白酒龍頭集體啞火，食品ETF（515710）微跌報收！機構：食飲板塊業績或將迎來好轉
今日（8月12日），吃喝板塊震盪走弱，微綠報收。反映板塊整體走勢的食品ETF（515710）盤中數次翻紅，場內價格最高漲0.35%，而後震盪回落，截至收盤，跌0.18%。
成份股方面，部分大眾品表現占優，多股收漲超1%。下跌方面，白酒龍頭表現不振，截至收盤，古井貢酒跌1.79%，捨得酒業、山西汾酒、老白干酒等跌超1%，貴州茅台、五糧液、瀘州老窖、洋河股份等亦小幅收綠。
就吃喝板塊而言，當前來看，板塊龍頭個股、行業均有利好消息出現，疊加吃喝板塊估值仍處低位，當前或為佈局較好時機。
【貴州茅台半年度業績超預期】
白酒龍頭貴州茅台近日發佈2024年中報，公司2024年上半年累計營業總收入、歸母淨利潤分別為834.51億元、416.96億元，同比增長17.6%、15.9%，業績超出預期，同時貴州茅台公告顯示將常規化分紅比例從51.9%提升至75%，或將進一步提振白酒投資信心。
此外，茅台酒批價方面，截至8月9日，根據Wind、今日酒價數據，原箱飛天茅台及散瓶飛天茅台批價分別達到約2700元和2435元，飛天茅台整箱、散瓶批價環比微升。
山西證券表示，6月以來面對市場的短期波動，公司通過控製產品供應和改善市場營銷結構來應對，反映了其對市場反應的敏感性及品牌價值保護的長遠考慮，旨在更“穩定、健康”地可持續發展。長期來看，這不僅有助於穩定消費者和投資者對於茅台批價的信心和預期，或還將強化公司在高端白酒市場的龍頭地位。同時常規分紅率的提升也提振了市場信心，護航其長期配置價值。
【第111屆全國糖酒會將於10月舉行】
第111屆全國糖酒會將於10月29日至31日在深圳國際會展中心舉行。本屆糖酒會規劃總面積達22萬平方米，將設置傳統酒類、葡萄酒及國際烈酒、休閑食品、飲品及乳製品、調味品及配料、食品機械和包裝及供應鏈七大展區，並設置進口食品、大健康食品、糖果及巧克力、乳製品及冰激淩等14個特色品類專區，品類非常齊全。
據悉，屆時預計將有超4200家企業參展，包括茅台、五糧液、瀘州老窖、汾酒、伊利、君樂寶、東阿阿膠、中糧集團等數百家頭部企業及北京、天津、廣東、四川、山東等數十家政府展團組團參展，還有意大利、韓國等海外展團參展。
今年秋糖還將舉辦“全國糖酒會食飲產業發展大會”，主題為“持續突破，重塑增長”，聚焦“產品出海”實現高質量增長等話題，邀請行業人士，從趨勢、策略、壁壘和路徑四個方面，為中國企業出海出謀劃策，助力其國際化佈局。食飲板塊龍頭的國際影響力有望得到進一步提升。
【吃喝板塊估值仍處低位】
從估值方面來看，當前亦或為吃喝板塊較好的配置時機。Wind數據顯示，截至上個交易日收盤，食品ETF（515710）所跟蹤的細分食品指數市盈率為19.18倍，位於近10年0.59%分位點的低位，中長期配置性價比凸顯。
展望後市，光大證券表示，白酒方面，目前板塊估值已處於曆史低位、配置價值提升，中報有望平穩落地，後續動銷好轉有望抬升估值，建議關注營銷改革或有積極變化，以及管理能力優秀的白酒龍頭。大眾品方面，零食板塊依舊維持高景氣。餐飲供應鏈期待需求恢復，建議關注業績穩健、估值合理、股息率有提升預期的細分龍頭。
招商證券表示，下半年進入全面低基數，7月CPI數據表現強勢，部分前期收入承壓的個股，經過去庫存和調整，7月以來銷售呈現環比改善的趨勢。茅台中報略超預期，再次展現龍頭穿越週期的能力，更重要的是公司將常規分紅比例從52%提升至75%，釋放出積極信號。投資標的選擇上，重視龍頭、現金為王或依然是今年的主旋律。
華金證券表示，最近消費政策利好頻出，其認為食品飲料板塊當下處於炒與其落地階段，後續或將進入炒預期實現階段，隨著複蘇逐步進行，消費數據逐步好轉，上市公司業績或將迎來好轉，屆時板塊有望迎來反彈。
一鍵配置吃喝板塊核心資產，重點關注食品ETF（515710）。根據中證指數公司統計，食品ETF（515710）跟蹤中證細分食品飲料產業主題指數，超6成倉位佈局高端、次高端白酒龍頭股，近4成倉位兼顧飲料乳品、調味、啤酒等細分板塊龍頭股，前十權重股包括“茅五瀘汾洋”、伊利股份、海天味業、青島啤酒等。
文中圖片及數據來源於滬深交易所、華寶基金、Wind、雪球等，截至2024年8月12日。風險提示：食品ETF（515710）被動跟蹤中證細分食品飲料產業主題指數，該指數基日為2004.12.31，發佈於2012.4.11，指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的該基金風險等級為R3-中風險，適合適當性評級C3（平衡型）及以上投資者。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資須謹慎。
