滬深300指數有調倉動作：誰被看好誰被調出？市場風格如何輪換

半年一次的指數調倉即將開啟。

11月下旬，以「A股最優秀上市公司代表」的滬深300等指數將迎來樣本調整公佈期。

滬深300指數由滬深市場中規模大、流動性好的最具代表性的300只證券組成，於2005年發佈，以反映滬深市場上市公司證券的整體表現。

業內普遍認為，滬深300能相對較好地反映市場上成熟公司的情況，是最能代表中國股市的指數，被稱為A股市場走勢的「晴雨表」。

不過，今年以來，滬深300指數表現不佳，此次調倉，哪些個股將被調出？哪些個股或被調入？市場風格將如何演繹？

海光信息、中國海油等被集體看好另有11只個股或被調出

進入11月，滬深300等指數將迎來樣本調整公佈期。業內認為，由於樣本股調整是被動的操作，因此若調整規模較大也可能帶來交易性的投資機會。

由於指數編製規則透明，目前多家券商已經給出了此次樣本股調整的預測名單。

貝殼財經記者梳理髮現，多家券商預測，此次滬深300指數調入和調出個股分別在11只-14只之間。

其中，海光信息、聯影醫療、中際旭創、華大九天、浙能電力、中國海油等多隻個股被集體看好。信達證券、華潤三九、中航機載、海南機場、寒武紀-U、廣彙能源、三安光電、捨得酒業、首創證券、浙商銀行、海航控股等個股也被個別券商提及。

在調出方面，多家券商預測結果基本趨同，即，永興材料、美錦能源、高德紅外、君正集團、華峰化學、凱賽生物、欣旺達、康泰生物、德方納米、韻達股份、容百科技等11只個股將被調出滬深300樣本股。

在這11只個股被調出之外，海通證券、國信證券等券商還預測弘元綠能、通策醫療、杉杉股份等3只個股在「危險名單」之列，或被調出樣本股。

結合樣本空間、個股的流動性排名、市值排名並剔除財務虧損、財務造假及受證監會處罰的相關個股，方正證券預測，調入滬深300指數的股票主要分佈在電子、醫藥生物等行業，而調出股票主要分佈在電力設備、基礎化工等行業。

A股市場風格如何隨之調整？看券商2024年A股策略報告

貝殼財經記者據wind數據查詢，截至11月15日，跟蹤滬深300的被動指數基金和增強指數基金規模已超過4000億元。其中，華泰柏瑞滬深300ETF規模位列第一，單只基金規模已達1200億元。

以滬深300為代表的大盤股估值幾何？後續市場風格將如何變化？

多位業內人士指出，目前主要寬基指數及多數行業估值處於低位，其中，滬深300指數當前PE估值與歷史十年期走勢比較，處於較低位置。

對於後續A股表現及市場風格變化，日前，各家券商發佈的2024年A股策略報告提供了一些思路。

申銀萬國證券對2024年A股投資策略概要為《博觀而約取 厚積而薄發》，整體來看，2024年主基調仍為震盪市、結構牛，不過，A股市場不具備增量博弈基礎。

中金公司指出，2023年初至今A股市場先揚後抑，整體表現略顯平淡，歷經調整後市場估值逐步接近歷史偏極端水平，當前資產價格可能已經隱含過於悲觀預期。展望2024年，雖需應對內外部一些中長期問題的顯化，但考慮我國政策空間大、根基牢、發展潛力夠、較多領域在全球具備競爭優勢，因此對後市表現不必悲觀，市場機會大於風險，重視階段性及結構性配置。

祖亞昆證券對A股2024年的展望為「蛟龍得水」。具體來看，2024年結構性行情可能回暖。伴隨著國內經濟企穩回升，2024年盈利回升、信用緩慢回落是大概率，A股市場表現可能震盪偏強。

展望2024年——「結構慢牛 盈利為先」。西岸證券指出，2023年傳統行業比較框架失效，「中特估」「AI」等主題投資火熱，本質上與經濟「弱現實」與增量資金不足有關。展望2024年，庫存週期回暖疊加資本開支加碼有望驅動A股分子端重回上行週期，疊加上長期機構資金帶來微觀結構改善，市場有望回歸重視傳統行業比較框架。結構上來看，短期週期業績有望觸底反彈，中期來看成長消費彈性更高。

光大證券預計，隨著我國經濟逐步復甦，A股和港股盈利增速將逐步回升，疊加美債收益率有望持續下行，A股和港股市場估值有望顯著抬升，預計A股和港股市每場平均有較好的投資機會。

「市場風格方面，預計市場情緒與經濟現實將會出現雙重好轉，A股市場風格或重回均衡，因此，建議從順週期主線和成長主線進行行業配置。」光大證券指出。

不過，多家機構也提示相關風險，包括經濟增長若不及預期，導致A股市場表現不佳等。

新京報貝殼財經記者 胡萌 編輯 陳莉 校對 盧茜