碳酸鋰成本知多少？13家上市公司平均值達11萬元/噸
碳酸鋰成本知多少？「富鋰滷水」低至1.3萬元/噸，13家上市公司平均值達11萬元/噸
21世紀經濟報導記者董鵬 成都報導
去年，分類披露產銷數據的鋰行業公司新增西藏珠峰。
該公司2023年外銷產品以富鋰滷水為主，當期營業成本3159萬元、銷量2459.12噸，所對應單噸成本僅1.28萬元。
但是，西藏珠峰只是個案。根據Wind劃分，目前納入鋰礦板塊的上市公司合計19家，剔除參股型公司、按照金額披露產銷數據的天華新能、川能動力外，有效樣本數據為13家企業。
按照年報中「分產品」營業成本、銷售量的數據進行估算，上述13家鋰業公司的平均生產成本為11.03萬元/噸，2022年由12家公司組成的樣本平均值為12.44萬元/噸。
此外，考慮到2023年至今鋰精礦下跌，以及部分企業自有礦逐步放量的因素，今年行業平均生產成本進一步下降也將是大概率事件。
鹽湖繼續領跑
就上述統計結果來看，鹽湖提鋰企業成本領先優勢繼續保持。
具體又可以分為兩類，一類是直接對外銷售鹽湖鋰精礦或者鹽湖滷水的企業，另一類是以碳酸鋰產品形式對外銷售的提鋰企業。
其中，第一類鹽湖企業單位成本不足2萬元/噸。以西藏珠峰為例，該公司去年富鋰滷水成本3159萬元、銷量2459.12噸，對應單噸成本僅1.2萬元。
第二種是將鹽湖滷水生產成碳酸鋰外銷的企業，去年成本則普遍有所抬升，藏格礦業、鹽湖股份噸成本分別增加至3.74萬元和4.66萬元，上年同期則保持在3萬元出頭的水平。
藏格礦業是補充吸附劑、折舊費用增加的原因，鹽湖股份則是因為當期計提近19億元礦權出讓收益金，所導致的偶發性成本抬升。
再往下數，是成本水平差異極大的礦石提鋰企業。
永興材料、天齊鋰業兩家原料100%自給的頭部企業，單位成本繼續保持在5到6萬元之間，成本端基本沒有明顯變化，永興材料較上年同期有4%左右的下降，天齊鋰業則保持持平。
變化較大的是中礦資源，該公司是極少數披露原料自給率的鋰業公司，得益於自身礦產放量，其「自給率由2022年21%提升至2023年86%。」
全年數據拉平後，中礦資源全年鋰鹽生產成本由每噸12.1萬元降至10.3萬元附近。
其他原料自給率較低，通過長協進口鋰精礦的鋰鹽企業，要不是因無法承受虧損轉為代加工，要不就是因為消化高價庫存原料導致成本上漲。
其中，江特電機、吉翔股份(永杉鋰業)去年成本均在19.2萬元/噸左右，當期毛利率分別下降67個百分點、44個百分點至-7.46%、-2.05%，鋰鹽業務已經出現實質性虧損。
贛鋒鋰業和雅化集團由於自身鋰鹽產能與自有礦匹配度較低，其原料端面臨著鋰精礦價格劇烈波動的影響，去年成本均有明顯抬升。
當期，贛鋒鋰業由2022年的15.89萬元升至21萬元，雅化集團則從18萬元暴增至26.6萬元。
需要指出的是，以上成本只是根據年報數據的粗略估算結果，不同公司因其產品結構不同，所給出的成本涵蓋範圍也有差異。
比如贛鋒鋰業、雅化集團產品以氫氧化鋰為主，川能動力分產品構成中的「鋰電業務」則囊括了碳酸鋰、氫氧化鋰，以及旗下李家溝礦山的副產礦銷售。
此外，具體數據的披露標準上也不相同，大多數企業的銷售量是按照「噸」來披露，川能動力和天華新能則是按照「萬元」的口徑披露。
年內下行趨勢明確
比較上述樣本公司可以看出，不管是鹽湖提鋰還是礦石提鋰，只要是原料高度自給的公司成本變化幅度便會保持相對穩定。
成本波動大的企業，主要集中在原料自給率不足的鋰鹽企業。
而影響這類企業成本波動的因素，目前來看至少有兩點。其一是鋰精礦價格的走勢，其二是企業自身礦山的產能釋放情況。
雅化集團援引的亞洲金屬網數據顯示，2023年初6%品位的鋰輝石中國到岸價為6000美元/噸，到2023年末已經降至1200美元/噸附近。
上述市場價的走低，也會幫助國內企業鋰精礦長協合約價格的回落，進而緩解國內鋰鹽企業的整體成本壓力。
近期披露完畢的一季報數據可以成為佐證。以雅化集團為例，與2023年四季度相比，該公司一季度營收環比下降23.58%，營業成本下降28.11%。
同期，贛鋒鋰業也出現了類似的變動趨勢，一季度營業成本降幅高於營業收入降幅。
除了鋰精礦價格下跌外，部分鋰鹽企業在非洲投建的自有礦也將集中產出，這部分公司未來也有望複製上述中礦資源的降本路徑。
據不完全統計，進入2024年後，至少有盛新鋰能、贛鋒鋰業、雅化集團等公司存在原料自給率提升的可能性。
比如盛新鋰能在津巴布韋的薩比星鋰鉭礦項目，合計擁有40個採礦權證，其中5個礦權原礦生產規模90萬噸/年，折合鋰精礦約20萬噸/年，並已經於2023年5月投產。
再如雅化集團的Kamativi項目，每年開採和處理鋰礦石約230萬噸，產出鋰精礦35萬噸以上。其中一期30萬噸項目建成投產，二期項目預計2024年內完成並投產。
綜上，今年國內鋰鹽企業的成本變動方向是下降，預計下降空間比較可觀。
