繼續狂飆！港股互聯網ETF（513770）續漲逾2%， 拐點已至？還有多少上行空間

港股短暫休整後再發力，三大指數集體收漲逾1%，互聯網龍頭帶頭猛攻，港股通互聯網板塊30只成份股除同程旅行外全線飄紅，心動公司豪漲12.53%，移卡漲超6%，明源雲、金蝶國際、微盟集團均漲逾5%。龍頭方面，美團漲近4%，騰訊控股、嗶哩嗶哩均漲超2%，快手漲1.49%。

重倉港股互聯網龍頭的港股互聯網ETF（513770）高開高走，場內價格最高上探2.41%，收漲2.01%，成功收複5日線。

4月以來，港股得益於高估值性價比，在全球資金再平衡中受益大漲。這其中，互聯網板塊扛起先鋒旗幟，港股互聯網ETF（513770）跟蹤的中證港股通互聯網指數區間累計上漲15.2%，跑贏同期恒生指數（10.72%）和恒生科技指數（11.34%）表現。

時間進一步拉長，自2月以來，港股通互聯網指數更是累計飆漲41.77%，分別跑贏恒生指數及恒生科技指數超22個和10個百分點，彈性突出。

【當前位置，港股還有多少上行空間？】

經過前期的上漲，港股市場估值仍處於合理偏低水平，中證港股通互聯網指數最新市盈率（5.8）為33.03倍，位於近10年47.4%百分點，尚不及中位數水平。其權重占比超63%的前四大重倉股——美團、小米集團、騰訊控股、快手估值分位點均處於偏低位置，市盈率水平較海外科技巨頭差距顯著。

興業證券表示，本輪港股的風險溢價、基本面和政策面的改善都更具持續性，隨著對中國宏觀預期的改善，海外增量資金有望持續流入，香港著力提高股票市場的競爭力，中國證監會對港合作的五項措施，下半年也將是一個正面的推動。綜上分析，港股高點有望達到甚至超過2023年，若以恒生指數為例，則仍有20%左右的空間值得期待。

【策略上，港股應如何投資？】

當前港股仍具有一定性價比，且尚處於盈利蓄勢期，分析人士建議採取高勝率的投資思路，也就是立足賺上市公司業績增長的錢，做時間的朋友，積極拿著高勝率資產作為底倉，利用震盪持續增持。

開源證券表示，港股短期看全球資金再平衡趨勢的持續性，中期仍取決於中國經濟基本面趨勢，有待地產超預期企穩、出口及製造業持續拉動中國經濟企穩回升將驅動港股更為顯著行情。

建議優選基本面確定性機會，互聯網板塊短期聚焦核心業務，降本增效釋放利潤，強化股東回報；中長期出海及AI應用亦有望創造增量。

興業證券表示，可以聚焦兩類資產，一類是高股息資產，另一類是高質量盈利資產，最看好互聯網龍頭。

佈局工具上，港股互聯網ETF（513770）跟蹤中證港股通互聯網指數（931637），權重股彙聚騰訊控股、美團、小米集團、快手等不同互聯網細分賽道龍頭公司，其中持倉騰訊控股、美團、小米集團、快手、京東健康權重近70%，前十大成份股權重超80%，龍頭屬性突出。

風險提示：港股互聯網ETF被動跟蹤中證港股通互聯網指數，該指數基日為2016.12.30，發佈於2021.1.11，指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的本基金風險等級為R4-中高風險，基金管理人評估的本基金風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資需謹慎。