睿遠價值成長二季度跑贏基準：增持機械設備、能源行業個股 傅鵬博：下半年將積極尋找景氣成長類公司

7月17日，睿遠基金旗下多隻產品發佈基金二季報，傅鵬博，朱璘管理的睿遠價值成長，二季度基金份額淨值增長率分別為1.66%、跑贏同期業績比較基準收益率。

二季度TOP10重倉股調倉換股：增持邁為股份、廣彙能源 減持中國移動、立訊精密、騰訊控股  

二季度，睿遠價值成長基金階段性略微降低了股票類資產配置，但倉位依舊不低，港股持倉整體貢獻較為明顯。我們對持倉做了一定調整，環比二季度，前十大持倉淨值占比有所提高，其中，對機械設備、電力設備和能源行業個股增持較多，對電信運營商作了減持但變化幅度有限，其餘重點公司持倉情況幾乎不變。前十大持倉之後的持股變化相對較多，我們減持了基本面有壓力、估值和增長不太匹配的公司。

基金經理：未來將積極尋找景氣成長類公司 注重選股的賠率和勝率

基金經理表示，回顧二季度，四月份，港股市場表現突出，部分海外資金在高低切換中流向了估值較低、宏觀面有改善預期的港股。同期，A股市場情緒好轉，指數反彈，在存量資金交易背景下，板塊出現較快的輪動，風格上大盤股表現相對較好；行業上，出口產業鏈表現突出，其中家電、汽車漲幅居前。五月份，市場情緒開始回落，各地雖出台一系列的房地產政策，而市場在短期反彈後表現出“觀其後效”的態度；行業層面，傳統和紅利板塊領漲，海外AI熱度高漲，但國內TMT板塊個股波瀾不驚。六月份，內需數據不佳，出海行業面臨不友好的貿易政策，市場交易情緒低落，食品、新能源標杆公司的股價大幅調整。過去三年，資金在上述兩個板塊擁擠抱團、風險收益比不斷降低，近期在紅利和銀行板塊出現了類似現象。

七月初，A股市場表現較弱，指數調整疊加成交量偏低。誠然，資本市場和中國經濟都處在一個“培元固本”的階段，充分認識這一點有助於控製好投資的風險收益。隨著上市公司中報陸續披露，我們將積極尋找景氣成長類公司，篩選的過程和標準會更加審慎，評估好標的未來現金流創造的能力，注重選股的賠率和勝率。下半年，市場可能面臨一些上行的驅動因素，比如地產數據改善幅度好於預期，三中全會政策鼓舞市場情緒，預算內國債和地方債發行進度加快等等。目前，我們將動態應對市場變化，控製好組合的回撤。