華安基金:套息交易平倉擾動市場,關注黃金配置價值
Ø 黃金行情回顧及主要觀點:
上週黃金回調。倫敦現貨黃金收於2430.71美元/盎司(周環比-0.47%),國內AU9999黃金收於560.94元/克(周環比-1.79%)。十年期美債利率回升14個基點至3.94%。
8月以來受到全球套息交易反轉的影響,海外資產波動加劇。具體來看,由於日央行的加息預期和美聯儲降息預期同時發生,導致前期日元相對於美元意外走強,套息交易平倉,因此日股、美股、黃金、人民幣彙率均受到流動性交易的影響。自上週三以來,日央行表態不會在市場大幅波動時加息,態度轉鴿,由此市場情緒逆轉,黃金有所回升。短期來看,未來一個月維度,交易性因素仍占主導。
展望後市,當前倫敦金價格在2400美元上方震盪,配置機會為主。近期美國衰退信號加強,PMI景氣度和非農就業數據均不及預期,通脹明顯下行,強化了市場對於下半年降息的信心。長週期看,全球央行去美元化進程加速,黃金持倉仍在替代美元儲備。此外,地緣衝突仍有不確定性,黃金配置價值凸顯。
未來一週黃金ETF(518880)重點關注的信號:(1)美國非製造業PMI;(2)中國央行黃金儲備。
Ø 人民幣計價黃金與國際金價走勢比較:
![](http://n.sinaimg.cn/finance/transform/787/w550h237/20240813/c1fa-cd293be87a21a1fe4957e2f3aa5a9be1.png)
數據來源:Wind,Bloomberg,華安基金,2024/8/9
風險提示:敬請投資人關注投資黃金主題基金的特有風險,如黃金市場波動的風險、基金投資組合回報與國內黃金現貨價格回報偏離的風險、上海黃金交易所黃金現貨市場投資風險等主要風險。基金管理公司不保證本基金一定盈利,也不保證最低收益,基金過往業績不能預示未來收益。我國基金運作時間較短,不能反映股市發展的所有階段。市場有風險,投資需謹慎,風險自擔。投資人在投資基金前應認真閱讀《基金合同》和《招募說明書》等基金法律文件,全面認識基金產品的風險收益特徵,在瞭解產品情況及聽取銷售機構適當性意見的基礎上,根據自身的風險承受能力、投資期限和投資目標,對基金投資作出獨立決策,選擇合適的基金產品。1