三季度持倉“大換血” 富國基金朱少醒：紅利價值、質量成長風格具備較多投資機會

今年三季度，資本市場峰迴路轉，隨著9月下旬一系列政策“組合拳”出台，持續陰跌的股票市場在季末開啟漲勢，交易活躍度顯著提升，各大指數呈現強力反彈，背後反映的是市場預期的改善。近期，公募基金三季報陸續披露，多位知名基金經理的調倉情況也浮出水面。

其中，富國基金“常青樹”基金經理朱少醒的調倉策略備受關注。據天天基金，朱少醒的累計任職時間已經接近19年，手中唯一在管基金產品最新規模達到了269.41億元，較二季度末時規模增加了23.10億元，在管基金最佳任期回報約為1446.45%。

數據來源：天天基金

截至三季度末，該基金前十大重倉股依次為貴州茅台、美的集團、春風動力、立訊精密、寧波銀行、寧德時代、春秋航空、藍曉科技、瑞豐新材、億聯網絡。

數據來源：天天基金

從增減倉情況來看，三季度朱少醒增持了貴州茅台、立訊精密、美的集團、春秋航空、寧波銀行，同時減持了春風動力。此外，寧德時代、藍曉科技、瑞豐新材與億聯網絡在三季度新進前十大重倉股，傑瑞股份、興齊眼藥、鄭煤機與邁瑞醫療則退出前十大重倉股。

朱少醒在基金三季報中分析：“從微觀調研反饋來看，三季度的消費、投資的複蘇力度依然很弱，地產持續低迷。最近各部委的持續發聲向市場傳遞了強烈的政策加碼信號。首先扭轉的是投資者對經濟持續下行的預期，後面隨著政策的加速推進，對實體的積極影響終將體現。經過市場的快速普漲後，整體估值得到一定的修復。前期上漲主要受資金驅動影響，個股之間的基本面差異反映得很不充分。我們認為後期市場波動會加大，個股的表現將更體現公司的基本面差異。未來我們依然會致力於在優質股票里尋找價值。在當前估值下，紅利價值風格依然能找到較好投資機會，質量成長風格同樣具備很多投資機會。”

或許是基於對未來的信心，朱少醒在三季度依然保持了高倉位運作，甚至將股票倉位從二季度末的93.85%提升至三季度末的94.13%。在產品暫停大額申購的情況下，基金規模仍出現了增長。

朱少醒表示：“我們並不具備精確預測市場短期趨勢的可靠能力，而是把精力集中在耐心收集具有遠大前景的優秀公司上，等待公司自身創造價值的實現和市場情緒在未來某個時點的週期性回歸。個股選擇層面，本基金偏好投資於具有良好企業基因、公司治理結構完善、管理優秀的企業。我們認為此類企業更大概率能在未來為投資者創造價值。分享企業自身增長帶來的資本市場收益是成長型基金獲取回報的最佳途徑。”