華安基金:美國CPI通脹持續回落,海外金價突破2500美元新高
Ø 黃金行情回顧及主要觀點:
海外黃金價格突破2500美元,再創曆史新高。倫敦現貨黃金收於2506.84美元/盎司(周環比3.13%),國內AU9999黃金收於566.14元/克(周環比0.93%)。十年期美債利率下行5個基點至3.88%。
美國通脹延續下行趨勢。美國7月CPI同比上漲2.9%,前值和預期均為3%;核心CPI同比上漲3.2%,預期3.2%,前值3.3%。通脹環比維持在0.1%的低增速,體現出美國通脹的趨勢整體可控。目前的通脹數據支持美聯儲9月降息,隨著美聯儲進入降息週期,流動性或逐步寬鬆,金價的基本面邏輯有望得到支撐。
展望後市,當前倫敦金價格在2500美元附近震盪,基本面利好因素持續釋放,關注回調後的配置機會。美國經濟喜憂參半,製造業PMI和非農就業數據均不及預期,但服務業仍有韌性。通脹延續下行趨勢,強化了市場對於美聯儲9月降息的信心。降息週期對於黃金的基本面定價邏輯明顯回歸。此外,地緣衝突仍有不確定性,黃金配置價值凸顯。
未來一週黃金ETF(518880)重點關注的信號:(1)全球央行行長年會;(2)美國7月議息會議紀要。
Ø 人民幣計價黃金與國際金價走勢比較:
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數據來源:Wind,Bloomberg,華安基金,2024/8/16