蜜雪冰城港股上市備案獲通過，擬發行不超過7305.88萬股

蜜雪冰城港股IPO再迎新進展。

1月7日，中國證監會國際合作司發佈關於蜜雪冰城股份有限公司（以下簡稱「蜜雪冰城」）首次公開發行境外上市外資股（H股）及境內未上市股份「全流通」的備案通知書。該公司擬發行不超過7305.88萬股境外上市普通股並在香港聯合交易所上市。該公司12名股東擬將所持合計1.31億股境內未上市股份轉為境外上市股份，並在香港聯合交易所上市流通。

其中張紅超、張紅甫分別申請流通股數為5389.9萬股。據招股書顯示，在上市前的股東架構中，張紅超擔任蜜雪冰城董事長兼執行董事，張紅甫擔任執行董事兼首席執行官。張紅超、張紅甫為親兄弟，也是公司的一致行動人，兩人分別通過個人和青春無畏以及始於足下擁有公司42.78%和0.45%的股份，兩人合計持股86.46%。

今年1月1日，蜜雪冰城時隔近一年二次遞交港股招股書，主要更新了2023年全年以及2024年前三季度的業務情況和財務數據。據悉，2022年9月，蜜雪冰城曾計劃在A股上市，但最終未能成行。2024年1月2日，公司擬轉向港股IPO。有「性價比之王」之稱的茶飲企業蜜雪冰城，提供單價約6元（約1美元）的現製果飲、茶飲、冰淇淋和咖啡等產品。旗下有現製茶飲品牌「蜜雪冰城」和現磨咖啡品牌「幸運咖」，前者核心產品的價格通常為2元至8元，後者於2017年推出，核心產品的價格通常為5元至10元。

需要注意的是，2024年中式新茶飲紛紛角逐IPO。2024年1月2日，古茗控股和蜜雪冰城同時向港交所遞交招股書，2月14日滬上阿姨也向港交所遞交招股書。遞表半年後前述招股書均顯示失效，目前，古茗、滬上阿姨和蜜雪冰城均已重新遞交招股書。其中，2024年12月9日，古茗港股IPO也獲得中國證監會備案，公司擬發行不超過4.41億股境外上市普通股並在香港聯合交易所上市。在此前，奈雪的茶於2021年6月30日在港交所上市，成為「新式茶飲第一股」，茶百道也於2024年4月23日登陸港交所，成為「加盟製茶飲第一股」。

具體來看蜜雪冰城的業務數據，截至2024年9月30日，蜜雪冰城通過加盟模式發展的門店網絡擁有超過4.5萬家門店，覆蓋中國及海外11個國家。

2021年至2023年蜜雪冰城分別實現收入為104億元、136億元、203億元，其中2022年至2023年對應增速分別為31.2%、49.6%。期內利潤分別為19億元、20億元、32億元，其中2022年至2023年對應增速分別為5.3%、58.3%。2024年前三季度，蜜雪冰城營收187億元，同比增超兩成；期內利潤為35億元，同比增超四成。

2021年至2023年以及2024年前九個月，蜜雪冰城毛利率分別為31.3%、28.3%、29.5%以及32.4%，門店網絡分別實現了約228億元、307億元、478億元及449億元的終端零售額。

對於未來的戰略，招股書指出，將持續拓展在中國的門店網絡。對於「蜜雪冰城」品牌，會進一步開拓新的市場和深耕現有市場，對於「幸運咖」品牌，將加速在全國範圍內的門店佈局。就海外市場而言，將繼續專注於開拓東南亞市場（包括印尼及越南）並繼續擴大當地的加盟門店網絡。此外，計劃適時開拓其他市場以打造更加全球化的品牌。

招股書還提及，未來會進一步提升端到端供應鏈。在國內，將持續提升供應鏈體系的廣度和深度，打造更加敏捷高效的物流體系，持續穩健地投資建設產能，以及加大以新技術、新材料為驅動的研發創新。例如，計劃在海南生產基地建造專門生產雪藏水果、咖啡、糖漿和小料等產品的新設施，建設已於2023年啟動，預計將於2025年完工。此外，還計劃提升中國其他生產基地的產能，以支持不斷擴張的門店網絡。在海外，會打造更加豐富、靈活、全球化的供應鏈平台，有力支持全球化戰略和海外業務發展需求。計劃在東南亞建立一個多功能供應鏈中心，將提升本地生產能力和成本效率，有效支持全球化戰略。