25基點，美聯儲年內首次加息來了！下半年降息？

　　來源：中新經緯

　　中新經緯2月2日電 (萬可義 陳俊明)香港時間2月2日淩晨，美聯儲開啟年內首次加息，宣佈加息25個基點，將聯邦基金利率目標區間上調至4.50%-4.75%。

　　2023年首次加息

　　中新經緯梳理髮現，本次加息為美聯儲新年首次。此前在2022年，美聯儲已加息七次，累計加息425個基點。連同本次，美聯儲從去年以來已累計加息450個基點。

　　對於本次加息25個基點，美聯儲表示，持續加息是適當的，通脹有所緩解，但仍處於高位，高度重視通脹風險。另外，就業增長形勢強勁，失業率保持低位，將按計劃繼續縮減資產負債表。

　　美聯儲利率決議公佈後，美股三大指數全線拉升，納指快速翻紅，道指、標普500指數均明顯收窄盤中跌幅。美國國債收益率縮減部分漲幅，10年期收益率最新報3.489%，2年期收益率報4.238%，3個月期報4.676%。美元指數小幅走低，現跌0.28%至101.8140。現貨黃金短暫衝高後回落，現報1924.69美元/盎司，跌0.18%。

　　通脹數據方面，此前，美國勞工部披露的數據顯示，2022年12月美國CPI同比增長6.5%，較上月收窄0.6個百分點，為自2022年中達到峰值以來連續六個月放緩；CPI環比下降0.1%，為兩年半來首次環比下降，降幅也是2020年4月以來最大值。

　　具體來看，當月，推動美國CPI上漲的領域主要來自房價，該項數據環比上漲達0.8%。剔除波動較大的食品和能源價格後，美國去年12月核心CPI環比上漲0.3%，同比上漲5.7%。環比漲幅較一個月前高出0.1個百分點。

　　在上述數據公佈之後，費城聯儲主席哈克曾表示，美聯儲超規模加息的階段已過去，加息結束後，美聯儲需要維持利率在一段時間內的穩定，預計核心通脹2023年降至3.5%，2025年降至2%。

　　此外，1月27日，美國商務部數據顯示，PCE物價指數在2022年12月份同比增長5%，低於前值5.5%的水平，連續第六個月放緩。

　　下半年降息？

　　隨著美國通脹數據持續回落，有分析稱美聯儲會進一步放緩加息腳步甚至在下半年降息。

　　其中，J.巴克萊銀行稱，市場預期基金利率將在今年春季達到4.75%—5.00%的區間，美聯儲最早將在7月開始降息。

　　方正中期期貨認為，展望2023年，從美聯儲加息節奏預期來看，美聯儲將會在2023年一季度繼續加息，二三季度維持終端利率不變，四季度有降息可能。

　　前海開源基金首席經濟學家楊德龍對中新經緯分析稱，預計美聯儲加息已經進入尾聲，「去年暴力加息對於美國經濟的影響比較大，所以美聯儲也是投鼠忌器，不會繼續暴力加息。」

　　英大證券研究所所長鄭後成表示，從數據可以看出，美國通脹已經趨勢性下行。預計在今年上半年，隨著美國宏觀經濟承壓下行，疊加2022年同期基數影響，美國CPI當月同比以及美國PCE當月同比大概率將持續下探。由於美聯儲利率政策重點關注通脹率以及就業率，美聯儲在上半年大概率將進一步放慢加息步伐。

　　不過，對於下半年降息的觀點，中泰證券首席經濟學家李迅雷認為，由於美國及歐盟等經濟體高通脹的主要原因是財政補貼而非量化寬鬆政策，美聯儲2023年下半年降息的可能性不大，但在加息方面可能會相對審慎，同時傳遞仍將繼續加息的信號，以穩定市場預期。

　　有何影響？

　　美聯儲加息，對人民幣彙率、股市有何影響？

　　中新經緯注意到，央行副行長宣昌能近期在國新辦發佈會上表示，總的看，發達經濟體貨幣政策調整對我國影響有限，對其他比較小的新興市場經濟體影響可能比較大。宣昌能談到，2022年11月中旬以來，隨著國內穩經濟政策措施的落地見效，優化疫情防控措施和金融支持房地產政策的相繼出台，加之市場預期美聯儲將放緩加息步伐，美元指數高位回落，人民幣對美元彙率逐漸轉向升值態勢。

　　楊德龍也認為，美聯儲本次加息不會對人民幣彙率產生太大的影響，反之因為市場預期美聯儲加息即將結束，人民幣會出現一定的反彈。

　　股市方面，華安證券策略首席分析師鄭小霞團隊稱，美國經濟企穩、美聯儲加息放緩，有利於美股持續反彈，展望2月A股外部支撐依舊。

　　中航基金首席經濟學家鄧海清指出，隨著中國經濟復甦、疫情防控優化、美聯儲加息放緩，2022年遭受重創的港股有望成為2023年全球主要股票市場中表現最好的市場。同時，伴隨著政策在擴大內需和穩定信心上的發力，中國經濟復甦，市場信心修復，2023年A股市場也將有較強的表現。