為何蘋果如此重要？果鏈公司或將怎樣受益？一文搞懂！

昨日（8月21日），果鏈震盪拉升，領益智造漲停封板，一基雙拚“果鏈+芯片”產業鏈的電子ETF（515260）場內價格盤中上探1．51%，收漲0．3%。

消息面上，市場傳言，iPhone16預計會在9月10日正式發佈，隨後在9月13日開啟預售，並在9月20日全面上市。進入8月，消費電子市場迎來新品發佈季，多家產業鏈公司加快“招兵買馬”的節奏。富士康鄭州科技園正以日均招募超2000人的速度，開啟新一輪的“招工潮”。與之類似，立訊精密、藍思科技、和碩等公司自7月以來紛紛加大招聘力度。

為什麼果鏈如此關鍵？

方正證券表示，蘋果是消費電子產品的引領者，無論是手機、可穿戴設備還是平板電腦和PC等，蘋果的3C產品出貨量份額都佔據了相當的份額。從供應鏈管控上來說，其“美國研發—全球供應—中國組裝—全球銷售”的發展模式，為我國電子產業帶來了巨大的發展紅利，國內蘋果產業鏈公司也隨著組裝產業的壯大而發展。

蘋果產業鏈公司或將如何受益？

方正證券指出以下三點：

1、終端設備的硬件創新，驅動代工廠大規模資本開支。消費電子產品迭代速度快，新設計、新工藝等，拉動上遊設備投資的新需求。

2、由於智能手機、穿戴設備等消費電子產品的生產廠商普遍在下半年推出新產品，其採購生產設備進行驗收投產也往往集中在下半年，因此果鏈設備公司的營收往往呈現出下半年好於上半年的季節性特徵。此外，由於設備定製化程度比較高，果鏈設備公司的毛利率高於自動化設備行業（SW二級分類）平均毛利率水平。

3、2023年是蘋果產業鏈公司營收表現低迷的一年，今年來看，蘋果手機的看點主要在於AI，硬件創新力度相對較小，預計設備公司全年表現為恢復性增長。2025-2026年有望成為蘋果創新大年，屆時設備公司有望迎來更高彈性的增長。

展望後市，華福證券表示，短期消費電子回暖，中期換機潮+AI負載提升相關零部件價值量，長期AI有望帶來ASP繼續大幅提升+換機週期縮短，同時AI賦能消費電子形態創新。消費電子高成長週期或將開啟，估值體系有望重回高成長估值，重點看好果鏈和終端創新受益標的。

佈局工具上，電子ETF（515260）緊密跟蹤電子50指數，覆蓋半導體芯片和蘋果產業鏈，截至二季度末，含“芯”量40%，含“果”量25%，全面覆蓋AI芯片、消費電子、汽車電子、5G、雲計算等熱門產業龍頭公司，一鍵佈局A股電子核心資產。看好消費電子和半導體發展機遇的投資者，或可重點關注。

註：電子ETF（515260）跟蹤的電子50指數近5個完整年度的漲跌幅為：2019年，59.61%；2020年，25.26%；2021年，3.27%；2022年，-38.63%；2023年，1.03%。

風險提示：電子ETF（515260）被動跟蹤中證電子50指數，該指數基日為2008.12.31，發佈於2009.7.22，指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的該基金風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資須謹慎。