國際+國內雙重催化!美聯儲降息預期升溫,國內經濟進一步複蘇,紫金礦業漲超2%,有色龍頭ETF(159876)勁漲2.31%

今日，有色金屬板塊漲幅居前，板塊漲幅僅次於醫藥生物行業，攬盡有色金屬行業龍頭的中證有色金屬指數近9成個股收紅，其中，中金黃金領漲超8%，銀泰黃金、華峰鋁業漲逾6%，權重股方面，紫金礦業上漲2．59%、洛陽鉬業上漲3．06%、中國鋁業上漲1．32%、山東黃金上漲4．85%，均表現亮眼。

圖：中證有色金屬指數漲幅前10大成份股

熱門ETF方面，緊密跟蹤中證有色金屬指數的有色龍頭ETF（159876）全天震盪攀升，場內價格勁漲2．31%，收於日內高點。

資金面上，有色金屬板塊全天獲主力資金淨流入27.62億元，高居31個申萬一級行業第二位！有色龍頭ETF（159876）標的指數（中證有色金屬指數）權重股紫金礦業獲主力資金加倉4．27億元，榮登A股吸金榜TOP2！

有色金屬板塊今日走強，或有國際、國內兩個方面的共同催化：

1、國際方面，美國經濟數據疲軟，提振美聯儲降息預期，利好貴金屬價格

7月3日發佈的ADP就業報告顯示，美國6月ADP就業人數增長15萬人，大幅低於預期的16.5萬人，較前值15.2萬人小幅下滑。這是有“小非農”之稱的ADP就業連續第三個月下降，也是四個月來的最低水平。

7月4日淩晨發佈的美聯儲6月貨幣政策會議紀要顯示，勞動力市場超預期降溫，美國經濟增長出現放緩的跡象。

中信期貨指出，6月美國小非農走弱，疊加美聯儲6月會議紀要證實通脹回落，美聯儲降息預期升溫，美元指數高位回落，推高有色金屬價格。

2、國內方面，多地醞釀出台新一輪“以舊換新”補貼，原材料有色金屬有望獲益

商務部等14部門聯合發佈的《推動消費品以舊換新行動方案》落地已近3個月，部分省市配套出台的補貼政策迎來階段性收官。市場分析人士表示，當前政府部門對政策落地成效評估相對積極，新一輪補貼活動正醞釀開展。

華龍證券認為，國內大規模設備更新、消費品以舊換新支撐下，經濟或迎來進一步複蘇，原材料有色金屬有望率先受益。

銀河證券指出，在穩增長、改革政策助力下，國內經濟動能進一步增強，美聯儲大概率開啟降息週期，在流動性上支撐貴金屬價格，有色金屬行業有望進入新一輪上升週期。

展望後市，甬興證券從三個方面進行了分析，並表示看好有色金屬板塊：

①流動性方面看，美聯儲降息預期升溫，美元或延續震盪走弱，大宗商品價格有望中長期受益；

②基本面看，目前供給端持續受到干擾，如智利銅礦產量同比下降，電解鋁受製於電力供給不足減產等；

③需求端，樓市政策密集推出，未來一萬億國債等政策落實後，原材料有色金屬需求有望好轉。

公開資料顯示，按照申萬三級行業口徑，截至6月底，有色龍頭ETF（159876）跟蹤的中證有色金屬指數中，銅、鋁、黃金是前三大重倉行業，權重占比分別為22.3%、18.6%、15.7%，合計占比超50%。有望受益於黃金大漲行情，也有望受益於大宗商品上漲週期。

數據、圖表來源：Wind，滬深交易所，華寶基金等

注：中證有色金屬指數近5個完整年度的漲跌幅為：2019年，24.48%；2020年，35.84%；2021年，35.89%；2022年，-19.22%；2023年，-10.43%。

風險提示：有色龍頭ETF（159876）被動跟蹤中證有色金屬指數（930708.CSI），該指數基日為2013.12.31，發佈日期為2015.7.13，指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整，其回測曆史業績不預示指數未來表現。本文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的該基金風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資需謹慎。