突然熄火！低空經濟領跌，廣聯航空重挫超9%！國防軍工ETF（512810）跌1.74%失守所有均線

週五（5月24日），A股延續調整態勢，滬指跌0.88%失守3100點。國防軍工板塊低開低走，中證軍工指數80只成份股中76股收跌，廣聯航空重挫9.59%，愛樂達、四創電子、北摩高科等跌幅均超6%。

ETF方面，國防軍工ETF（512810）場內價格收跌1.74%，日線收出四連陰，失守所有均線。本週，該ETF價格累跌3.33%，已連續兩週下跌。

低空經濟、軍工信息化、衛星導航等軍工題材昨日還逆市活躍，今日突然集體熄火，什麼原因？市場人士分析，影響因素可能來自兩方面：

其一，今日亞太股指普跌，市場情緒較差，A股超3800股下跌，偏好波段的短線資金火速逃離題材股。低空經濟作為年內熱門題材，首當其衝；

其二，東南方向大動作繼續，局部不安定因素引發市場擔憂，部分獲利資金急於落袋為安。從下圖數據可以看到，今日廣聯航空、四創電子等重挫股，近60日漲幅高居前列。

圖：國防軍工ETF（512810）標的指數成份股60日漲跌幅TOP10

回顧國防軍工板塊年內走勢，1月大幅走低，2月開啟震盪上行之路，5月中旬至今再陷調整態勢。那麼，當前階段是否是較好的“低吸”佈局機會？

估值角度，國防軍工板塊具備較優估值性價比。數據顯示，截至收盤，國防軍工ETF（512810）跟蹤的中證軍工指數PE估值為54.49倍，處於近10年來17.45%分位點，即低於近10年超80%時間區間。

基本面來看，國防軍工行業有望觸底反彈。2023年，受人事調整、中期調整訂單推遲、供應鏈降價等多因素影響，軍工行業收入增速放緩，盈利承壓。但2024年3月以來，多家軍工集團相繼完成新任董事長任命，隨著軍工集團層面的人事調整基本完成，包括新型軍兵種結構佈局形成的積極催化，行業訂單有望迎來快速恢復。

政策面上，低空經濟利好政策密集出台。據不完全統計，已有北京、浙江、廣東、四川、內蒙古等多省市發佈了低空經濟發展規劃，低空萬億級賽道蓄勢待發。低空經濟產業鏈與航空產業鏈關聯度較高，國防軍工企業在低空經濟建設中起到重要支撐作用，低空經濟有望成為國防軍工行業重要增量。

浙商證券最新研報表示，看好船舶、飛機、低空經濟、信息化等子領域。船舶受益民船週期上行、海軍裝備突破；飛機受益軍機型號放量、航發“新裝+維保”，增速有望上行；大飛機產業鏈將受益批產提速和國產化替代；低空經濟受政策支持和技術發展雙驅動；軍工信息化受益全新戰略性兵種打造。

配置工具方面，建議重點關注國防軍工ETF（512810）該基金跟蹤中證軍工指數，成份股全面覆蓋“低空經濟+軍工信息化+中船系+中航系”等細分領域龍頭股，是一鍵投資A股國防軍工核心資產的利器。

尤為值得一提的是，截至2024年一季度，國防軍工ETF（512810）自成立以來的淨值增長相對業績基準的超額回報高達19.87%！ 

註：國防軍工ETF自2016年成立以來至2023年的分年度業績分別為-7.33%、-12.27%、-28.34%、25.39%、77.34%、25.08%、-25.52%，-9.09%，同期業績比較基準（中證軍工指數）收益率分別為-3.44%、-18.37%、-27.25%、22.02%、67.91%、14.28%、-25.74%、-11.02%。標的指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整，其回測曆史業績不預示指數未來表現。本文圖片、數據來源於iFinD、滬深交易所、華寶基金。風險提示：國防軍工ETF被動跟蹤中證軍工指數，該指數基日為2004.12.31，發佈於2013.12.26。以上個股均為標的指數成份股，僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的本基金的風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資需謹慎。