美國通脹數據重磅發佈,化工板塊如何獲益?
當地時間5月15日(週三)發佈的數據顯示,美國4月CPI、核心CPI同比分別增長3.4%、3.6%,均較三月放緩。作為左右美股的最關鍵數據之一,美國4月CPI數據可能帶來一些通脹恢復下行趨勢的希望,令市場重燃對美聯儲降息的熱情。
美聯儲降息預期被提前對化工板塊有什麼影響呢?或主要有兩方面:
從化工板塊基本面上來看,化工行業作為重要的原料行業,處於多種出口產成品的產業鏈上遊。若美聯儲開始降息,外需或將得到進一步提振,我國產品出口量或將進一步提升,進而拉動對於上遊原材料的需求。
從資金面上來看,由於美聯儲將聯邦基金目標利率維持在一個較高的水平,全球資金傾向於流入美國尋求更高的回報;此外,美聯儲此前的偏鷹派立場也加劇了部分投資者對於全球經濟衰退的擔憂,許多資金便流入美國尋求避險。兩方面因素疊加導致中國資產的相對吸引力下降。
而降息預期被提前,或將在一定程度上緩解上述兩方面因素,疊加中國市場相對具有吸引力的估值水平,全球資金有望持續流入中國市場。
化工板塊權重股消息方面,萬華化學發佈了180萬噸MDI技改及18萬噸己二胺項目、MDI/HDI技改擴能一體化項目環保設施竣工、調試情況的公示。根據公示,這兩個項目均於2024年4月建設完成,調試時間為2024年4月26日至2024年7月26日。
華安證券表示,目前MDI 處於節後補庫期,庫存處於曆史中樞水平,下遊需求逐步進入春節旺季,價格短期有修復預期。萬華化學寧波+福建基地的MDI 裝置將為萬華MDI 貢獻增量,MDI 及TDI 價格、價差的修復或將改善公司主營業務業績。
數據顯示,萬華化學是化工ETF(516020)第一大權重股,截至2024年1季度末,持倉占比14.96%。
展望化工板塊後市,華鑫證券表示,2024年供需錯配下,繼續建議關注競爭格局清晰穩定且具備產業鏈和規模優勢的聚氨酯行業、高油價下具備成本優勢的煤化工行業、受益於出口的滌綸長絲行業和輪胎行業、以及下遊需求相對剛性的部分細分農藥行業的投資機會。
如何把握化工板塊反彈機遇?借道化工ETF(516020)佈局效率或更高。公開資料顯示,化工ETF(516020)跟蹤中證細分化工產業主題指數,全面覆蓋化工各個細分領域。其中近5成倉位集中於大市值龍頭股,包括萬華化學、鹽湖股份、恩捷股份、華魯恒升、天賜材料、榮盛石化等,分享強者恒強投資機遇;其餘5成倉位兼顧佈局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥、煤化工、鈦白粉等細分領域龍頭股,全面把握化工板塊投資機會。
圖片及數據來源:滬深交易所、華寶基金、雪球、Wind等,截至2024年5月15日。風險提示:化工ETF被動跟蹤中證細分化工產業主題指數,該指數基日為2004.12.31,發佈日期為2012.4.11,指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整。Wind數據顯示,細分化工指數近5個完整年度收益率分別為2019年:25.1%;2020年:51.68%;2021年:15.72%;2022年:-26.89%;2023年:-23.17%。標的指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整,其回測曆史業績不預示指數未來表現。文中指數成份股僅作展示,個股描述不作為任何形式的投資建議,也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的本基金風險等級為R3-中風險,適合適當性評級C3(平衡型)及以上投資者。任何在本文出現的信息(包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等)均只作為參考,投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另,本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議,亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險,基金的過往業績並不代表其未來表現,基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證,基金投資需謹慎。