573已經站穩市場“三大高端白酒之一”的定位；瀘州老窖系列產品市場範圍進一步擴大；高光、果釀酒等創新產品市場培育效果持續顯現，不斷推動瀘州老窖年輕化、健康化戰略落地。
財報顯示，2023年年，瀘州老窖中高檔酒類產品實現營收268.41億元，同比增長21.28%，占公司營收總額比例為88.78%；其他酒類產品營收32.35億元，同比增長29.23%。
瀘州老窖毛利率也明顯提升。2023年，瀘州老窖酒類產品的毛利率為88.41%，同比提升1.39%。此外，瀘州老窖的中高檔酒類毛利率更是提升1.22%至92.27%。
渠道實現跨越式突破
不斷佈局海外市場
2023年，瀘州老窖的渠道網絡也實現跨越式突破。財報顯示，瀘州老窖傳統渠道實現營收286.57元，同比增長22.98%，毛利率為至89.03%。
這一年，瀘州老窖緊緊圍繞“深化改革、聚焦突破、數字賦能、全面進攻”營銷主題攻堅，成效顯著。目前，國窖1573 品牌實現國內市場全面覆蓋，海外市場全力擴張，瀘州老窖品牌在糧倉市場築壘精耕，機會市場站穩滲透。
為了進一步激活市場消費，瀘州老窖還在不斷推進百城計劃等重點工程；“燈塔計劃”深入實施，場景掃碼的深化應用，實現了消費者裂變；春雷行動、秋收行動則不斷夯實渠道基礎盤。
同時，瀘州老窖也在積極支持電商業務等新興渠道的發展。財報顯示，2023年，瀘州老窖新興渠道實現營收14.2億元，毛利率達到76.01%。
值得注意的是，瀘州老窖的渠道不僅迅速向全國各地擴展，還在不斷走向世界。目前，其已在全球超過70個國家和地區建立了經銷網絡，成為海外能見度最高、分佈最廣、最受歡迎的中國白酒品牌之一。
品牌價值回歸
增長潛力進一步釋放
產品結構的完善和市場的持續拓展離不開品牌價值的支撐。
2023年，圍繞“1573國寶窖池群持續釀造450週年”主題，瀘州老窖廣泛開展各類文化活動，不斷挖掘和豐富“活態雙國寶”內涵，推動自身價值持續回歸。
這一年，瀘州老窖品牌文化塑造案例斬獲全國企業文化優秀成果一等獎；作為川酒唯一，成功入選 2023-2025 年國家級非物質文化遺產生產性保護示範基地。
此外，借助“一帶一路”國際合作高峰論壇等全球大事件，澳網、國際乒聯等頂級賽事，瀘州老窖不斷拔高品牌形象，詮釋“讓世界品味中國”的精神內涵。
在年輕化方面，瀘州老窖以“窖主節”等創新營銷方式，開闢了品牌建設與消費者推廣的新陣地，有效觸達年輕消費者。
在不久前發佈的《2023胡潤品牌榜》上，國窖1573以1250億元的品牌價值位居第八，價值增長200億元，漲幅達19%。而在2023中國上市公司品牌價值榜上，瀘州老窖更是以858.4億元的品牌價值上升至54位，漲幅在上榜酒企中居首位。
在夯實品牌價值的同時，瀘州老窖也在通過科技創新賦能，發展新質生產力。
目前，瀘州老窖已經完成了國內規模最大的釀酒技改項目之一，實現固態白酒釀造技改規模行業前列、酒麴產能行業前列、自動化程度和智能化水平行業前列。此外，瀘州老窖白酒智能製造示範工廠成功入選2022年度智能製造示範工廠揭榜名單，也成為白酒行業首家入圍單位。
在過去一年堅實基礎的支撐下，瀘州老窖2024年的經營也實現了開門紅。根據其2024年一季報，報告期內公司營業收入為91.88億元，同比增長20.74%；淨利潤為45.74億元，同比增長23.2%。
對於白酒企業而言，行業競爭格局已步入規模化、品牌化、專業化、精細化的下半場，競爭核心從產品力向產能、渠道、品牌、營銷等層面轉變，而瀘州老窖經過多年的沉澱，增長潛能將得到充分釋放。
