龍頭地產全線飄綠，濱江集團調整超4%，地產ETF（159707）收跌2.18%！新一輪政策出台的小高潮將至？

週四（6月27日），A股全天低開低走，創業板指領跌，全市場超4700只個股下跌，滬深兩市成交額縮量至6264億元。盤面上，地產板塊高開低走，龍頭地產全線飄綠。截至收盤，濱江集團下挫超4%，新湖中寶下挫超3%，保利發展、招商蛇口、大悅城、萬科A、新城控股均跌超2%。

熱門ETF方面，代表A股龍頭房企行情的地產ETF（159707）全天下挫，場內價格收跌2.18%，全天換手率超10%，成交額超2600萬元，交投維持活躍。

北京樓市大利好，地產為何仍下探？

消息面上，北京昨日出台樓市新政，首套房最低首付款比例調整為不低於20%，首套房貸利率下限調整為3.5%，多子女家庭購二套房認定為首套。至此，四大一線城市均完成了調整首付比和貸款利率下限。

針對本次政策，多位業內人士表示，每一輪政策紓困，都會帶動需求釋放，北京新房、二手房鏈條有望加速輪轉。本次北京限購政策尚未做調整，未來依然有優化空間和預期，“下半年隨著核心城市政策效果逐漸顯現，全國市場也有望逐漸築底企穩。”

從市場預期角度來看，與深圳一樣，本次北京政策優化主要體現在信貸端，並未涉及到限購政策，本次北京政策的落地更多是對517新政的響應，從今日行情表現來看，此次政策或未超出市場一致預期。但從中長期來看，機構一致認為本次政策有望推動房地產市場信心修復，為板塊提供估值修復空間。

銷售量升價跌，各指標持續築底中

當前樓市仍處深度調整階段，築底仍在繼續，銷售“量升價跌”。根據國家統計局數據，5月商品房銷售金額環比上漲13.2%，同比下降26.4%。從房價來看，5月70大中城市一線/二線/三四線一手房價格環比分別為下降0.7%/0.7%/0.7%/0.8%；二手房價格環比分別下降1.0%/1.2%/1.0%/0.9%。

機構指出，五月市場呈現弱複蘇態勢，房地產各項主要指標仍在持續築底中。中長期來看，基本面的修復及市場預期的持續改善或需要收儲去庫盡快落地形成實物量，促進市場在下一台階達到供需新平衡。政策利好有望促進市場企穩。

需求端：隨著政策陸續落地，核心城市樓市情緒有所回暖，但體現到基本面仍需一定時間，6月新房與二手房成交量有望穩中有升，受2023年上半年高基數影響，同比或延續下滑，但降幅有望收窄。

供給端：＂去庫存＂政策導向下，土地供求收縮，房地產開發投資或持續築底，央行保障房再貸款政策及融資協調機制逐步推進，房企資金有望得到持續改善。

【新一輪政策博弈窗口或至，關注優質房企】

複盤近期行情來看，地產板塊自5月22日創下階段高點後持續下探，截至最新，中證800地產指數下跌超19%，調整幅度較大，該指數最新PB估值為0.64倍，處於近10年極限低位區間。展望後市，機構普遍認為，地產板塊新一輪政策窗口期或將到來。

中信證券表示，未來一段時間又將迎來房地產政策出台的小高潮，從上海、北京等核心城市出發，市場的區域性、結構性複蘇是有可能實現的。開發企業所面臨的資產減值威脅將有所緩解，居住服務類企業的正常經營秩序也能得到保障。各地在限價、落戶、利率、財政補貼等方面，仍有廣泛的政策出台空間。

平安證券指出，7月重要會議召開，6月末7月初地產板塊或迎來新的政策博弈窗口，建議保持倉位、持續跟蹤6月重點城市及房企銷售，重點關注積極優化土儲、具備基本面支撐、估值修復空間仍大的優質房企。

佈局央國企及優質房企，建議重點關注地產ETF（159707）。資料顯示，地產ETF（159707）跟蹤中證800地產指數，彙集市場12只頭部優質房企，在投資方向上具有明顯的頭部集中度優勢，前十大成份股權重超9成，央國企含量高！地產ETF（159707）也是目前市場上唯一跟蹤中證800地產指數的行業ETF，具備稀缺性與辨識度。

數據來源：滬深交易所、中證指數公司、Wind等，截至2024.6.27。

風險提示：地產ETF被動跟蹤中證800地產指數，該指數基日為2004.12.31，發佈日期為2012.12.21，指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整，其回測曆史業績不預示指數未來表現。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的該基金風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上投資者。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資需謹慎。