英偉達飆漲12.81%，ADM、三星電子業績超預期，半導體的機會來了？電子ETF（515260）連續三日獲資金加倉！

昨日（7月31日）兩市成交超9000億元，A股漲勢紅火，覆蓋半導體芯片和蘋果產業鏈的電子ETF（515260）隨市大漲，場內價格暴拉3．18%，一舉收複5日、10日、20日、60日4根均線，至此站上全部均線。

值得注意的是，電子ETF（515260）近3日連續獲得資金流入，合計流入資金209萬元，顯示資金看好電子板塊後市潛力。

消息面上，隔夜美股芯片股大漲，英偉達狂拉12.81%，台積電飆漲7．29%，或是由於兩大芯片巨頭的業績超預期刺激。

①AI芯片巨頭AMD最新披露的財報顯示，二季度AI收入同比翻倍，比一季度的同比增長80%更強勁，並上調MI300芯片年度銷售額展望。AMD的首席執行官表示，AI投資週期仍將是強勁的；供應量已顯著增加，但仍將維持緊俏狀態。計劃在今年第四季度將推出MI325X，2025年將推出MI350。

②全球芯片巨頭三星電子二季度財報顯示，營收達74.07萬億韓元（人民幣3900億元），同比增長23.44%，高於預期的73.74萬億韓元；淨利潤9.84萬億韓元，同比大幅增長470.97%。

與此同時，摩根士丹利唱多AI芯片總龍頭英偉達，發佈研報表示，對英偉達的長期增長潛力持樂觀態度，市場對其的擔憂將隨著時間的推移而減弱。

華西證券指出，【支撐全球半導體硬科技資產長牛的背後邏輯】：

1）半導體設備除了週期性外，受益芯片需求持續擴容，具有較強的成長性，以兩輪週期低點計算，2019-2023年全球半導體設備市場規模從600億增長至1063億美元。

2）高技術門檻使得全球半導體設備格局較為出色。

3）極佳的競爭格局加持下，全球半導體設備呈現高盈利水平特質。

聚焦國內，上海出台24項措施促進科創企業高質量發展，要點包括鼓勵上市公司開展市值管理、強化現金分紅管理；鼓勵龍頭上市公司加大產業鏈資源整合，支持設立系列併購基金。

華西證券表示，2024年A股主要半導體設備公司PE均值30-40 X，低於海外設備公司的40-55X，對比來看，A股半導體設備估值存在一定低估。【為什麼說半導體有望迎來估值修復？】具體體現在以下方面：

1）大基金三期落地彰顯國家解決半導體“卡脖子”決心，先進邏輯+存儲將是主要投資方向。此外，以海思等為代表的國內企業也積極佈局AI芯片，AI驅動下先進製程擴產的產業趨勢已經確立。

2）對於中國大陸，先進封裝除了受益AI的推動，也是解決製程瓶頸的重要手段，華為陸續公佈相關專利，通富微電、盛合晶微等龍頭紛紛擴產，先進封裝擴產的彈性強於晶圓製造。

3）以銷售口徑測算，2023年半導體設備整體國產化率仍不足20%，量測、光刻機等國產化率僅為個位數，國產替代空間大。

4）硬科技帶來高門檻，國內半導體設備競爭格局逐漸明朗；A股半導體設備毛利率保持在45%，甚至優於海外設備龍頭，高盈利特徵凸顯。

佈局工具上，電子ETF（515260）緊密跟蹤電子50指數，覆蓋半導體芯片和蘋果產業鏈，截至6月底，含“芯”量40%，含“果”量25%，全面覆蓋AI芯片、消費電子、汽車電子、5G、雲計算等熱門產業龍頭公司，一鍵佈局A股電子核心資產。看好消費電子和半導體發展機遇的投資者，或可重點關注。

註：電子ETF（515260）跟蹤的電子50指數近5個完整年度的漲跌幅為：2019年，59.61%；2020年，25.26%；2021年，3.27%；2022年，-38.63%；2023年，1.03%。

風險提示：電子ETF（515260）被動跟蹤中證電子50指數，該指數基日為2008.12.31，發佈於2009.7.22，指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的該基金風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資需謹慎。