法媒分析：金價緣何首次突破2500美元

【法媒分析：#金價緣何首次突破2500美元#】據法國《回聲報》網站8月19日報導，人們對黃金的需求有增無減。即使是在盛夏，黃金價格也在不斷刷新紀錄。

16日，每盎司黃金有史以來首次突破2500美元，較前一交易日攀升2.13%，收於2508.01美元，超過7月份創下的2459.22美元的最高點。

美聯儲降息、地緣政治因素、各國央行大規模購買等，這些都是購買黃金的好理由。

荷蘭安智銀行的分析師們指出：「16日的上漲是在令人失望的美國房地產數據公佈後出現的。這些數據加強了市場對美聯儲將比早先預期更快、更大幅度降息的押注。」

他們補充說：「利率降低對黃金是一項利好，因為黃金不能帶來利息收入。」

由於黃金與美債屬於競爭關係，投資者會密切關注實際利率，即美國政府債券的收益率減去通貨膨脹率，從而在兩者之間做出選擇。當他們預計實際利率會下降時，往往會選擇購買黃金，而不是將資金用於購買美債。2020年夏天，當黃金價格有史以來首次突破每盎司2000美元時，美國的實際利率(美國政府債券的收益率減去通貨膨脹率)跌至負值。

這是市場歷史上的一個常態：當戰爭的苗頭出現，黃金價格就會上漲。去年10月7日在以色列發生的恐怖襲擊為黃金價格提供了強有力的支撐。市場現在擔心地區衝突，特別是伊朗參戰，這可能促使美國進行干預，以保護其盟友以色列。

除了中東的爆炸性局勢，還有烏克蘭和俄羅斯之間的戰爭、胡塞武裝在紅海發動的襲擊，所有這一切都發生在不可預測的美國政治背景下——現在距離美國總統大選僅剩下幾個月。如果唐納德·特朗普重返白宮，可能會加劇與中國的衝突。

在這種情況下，黃金的地緣政治溢價不會消失。誠然，很難確定這種溢價的水平，但市場觀察家們一致認為，這種溢價相對較高，因為黃金價格遠比基本要素所顯示的要貴得多。

不得不說，基本要素有些模糊，因為各國央行在過去兩年里一直在大規模購買黃金。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2023年和2022年分別增添1037噸和1081噸黃金儲備，這是約50年來從未有過的速度。

這種購買狂潮主要影響到新興國家，這些國家尋求使其儲備多樣化，減少對美元的依賴。

由於黃金不是任何人的債務，因此不存在交易對手風險，也不會受到製裁打擊。

而且，各國央行認為，黃金是一種長期、穩定的價值儲存手段，在危機時期也有良好的表現。（編譯/林曉軒）