今日，高低切換！消費醫療齊升，把握補漲機會，“旗手”躁動，東財重登A股成交榜首！
今日（10月22日）A股震盪續升，三大指數集體收漲，滬指三連升，兩市成交額連續第15個交易日突破1萬億元。盤面上則與前一日反差較大，呈現高低切換的輪動格局。
行業板塊中，本輪行情漲勢相對落後的白酒家電、傳媒、化工、醫療等板塊集體迎來補漲，領漲居前，場內熱門的消費龍頭ETF（516130）、化工ETF（516020）、醫療ETF（512170）、食品ETF（515710）場內價格均漲逾1%；近期火熱的金融科技、信創等賽道則短線回調。
此外，“旗手”券商全天表現活躍，天風證券漲停封板，東方財富成交額再度登上A股首位，板塊代表券商ETF（512000）全天多次嚐試上衝，場內價格一度漲逾1%，收盤上漲0．64%。
本輪始於上週五（10月18日）的第二波行情，與連續普漲的第一輪相比，顯著區別即在於板塊輪動更加明顯，因此更加考驗投資者耐心。
對此，有機構提示，預計後續籌碼交換仍然會很劇烈，建議投資者不預設市場方向，圍繞股指上下沿反複進行波段操作。市場短期仍有韌性，主題輪動快但不缺機會，關注“主題擴散+高低切換”的交易共識。
港股方面，今日迎來震盪回暖，科網方向表現較強，重倉港股互聯網龍頭的港股互聯網ETF（513770）場內價格收漲0．83%，收複10日線。
自假期歸來，港股由於短期大幅上漲後出現調整，行情波動較大。就互聯網板塊而言，大盤β或為行情主要變量，但也需意識到，互聯網板塊基於較強阿爾法能力、降本增效後持續利潤釋放、回購&分紅提高股東回報以及AI變革下的潛在成長性，使其仍然是當下最值得關注的方向之一。
【ETF全知道熱點收評】下面重點聊聊化工、醫療、券商三個板塊主題的交易和基本面情況。
一、【化工板塊震盪攀升，化工ETF（516020）收漲1.49%，標的指數8成成份股收紅！】
今日化工板塊震盪走高，反映化工整體走勢的化工ETF（516020）全天幾乎單邊上揚，最終場內價格收漲1.49%。
成份股方面，主要化工細分板塊成份股均有亮眼表現。截至收盤，三棵樹、遠興能源雙雙飆漲超6%，寶豐能源大漲4.5%，中核鈦白、衛星化學收漲超3%，華峰化學、新鳳鳴、天賜材料等多股收漲超2%。化工ETF（516020）標的指數8成成份股收紅。
資金面上，近日基礎化工板塊吸金不斷。Wind數據顯示，截至今日收盤，基礎化工板塊單日獲主力資金淨流入19.7億元，近5日，基礎化工板塊累計吸金額更是達到82.05億元，均在30個中信一級行業中居前。
消息面上，近日，多名重量級美聯儲官員接連表態，支持11月降息。美聯儲高級官員瑪麗·戴利（Mary Daly）表示，儘管最近經濟數據強勁，但繼續降息似乎仍然是美聯儲的正確路線。“我還沒有看到任何信息表明我們不會繼續降低利率，”她說。戴利表示，通脹的逐漸下降表明，即使在9月降息之後，美聯儲的利率設定仍然具有限制性，這表明未來需要進一步降息。
值得注意的是，隨著全球寬鬆週期的開啟，國內外需求有望得到進一步提振，而化工行業作為眾多出口產品以及國內消費品的上遊原料行業，有望較大程度獲益。
估值方面，Wind數據顯示，截至昨日收盤，化工ETF（516020）標的指數細分化工指數市淨率為2.01倍，位於近10年來13.89%分位點的低位，中長期配置性價比凸顯。
展望化工行業後市，國金證券表示，站在當下，化工板塊的估值體系和預期或也將逐步趨於穩定，在這種大背景下利好優質成長股和順週期龍頭的表現，經過這一輪週期的洗禮，龍頭的競爭力明顯凸顯，在關注點回歸基本面後，龍頭或仍將是持續重點關注方向。
東興證券表示，我國化工行業景氣向好，行業供需格局有望進一步改善。回顧2024年上半年，化工品價格指數小幅震盪走高，同時供給端、需求端、庫存端均出現積極變化。展望2024年下半年，伴隨著供應端改善、需求端複蘇的預期，化工行業景氣度有望邊際回暖。
就化工板塊投資而言，中泰證券建議關注具備漲價彈性、供需格局改善方向，包括白馬、紅利等部分方向：（1）白馬：盈利估值雙重築底階段，久經曆史週期驗證的強阿爾法白馬投資性價比凸顯；（2）紅利：具備強資源優勢和高分紅預期的部分個股。
如何把握化工板塊反彈機遇？借道化工ETF（516020）佈局效率或更高。公開資料顯示，化工ETF（516020）跟蹤中證細分化工產業主題指數，全面覆蓋化工各個細分領域。其中近5成倉位集中於大市值龍頭股，包括萬華化學、鹽湖股份、恩捷股份、華魯恒升、天賜材料、榮盛石化等，分享強者恒強投資機遇；其餘5成倉位兼顧佈局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥、煤化工、鈦白粉等細分領域龍頭股，全面把握化工板塊投資機會。
【二、“以舊換新”政策激活器械股，醫療ETF（512170）漲1.18%跑贏大市！後市怎麼投？“調存量、尋增量、抓變量”】
醫藥醫療板塊今日大面積飄紅，醫療ETF（512170）盤初及尾盤兩度拉升，場內收漲1.18%，跑贏滬指（0.54%）、創業板指（0.3%）、滬深300（0.57%）等主要指數。
從成份股漲跌分佈來看，醫療器械、CXO、民營醫院相關個股表現較好，華大智造漲12.54%居首，英科醫療、泰格醫藥漲超3%，愛爾眼科漲1.21%。
9月下旬以來，醫療行情暖意漸生，10月9日醫療ETF（512170）收盤價創出年內新高，儘管近日震盪回調，不過目前價格仍處於年內較高位置。
從場內人氣來看，交投活躍度也處於較高水平。今日醫療ETF（512170）全天成交7.66億元，顯著高於近1年日均成交額均值4.59億元。
行情和交投雙雙釋放積極信號，立足當下，該如何看待醫療板塊投資機會？綜合券商最新研報，核心觀點如下：
① 以舊換新政策逐步落地，醫療設備有望受益
國內以舊換新政策逐步落地，有望在2024年下半年釋放巨大增量需求。同時，國內醫療器械供應商不斷創新突破，在國產替代和出海的長期邏輯下，有望做大醫療設備市場規模的同時，提升國產產品滲透率和市占率，醫療設備板塊有望迎來增長新階段。
② 短期關注Q3業績超預期，長期持續關注科技創新核心資產
信達證券表示，10月份醫療上市公司將陸續披露2024年三季報，短期或可關注業績有望超預期的個股。中長期來看，一方面隨著醫療反腐和集采常態化，政策事件對醫療企業的邊際影響逐步變小，創新能力突出的優質企業業績有望率先恢復；另一方面受益於地方政府化債和房地產托底系列財政刺激措施，投融資有望回暖、居民信心有望逐步修復，創新產業鏈上遊資產及消費醫療企業有望受益。
③ 長牛（慢牛）一旦啟動，醫藥醫療不會缺席
興業證券認為，當前牛市大漲並調整分化後，有望迎來穩健上行的新階段，看好長牛（慢牛），從曆史複盤看，醫藥醫療不會缺席。在行業進入新常態的大背景下，調存量（老齡化+進口替代）、尋增量（出海+大品種+仿轉創）和抓變量（國企改革）或成為中長期醫藥醫療投資關鍵詞。
【三、“旗手”全天活躍，天風證券漲停封板，券商ETF（512000）盤中漲逾1%，單日吸金近3億元！】
今日“旗手”券商表現活躍，截至收盤，天風證券漲停封板，錦龍股份漲超6%，國海證券漲超4%，中金公司、東方財富、首創證券等6股漲逾1%。
A股頂流券商ETF（512000）低開高走，盤中多次上衝，場內價格最高漲逾1%，收漲0．64%，全天成交額11.26億元。
近期券商板塊走勢依然較為波折，一部分市場觀點認為A股快速反彈後波動加大，擾動投資者信心；另一方認為後續政策將會給出強有力的應對。隨著政策持續推進，多重利好或將推動券商板塊進一步表現。
① 互換便利、回購增持再貸款加速落地，對券商構成實質利好
上週央行與證監會聯合印發《關於做好證券、基金、保險公司保險公司互換便利（SFISF）相關工作的通知》，隨著互換便利資金的逐步落地，有望在一定程度上緩解市場流動性不足的困境，提振交易活躍度和投資者信心。此外股票回購增持再貸款也已落地，有利於為市場引入增量資金，，對券商經紀、財富、投資等多項業務均形成實質性利好。
② 低基數疊加市場提振，券商三季報料將顯著改善
隨著9月24日以來資本市場系列政策落地，股市快速上漲，市場交投活躍度顯著提振，預計券商投資收益先於經紀和金融信息服務反應，低基數疊加市場提振，券商三季度業績有望顯著改善。
根據方正證券測算，近期權益市場高漲有望助推券商投資業績超預期，預計券商板塊三季度歸母淨利潤同比增長30%，全年利潤正增可期。
③ 併購重組主線加速推進
目前監管明確鼓勵券商行業整合，在政策推動行業高質量發展的趨勢下，併購重組是券商實現外延式發展的有效手段，券商併購重組對提升行業整體競爭力、優化資源配置以及促進市場健康發展具有積極作用，同時行業整合有助於提高行業集中度，形成規模效應，預計行業內併購重組事項將持續加速推進。
中信建投證券表示，在流動性改善和政策落地的雙重利好推動下，券商板塊有望迎來業績和估值的雙重提升，同時頭部券商的併購重組有望進一步加速，行業的整體效率和盈利能力將逐步提升。
天風證券認為，前期券商板塊急速上漲後有所回調，適當的回調是良性的，也是行情走長走高的必要條件。目前板塊PB從短期高點的1.8X左右已經回調至1.5X，或許回調已接近尾聲。
值得注意的是，昨日券商ETF（512000）短線下跌，資金迅速進場增倉，上交所數據顯示，券商ETF（512000）單日獲淨流入2．85億元。
有行情，買券商！公開資料顯示，券商ETF（512000）跟蹤中證全指證券公司指數，一鍵囊括50只上市券商股，其中近6成倉位集中於十大龍頭券商，“大資管”+“大投行”龍頭齊聚；另外4成倉位兼顧中小券商的業績高彈性，吸收了中小券商階段性高爆發特點，是集中佈局頭部券商、同時兼顧中小券商的高效率投資工具。
特別提醒：近期市場波動可能較大，短期漲跌幅不預示未來表現。請投資者務必根據自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意倉位和風險管理。
數據、圖片來源：滬深交易所、華寶基金、Wind等，截至2024.10.22。
風險提示：化工ETF被動跟蹤中證細分化工產業主題指數，該指數基日為2004.12.31，發佈於2012.4.11；醫療ETF被動跟蹤中證醫療指數，該指數基日為2004.12.31，發佈於2014.10.31；券商ETF被動跟蹤中證全指證券公司指數，該指數基日為2007.6.29，發佈於2013.7.15；港股互聯網ETF被動跟蹤中證港股通互聯網指數，該指數基日為2016.12.30，發佈於2021.1.11。指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整，其回測曆史業績不預示指數未來表現。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，瞭解基金的風險收益特徵，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。根據基金管理人的評估化工ETF（516020）、醫療ETF（512170）、券商ETF（512000）風險等級均為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者；港股互聯網ETF（513770）風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對以上基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關於適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低於基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關於基金風險收益特徵與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應瞭解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品並自行承擔風險。中國證監會對以上基金的註冊，並不表明其對該基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資須謹慎。
