國泰基金：優質企業沒有垃圾時間

在最新的路演里，國泰優質精選混合基金（A類：021427 C類：021428）擬任基金經理李海堅定地告訴投資者們，優質企業沒有垃圾時間，現在或許就是買入中國“漂亮50”最好的時刻。

這樣樂觀的聲音，在市場低位徘徊的2024年，顯得尤為難得，也給了不少投資者正能量的鼓舞。正如格雷厄姆說過的，投機者（speculator）關注的是誰來接走手中的“籌碼”，投資者（investor）關注的是，公司本身的質地。

這也正是作為價值投資者的李海所篤信的投資理念：無論面臨怎樣的環境，都需要找到投資者的初心，選擇有價值的企業，幫助社會實現更優的資源配置。

尤其當市場在階段性困境中，優質企業的基本面變化不大，但估值來到低窪地帶，這種機會可遇不可求。因此當這種機會出現時，投資人更需要逆向買入、重倉買入。

正如李海所說的，“就像巴菲特買美國運通那樣，在好公司出現階段性折扣的時候去買。”

而從李海的曆史業績來看，他確實是紮紮實實地把握住了許多，好公司的好價格。

李海管理的國泰金泰，前身為行業第一隻公募基金——“基金金泰”轉型而來，基金自2017年11月21日轉型為靈活配置混合型基金，轉型以來總回報77.21%，年化回報9.04%，大幅超越同期業績比較基準和滬深300指數。2023年市場寬幅震盪，國泰金泰於震盪調整的市場中逆勢增長10.37%，同類排名前4%。

李海管理的行業主題基金國泰消費優選，任職總回報55.33%，同期滬深300指數下跌5.99%，李海任職以來每個完整的自然年度業績全部跑贏滬深300指數。

面對當前情緒相對低迷的市場，李海表示，高質量企業的貪婪時刻已經來臨。由於弱者的退出市場，過去幾年不少高質量企業的基本面持續改善。同時由於“核心資產”泡沫的破裂，不少高質量企業的股價大幅下跌，估值處於曆史底部。高質量企業是稀缺的，高質量企業出現低價是絕佳買點，高質量企業出現批量被低估的現象則意味著貪婪時刻的來臨。

更重要的是，3000點以下徘徊的資本市場，也許也來到了“高質量基金的貪婪時刻”。

我們統計了3000點以下投資主動權益指數的勝率和賠率數據，數據也佐證了這一觀點。曆史數據顯示，3000點以下入場主動權益，確實勝率更高。

震盪市新發，國泰優質精選混合基金（A類：021427 C類：021428）精心選擇了實力強、風格穩定的基金經理李海，與投資者共同穿越市場震盪。

觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。市場有風險，投資需謹慎。基金有風險，投資需謹慎。截至2024年6月末，李海管理的公募產品各階段業績如下：國泰金泰A（成立日期2012/12/24，業績比較基準為50%*滬深300指數收益率+50%*中證綜合債指數收益率，李海自2017/01/24管理至今）：該產品2019年-2024年上半年A份額基金業績增長率/業績基準為51.54%/19.92%，58.73%/15.20%，5.03%/0.30%，-21.57%/-9.56%，10.37%/-3.41%，-2.60%/2.50%；國泰消費優選股票型證券投資基金（成立日期2019/01/17，業績比較基準為85%×中證內地消費主題指數收益率+15%×中證綜合債指數收益率，李海自2019/08/15管理至今）：該產品2019年- 2024年上半年A份額基金業績增長率/業績基準為：21.45%/40.18%，54.09%/54.62%，-0.03%/-9.70%，-11.38%/-13.80%，1.19%/-11.69%，-0.81%/-1.84%；國泰金福三個月定期開放混合型發起式證券投資基金（成立日期2021/01/07，業績比較基準為90%*滬深300指數+10%*銀行活期存款利率（稅後），李海自2023/08/25管理至今），該產品2021年- 2024年上半年A份額基金業績增長率/業績基準為：-11.93%/-7.80%，-17.02%/-19.53%，-10.39%/-10.20%，-4.37%/0.86%。國泰優質領航成立不滿6個月，暫不列示其業績表現。數據來源產品：定期報告。我國基金運作時間較短，過往業績不代表未來，其他基金業績不構成本基金業績表現的保證。國泰優質精選屬於混合型基金，風險收益等級相對較高，購買前請詳閱基金法律文件，選擇風險匹配的產品。基金有風險，投資需謹慎。