行情退潮？有色龍頭ETF（159876）盤中跌超3%，失守20日線，資金逆行增倉，發生了什麼？後市怎麼看？

今日（5月23日）淩晨，美聯儲公佈的4月FOMC（聯邦公開市場委員會）政策會議紀要顯示，美聯儲對最近的通脹數據感到失望，如果沒有進一步降溫，他們願意再次考慮加息。此外，高盛集團首席執行官大衛·所羅門發表觀點——今年美聯儲不會降息。

或受美聯儲放鷹的影響，有色金屬板塊全線走低，攬盡有色金屬行業龍頭的中證有色金屬指數成份股幾乎“全軍覆沒”，60只成份股中59只個股飄綠，其中，銅、鈷業個股跌幅居前。

緊密跟蹤中證有色金屬指數的有色龍頭ETF（159876）已經連跌兩日，今日盤中場內價格再度跌超3%，失守20日線。

此前介紹過有色金屬板塊上漲的幾大因素：

①國際地緣衝突，美元去中心化，各國央行增加黃金儲備，貴金屬避險屬性凸顯；

②從供需維度上看，供應受擾動，整體處於供不應求的局面；

③受益於地產復工、低空經濟火爆、AI終端加快創新進程，等等，伴隨各行業的發展，利好原材料有色金屬。

市場分析人士表示，有色金屬上行的邏輯是中長線的邏輯，這些因素或不會因為一些情緒因素就迅速發生變化，或可以更長的戰略性投資佈局的維度去看待有色金屬板塊的投資價值。

值得注意的是，在連續下跌的近兩個交易日，持續有資金逢跌進場佈局。深交所所數據顯示，有色龍頭ETF（159876）近5日合計流入資金488萬元。

資金面上，北向資金持續佈局有色金屬板塊，昨日增倉3．71億元，周度吸金21.2億元，均躋身31個申萬一級行業TOP5，月度吸金59.03億元，高居全行業第三位，反映“聰明錢”持續看好有色金屬板塊的後市表現。

公開資料顯示，按照申萬三級行業口徑，截至4月30日，有色龍頭ETF（159876）跟蹤的中證有色金屬指數中，銅、鋁、黃金是前三大重倉行業，分別占比24.1%、16．7%、14.7%，合計占比超50%。有望受益於黃金大漲行情，也有望受益於大宗商品上漲週期。

數據、圖表來源：Wind，滬深交易所，華寶基金等

注：中證有色金屬指數近5個完整年度的漲跌幅為：2019年，24.48%；2020年，35.84%；2021年，35.89%；2022年，-19.22%；2023年，-10.43%。

風險提示：有色龍頭ETF（159876）被動跟蹤中證有色金屬指數（930708.CSI），該指數基日為2013.12.31，發佈日期為2015.7.13，指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整，其回測曆史業績不預示指數未來表現。本文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的本基金風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資需謹慎。