美聯儲“降息交易”開啟?港股又搶先啟動,港股互聯網ETF(513770)盤中漲逾1%,近5日吸籌超7000萬元!
今日港股顯著回暖,恒指、恒科指雙雙收紅,互聯網板塊表現活躍,平安好醫生領漲逾9%,阿里健康漲超8%,京東健康漲近4%,小米集團、微盟集團均漲超2%,美團漲逾1%,快手跟漲。
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重倉港股互聯網龍頭的港股互聯網ETF(513770)早盤高開,全天紅盤震盪,場內價格最高漲逾1.4%,收漲0.57%,單日成交額1.25億元。
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消息面上,美聯儲降息預期持續增強,鮑威爾本週一表示,不會等到通脹完全降至2%的目標水平才開始降息。芝商所美聯儲觀察工具顯示,交易員預測美聯儲9月降息可能性為100%,降息25個基點的概率為93.3%。
摩根士丹利研報亦表示,美國的通脹黏性已經消失。最近的數據證明美國核心個人消費支出通脹率保持在2%或更低水平,支持更高均衡通脹的觀點已經銷聲匿跡,預計未來一年美聯儲將會有七次降息。
作為離岸市場,港股有望率先受益,近期的市場走勢表明,港股對於美聯儲降息與美債利率變化等外部因素反應更敏感。
隨著降息預期升溫,上週(7.8~7.12)港股自5月下旬以來的頹勢出現逆轉信號,恒生指數累計上漲2.77%,顯著跑贏同期上證指數表現,重倉港股互聯網龍頭的港股互聯網ETF(513770)漲幅更加明顯,其標的指數中證港股通互聯網指數單周上漲3.85%。
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註:中證港股通互聯網指數近5個完整年度的漲跌幅分別為:2019年,4.43%;2020年,109.31%;2021年,-36.61%;2022年,-23.01%;2023年,-24.74%。
降息對港股市場的提振或主要圍繞兩個方面:
- 資金面。
降息可以緩解融資成本,帶來流動性提振。外資方面,據EPFR統計的海外共同基金數據,截至7月12日海外主動資金流出幅度邊際收斂,帶動配置盤淨流出規模收窄,交易盤仍有波動但或已邁過階段性底部。華泰證券預計海外“降息交易”有望降低港股主動外資流出壓力。
2、分母端。
在美聯儲降息預期下,美債利率等有望步入下行通道,將有利於港股風險偏好與估值提升。根據中金公司測算,若10年美債利率降至3.8~4%,即便風險偏好和盈利維持不變,恒指預計到18500-19000點附近。
展望後市,港股或有望迎來下行有底、上行可期的配置窗口期。
東吳證券表示,港股未來的下行風險有底。主要基於:一是宏觀經濟下行風險已階段性釋放;二是港股的估值依然足夠便宜;三是全球投資者用腳投票,預計美聯儲降息週期已經開啟。
此外,未來港股上漲有三重因素:1)全球風險資產上漲,港股可能會進一步補漲。2)美國降息事實一旦啟動,將進一步利好港股。3)或有增量資金促成港股進一步反彈。
值得注意的是,降息利好預期持續演繹,近期已有資金借道港股ETF積極進場。上交所數據顯示,港股互聯網ETF(513770)昨日再獲資金大舉淨流入3879萬元,近5日獲資金連續淨流入合計7093萬元。
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布局工具上,港股互聯網ETF(513770)跟蹤中證港股通互聯網指數(931637),權重股彙聚騰訊控股、美團、小米集團、快手等互聯網龍頭公司,其中持倉騰訊控股、美團、小米集團、快手、京東健康權重超60%,前十大成份股權重超70%,龍頭屬性突出。截至6月末,港股互聯網ETF(513770)年內日均成交額達2.45億元,可日內T+0交易,流動性佳!
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數據來源:滬深交易所、Wind、華寶基金等。
風險提示:港股互聯網ETF被動跟蹤中證港股通互聯網指數,該指數基日為2016.12.30,發佈於2021.1.11,指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整。文中指數成份股僅作展示,個股描述不作為任何形式的投資建議,也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的該基金風險等級為R4-中高風險,適宜積極型(C4)及以上的投資者。任何在本文出現的信息(包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等)均只作為參考,投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另,本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議,亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險,基金的過往業績並不代表其未來表現,基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證,基金投資需謹慎。